贵金属：隔夜纽期金、银继续反弹，总体维持强势；Comex金银比价小幅回落。
美元、VIX回落，美债、美股、原油上涨。
全球公共卫生安全事件方面，美国单日新增连续五日低于20万人，欧洲疫情除英国外增速趋缓。
消息面上，英国下议院通过英欧贸易协议。
根据美国联邦公开市场委员会的年度轮换计划，预计美联储明年将更偏鸽派。
中欧投资协定谈判如期完成。
名义利率回落而通胀预期持平，实际利率小幅回落对贵金属影响偏正面。
美国单日新增病例短期呈下降趋势令美欧经济前景预期差有所回升对美元支撑增强。
白银ETF持仓小幅减少，截至12月30日，SPDR持仓1169.86吨(+0吨)，iShares持仓17325.98吨(-1.44吨)。
总持仓方面，纽期金、银表现分化，CME公布12月29日数据，纽期金总持仓55.64万手(+3295手)，纽期银总持仓17.01万手(-1426手)。
技术上，金银继续反弹，资金面和技术面均指向白银强势。
策略上，沪银02参照黄金突破1893小幅加多，成交价5576，拟于今日逢高减掉加仓仓位，剩余依托成本5410轻仓持有；关注纽期金1893支撑情况。
煤焦：山东港口准一现汇2650上下，仓单成本2803左右，与主力合约基差-19，-26；邢台厂库焦炭仓单基差-392；一澳煤港口仓单约在844上下，与主力合约基差-796，+23。
焦炭市场延续上涨趋势，第十一轮上调基本完全落地。
截至目前，焦炭累计上涨共600元/吨。
截至今日，焦炭12月新增产能仅不足400万吨，但淘汰产能预计将在2500万吨左右，焦炭供需缺口预计将继续扩大。
唐山地区个别焦企因焦炭紧张且利润回落，有所检修，但其他钢厂多正常生产。
焦煤方面近期波动不大，钢厂及焦企库存水平整体平稳，仅部分沿海地区因澳煤无法补充，主焦煤相对紧张，仍有一定补库积极性。
山西地区焦煤价格相对稳定，零星小涨为主，整体观望情绪较强。
山东地区部分主流煤矿下月初价格或有一定补涨。
明年初蒙煤通关数量或依然受限，且缺乏澳煤补充，预计优质焦煤需求依然偏强。
铁矿石：日照61.5%PB 1077，跌24，折盘面1191；59.5%金布巴1030，跌22，折盘面1159；普氏折人民币现货1103，跌25。
现货成交方面，昨日全国主港铁矿累计成交172万吨,环比前日89万吨增83万吨，增幅93.26%。
较上周平均128.7万吨，增43.3万吨，增幅33.64%。
其中前两大贸易商的成交占现货总成交的58.14%，较前日61.8%，降3.66%。
价格方面，昨日日照港现货价格总体跌5-25元不等；分品种看，表现最好的低品印粉、超特粉、杨迪粉及进口精粉，跌0-8元不等；其次是低品澳粉、块矿及巴西粉矿，跌12-16元不等；最后中高品澳粉及中高品印粉，跌20-25元不等；另外，球团方面，价格继续坚挺。
盘面方面，昨日点钢发布最新一期的北方6-9港库存，库存环比累68-96万吨，累库的主力也是中低品，去库的主力也是块和球，这与钢联15港数据在趋势上保持一致，结构性矛盾有所缓解。
锰硅：硅锰钢招博弈加剧合金厂挺价意愿强烈，北方主流报价6550-6600元/吨。
锰矿方面：现货成交欠佳，天津港Mn46%澳块成交39元/吨度，Mn37%南非块成交35元/吨度。
内蒙地区SM2101合约基差-270元/吨，天津仓库卖交割利润-80元/吨。
策略方面：01合约交割将围绕1月钢招价格博弈，盘面下跌后仓单性价比高于现货具备流向市场的条件，关注买交割机会。
05合约静态利润较高，远期锰矿报价上涨的走势下动态估值偏中性，在代表性钢厂招标尚未确定下05合约宽幅震荡。
硅铁：受神府地区兰炭限产影响，兰炭出厂涨至1150元/吨，但兰炭原料动力煤受国家政策影响已见顶，近期兰炭价格见顶实际成交价格低于报价，叠加宁夏地区1月后电费下降0.26分，硅铁成本一季度呈下降趋势，宁夏中卫主流报价6600元。
SF2101合约基差-200元/吨左右，天津仓库卖交割利润-100元/吨左右。
策略方面：01合约围绕1月钢招价格博弈，近期仓单持续流出谨防接货意愿提升。
05合约动态估值偏高，矛盾驱动在于硅铁现货端的持续紧张，以及对明年硅铁高需求和产能瓶颈的错配预期，但在高产量和1月钢招补库结束后累库趋势难改，短期盘面偏弱震荡为主。
沪铜：
【市场信息】：昨日伦铜小幅下跌，沪铜主力合约收跌；美元再次跌破90；LME铜库存减3100吨至110875吨；上期所铜减少221吨至30880吨；上海保税区库44.38万吨，相比上周增加0.48万吨。
【投资逻辑】：宏观方面，病毒变异，部分国家收紧抗疫限制措施，疫苗效果仍待验证。
中欧领导人共同宣布如期完成中欧投资协定谈判，美国财政刺激方案再生波折，英国达成脱欧框架协议。
供应端，矿与冶炼间的供需仍处偏紧格局，TC依旧维持在50美元以下。
冶炼端，中国冶炼企业年末冲量迹象明显。
精废价差扩大，不利于精铜消费。
需求面，12月铜下游行业PMI环比微涨，连续3个月处于50分界线以上，料1月将回落至50以下。
国内下游企业陆续进入结算周期，现货采购表现谨慎，现货升水冲高回落。
【投资策略】：铜市宏观面边际转弱，供需中性，短期或以高位震荡为主。
沪铝：
【市场消息】：上海地区原铝成交主流价格15750-15790元/吨，升水80元/吨，广东90铝棒加工费250元/吨。
【投资策略】：昨日铝价收盘于15505元/吨，伦铝价格收盘于1995美元/吨。
基本面方面，距离春节仅剩1个月时间，消费存在走弱迹象，铝价铝棒加工费双降，需警惕消费季节性走弱的风险，但整体社会库存仍在低位，杀跌需谨慎，目前来看产业外资金退出，铝价前高压力大。
长期来看宏观有边际走弱的趋势，行业平均盈利维持高位，国内供给维持正增长，进口窗口再次打开，料1月份进口量明显增加，叠加春节前季节性消费淡季，操作以逢高布空为主。
【投资策略】：关注库存变化及进口量，1月份或进口增加叠加春节前季节性淡季，以逢高布空为主，前期空单可减仓继续持有，警惕元旦放假风险。
沪锌：
【市场信息】：现货锌市场报价0#锌在21000-21150元/吨之间，1#锌在20950-21100吨之间。
对比沪期锌2012合约0#锌升水80至升水230元，1#锌升水30至升水180元，沪期锌2101合约0#锌升水80至升水230元，1#锌升水30至升水180元。
【投资逻辑】近期受疫情悲观情绪影响，锌价高位回落，基本面上，海外矿端供应恢复受二次疫情反扑影响进展仍存不确定性，而我国冬储的背景下国内锌矿供应仍面临挑战。
加工费持续下调使得冶炼利润严重挤压，冶炼厂生产积极性受打击，但目前产量并无明显下滑迹象。
消费方面，由于当前海外疫情再次严峻，海外消费受到打击。
当前我国北方地区下游受环保影响，大邱庄停产情况较严重，需求有所减弱，市场交投氛围略显清淡，而华东华南地区消费仍呈现火热状态，订单淡季不淡带动企业维持正常生产，当前锌锭库存仍在回落，由此可以看出刚需消费依然存在。
【投资策略】:受基本面影响，预计锌价或存在一定支撑，但仍需警惕宏观情绪和整体商品走势对锌价扰动作用，节前轻仓观望为宜。
沪铅：
【市场信息】：长江有色网1#铅价报14600-14700元/吨，均价14650元，涨25元;广东南储1#铅报14600-14700元/吨，均价14650元，涨50元；今日现货铅市场报价在14550-14700元/吨之间，对比沪期铅2101合约贴水75至升水75元，沪期铅2102合约贴水110至升水40元。
【投资逻辑】:目前伴着铅价反弹，再生铅企业亏损有所修复，另外贵州、江西等地区均出现环保督查，部分再生铅炼厂生产受限，预计持续至12月底，后续关注环保后企业复工情况。
当前原生铅炼厂供货稳定，铅蓄电池市场终端消费暂无较大变化，且因正值年末，铅蓄电池企业生产多较为平稳。
【投资策略】：后续需关注其他有色品种对铅市的价格影响作用，单边暂时观望。
沪镍：
【市场消息】：日内有色金属普遍弱势震荡，沪镍领跌，整日沪镍主力合约跌2.28%；现货市场，下游商家畏高情绪浓厚，临近假期谨慎持仓。
【投资逻辑】：进口窗口持续关闭，国内库存持续下降；国内供应方面，菲律宾再次进入雨季，镍矿供给紧缺将再次凸显；钢厂由于消费不旺减产转产明显，对于镍铁需求下降，镍铁价格随镍价有所回升，镍铁企业利润得到一定程度的恢复，国内镍铁供应宽松格局未变；不锈钢货源紧张状况有所缓解，价格下方获支撑，钢厂利润也有一定程度的恢复；电池用镍处于旺季，订单持续向好。
节后关注春节前下游备货情况。
【投资策略】：镍价维持震荡走势，临近假期，为防范风险，建议投资者清仓观望。
鸡蛋：现货情况：北京4.16元稳，上海4.4元涨0.07，朝阳3.89元稳，莱阳4.2元稳，浠水4.02元稳，广东4.3元稳。
现货情况：主产区褐壳鸡蛋东北、河北、山东、河南、湖北、江苏走货量正常；粉壳鸡蛋河北走货量减少，湖北正常。
生产环节余货0-2天，流通环节余货0-2天。
主销区北京、上海到货量及走货量均正常，广东增加。
策略建议：蛋鸡存栏持续下行，春节前仍有大量老鸡待淘，未来新开产量不及淘汰量，供需强弱关系已经改变。
受新冠疫情影响，春节前后集中性消费预计偏差，加工厂备货量有限，传统渠道需求增量有限，线上团购渠道未来拉动作用预计有限。
短期来看，现货的波动是影响盘面走势的主要原因，2月后蛋鸡淘汰情况将会影响明年上半年的盘面走势，单边建议观望为主，5-6套利可250-300止盈离场。
生猪：猪易数据显示，全国外三元生猪出栏均价35.59元/kg，涨0.18元。
近期全国降温，或对生猪调运产生影响，短期现货偏强为主，关注后期天气转好后价格的回调可能。
需求仍较旺盛，当前价格已经超过去年同期，冻品流通仍受阻，春节前难以放开。
分地区来看，东北地区屠企上涨现象有所减少，其他地区屠企以涨为主。
大型养殖企业对猪价提振作用明显。
从北京、上海批发市场白条价格走势来看，白条价格有所上涨，市场交易情绪较高，短期猪价偏强为主。
白糖：外糖：美糖长势扩大，ICE3月合约上涨0.23美分，报收15.29美分/磅，盘中最高15.45美分。
伦敦白糖3月合约上涨6美元报收418.7美元/吨。
美元弱势有利于糖价的走势，随着消费旺季的逐步开启，美糖逐步站稳15美分支撑，泰国和印度新糖上市初期，新增供应压力不大，国未来空间取决于天气和印度出口多寡，随着库存的消化和经济的复苏，远期空间依然乐观。
郑糖：昨日郑糖一路小幅上行，5月合约上涨31点报收5281点，盘中最高5295点，夜盘下跌14点报收5267点，1月合约上涨17点报收5177点，夜盘下跌12点报收5165点，5月合约基差-31，5-9价差-51至-36，仓单增加5000张5309张，有效预报维持5173张,5月多空持仓都有大幅增加，多单增加更多，现货报价小幅上调，成交较好，销售在价格反弹期间表现较好，产区开榨糖厂持续增多中，供应宽松，需求在旺季的支撑下预期谨慎乐观，关注产区低温霜冻的影响。
操作上，美糖继续测试15美分支撑，郑糖目前多头资金兴趣增多，关注整数5300一线压力，霜冻炒作渐热，谨慎关注天气动态，中期在备货旺季预期谨慎乐观。
苹果：现货情况：山东栖霞产区整体走货速度一般，行情未有明显变动，三级货为当前客商调货重点，一二级基本都是客商发自存货，价格暂时稳定；陕西洛川产区冷库出货仍以客户包装自存货源为主，调果农货的情况很少，整体行情清淡价格在70#起步2.70元/斤左右；山西运城临猗坡上地窖货剩余已经不多，拿货客商人数有限，成交价格暂时稳定；甘肃静宁产区冷库询价看货客商极少，采购拿货量不大，整体行情清淡。
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期货盘面：昨日05合约开盘价6580，收盘价6608，净空持仓24741手。
逻辑和观点：主力合约日内行情基本持稳，前20名空单增持、多单减持，净空持仓较上一交易日(22119)增加2622手，交易氛围活跃。
现货方面，冷库走货多为三级果，高架好货走货缓慢，存储商下调价格对消费刺激不大，果农方惜售心理严重，因此冷库货源基本没有大量上市；新季水果草莓、车厘子、西瓜陆续上市对苹果销售造成压力，同时春节备货提振效果也不甚明显，短期内苹果行情稳弱运行可能性较大。
01合约即将进入交割月，多空持仓均有减持盘面稳弱运行，05合约就日内持仓来看，看空情绪较浓，稍后需关注产区气候情况和01合约交割情况，主力合约建议等待反弹后再逢高做空，注意控制风险、谨慎操作。
红枣：现货情况：新疆主产区红枣原料货源陆续售罄，目前剩余量零星，加上品质参差不齐，卖价高低均有，看货定价为主，其中喀什产区骏枣原料剩余部分货源，因品质高低不等，成交以质论价；灰枣原料所剩不多，加上拿货客商也减少，交易陆续减少，加工企业成品陆续走货，货源品质不同，成交以质论价，走货一般；内地销区市场待售货源较多，加上节日影响，卖家出货积极，拿货客商采购热情一般，多是随买随销策略，导致走货情况一般，行情提振不显。
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期货盘面：昨日主力合约05开盘价10100，收盘价10145。
逻辑和观点：合约开盘冲高回落，随后全天围绕10130附近窄幅震荡，主力合约前20名多空双方均有增持，日内净空持仓746手，较上一交易日变化不大，交易氛围一般。
交易所数据显示有效预报0张，仓单数358(新疆聚天红增加30张)张。
元旦假期到来，01合约即将进入交割月，盘面日内走势基本持稳，05合约交易氛围一般，节后需关注01合约交割双方意愿和交割情况，05目前点位不建议开空，暂时以观望为主，注意控制风险、谨慎操作。
甲醇：昨日沿海反弹，内地局部回调，基差走强，听闻伊朗部分装置再度限气停车；西北新投产提前落地，内地及华东烯烃负利润，尽管工厂库存压力不大，但贸易商持货压力较大，对元旦后市场偏悲观，近期有出货意愿，价格持续回落，但另一方面甲醇进口成本及国内成本仍偏强，中东后期仍有进一步减产可能，1月上旬斯尔邦有重启预期，总体边际转弱但难言利多出尽，甲醇震荡加剧，整体仍是近强远弱。
策略：甲醇短期震荡偏弱，关注后期中东限气消息，3-5月差回调仍可尝试正套，此外警惕疫情方面的系统性风险。
塑料/PP: 短期关注点：一是现货变动不大，基差贴水幅度收窄，期限结构基本平水；二是从价格来看，05合约＜国内现货＜出口成本＜进口成本，出口受运费影响波动大，上方看进口，除此之外，丙烯产业链价格多数阴跌(丙烯、粉料、BOPP等)；三是整体产业库存下降，上游降价去库，贸易商环节累库，下游原料库存下滑；四是供增需弱，从让利出货但累库得以印证，近期龙油石化、古雷炼化均试车成功，且明年1季度还有多套投产计划。
从长线看油化工利润率相对最高但已经回落到中位略高水平，可继续持有利润收窄头寸，单边受原油与宏观影响，可能震荡偏弱，产业因素弱势关注反套，跟踪累库延续性。
操作策略：5-9择机反套。
聚酯：终端订单短期尚可，成品库存目前尚可，但织造开工春节季节性下降是确定的。
同时后期聚酯开工有检修，当前聚酯库存较低，预计12-1月负荷降低但仍将维持相对高开工。
明年需求相对看好。
PTA：部分装置检修，12月累库幅度减小。
短期多头逻辑在于低估值+原油上涨+1、5月接货后可以转抛，PTA波动来自成本端，原油调整后偏多，PTA重心上移。
MEG：预计12月仍是去库，1月平衡左右，短期中欧套利窗口打开，同时几套煤化工临时停车检修导致短期波动加大。
中长期看MEG矛盾主要是国内外产能增量较大，未来看国产量与进口博弈，短期虽然去库但去库持续性难看到，同时短期受成本推动明显。
近强远弱，中期维持大震荡判断。
PF：库存健康，高开工，高利润，基本面在聚酯中相对较好，供给看长期切片纺是其边际增量，短纤难脱离整个聚酯产业链景气周期而大幅偏离。
期货5月定价偏高(期货高升水)，关注1月后仓单注册情况，短期需求季节性走弱下存在压缩加工费的需求，现货加工费已经走弱,盘面受预期支撑。
明年关注终端内外补货导致需求推动的行情，中期偏乐观。
PVC：盘面虽有企稳，贸易商和厂家价格继续下跌，01基差210，现货仍有下跌空间，电石继续下跌100去修复PVC利润，外盘印度也出现降价。
连续累库。
盘面锁定了部分现货，1月后货源宽松。
现货价格要下跌到7000附近，下游或存在补库。
05空单部分止盈，短期看仍维持逢高做空，风险点是宏观。
EB：纯苯价格仍偏坚挺，苯乙烯生产已处于亏损，短期存在成本支撑。
上游开工提高，库存出现累库，进口量少，短期累库趋势不明显，库存增量主要是国内需求淡季的减损量。
05盘面利润不高，但纯苯有下行预期，空单暂行观望(苯乙烯投产预期)。
纯碱玻璃：纯碱：开工率低，供应偏紧，但厂家正在逐步提升负荷中。
库存高位下滑，现有仓单13万吨，厂家库存高位下滑12万吨，一是转化成仓单，二是本身产量下降，因此下游补库较少，厂家等待接01交割低价货。
现货1400附近，和01盘面平。
05合约面临着1-3月份的库存压力，上涨压力较大，鉴于估值偏低，震荡为主，关注1550支撑。
短期看纯碱五九仍是反套逻辑。
玻璃：在产日熔量高位；赶工基本结束，新订单明显减少，北弱南强，库存低位下，厂家仍涨价为主，部分降价，现货基准价在2180，期货上行存在淡季预期和下游压制，现实端仍是高基差，高估值，低库存，05走预期为主，短期震荡偏弱；玻璃一五反套在120以上可轻仓入场。
05玻璃-纯碱套利不确定性较大，关注300以上空玻璃多纯碱，主要是考虑到纯碱的边际改善和玻璃淡季预期。
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