订单1533亿！这家上市船企已启动扩产能

当地时间2月11日，德国最大海军装备制造商蒂森克虏伯海洋系统公司（TKMS）发布2025年第四季度财报（也是其2025~2026财年第一季度财报）。

财报显示，TKMS继续保持上市以来的强劲增长势头，截至2025年12月底，该公司手持订单已达创纪录的187亿欧元（约合1533亿元人民币），同时受益于核心业务稳步推进及新订单持续涌入，决定上调全年销售增长预期。

资料图/来源：produktion.de

根据财报，TKMS在2025年第四季度销售额为5.45亿欧元，同比微降1%；调整后息税前利润（EBIT）稳定在2600万欧元，与2024年同期持平，调整后EBIT利润率略升至4.8%；自由现金流保持在3300万欧元左右。

2025年第四季度，TKMS新接订单总额为9.04亿欧元，其中包括为德国海军212CD型常规潜艇提供DM2A5重型鱼雷的框架协议，这也是该公司历史上金额最大的鱼雷采购订单。

值得一提的是，TKMS在今年1月底获得的挪威海军2艘212CD型常规潜艇增购订单并未计入该报告期，将在下一季度的经营业绩中体现。

各业务板块经营稳健，上调全年预期

从具体业务板块看，报告期内，潜艇业务销售额为2.31亿欧元，同比有所下降，主要受部分服务业务收入提前确认及大型项目周期波动影响；调整后EBIT为负400万欧元，与旗下维茨玛船厂产能扩张带来的增量成本及研发投入有关。

受益于新造船业务增长，水面舰艇业务销售额为1.74亿欧元，同比增长38%；调整后EBIT为1200万欧元，与2024年同期基本持平。

资料图/来源：handelsblatt.com

基于稳健的经营业绩及日益清晰的市场机遇，TKMS已上调2025~26财年业绩预期。

预计整个财年销售额同比增长2%至5%，高于此前预期；调整后EBIT利润率预计突破6%。

与此同时，TKMS仍坚持中期发展目标，预计年均销售增长约10%及调整后EBIT利润率超过7%。

多项竞标推进顺利，船厂加速扩产

TKMS首席执行官Oliver Burkhard表示，该公司正稳步走在成功轨道上，面对持续演变的地缘政治，客户对高端海上作战能力的需求有增无减。

作为欧洲唯一能够提供全维度海军系统解决方案的供应商，TKMS在加拿大、印度等国际竞标项目中保持领先，并已与挪威签署潜艇增购协议，近期还就德国海军MEKO®A-200型护卫舰签署初步合同。

据了解，TKMS已被确认为加拿大最多12艘常规潜艇项目最终两家竞标方之一；印度政府也正式选定TKMS的Type 214型潜艇作为其“Project 75(I)”计划的最终方案，目前其已与印度本地合作伙伴进入6艘潜艇项目的最终谈判；由TKMS主导的设计联合体成为德国F127型防空护卫舰项目的唯一竞标者。

在产能端，TKMS旗下维斯玛造船厂现代化改造项目已启动，该项目计划投资超过2亿欧元，用于潜艇和水面舰艇生产线的改造建设，全面投产后，预计可创造约1500个就业岗位，显著提升TKMS的整体产能与交付能力。