期指：
上周五市场先抑后扬，截止收盘上证综指上涨0.40%，两市成交量缩小至6315亿。
市场结构方面，上证50上涨0.45%，创业板指上涨0.70%。
期指方面，IF2006上涨0.66%(基差-22.25点，较上一交易日缩小7.94点)，IH2006上涨0.61%(基差-15.15点，较上一交易日缩小2.75点)，IC2006上涨0.39%(基差-44.42点，较上一交易日缩小15.89点)。
北上资金方面，沪股通成交净买入29.84亿元，深股通成交净买入13.55亿元。
上周五市场先抑后扬，午后在北上资金加速流入的背景下，指数大幅回升。
虽然从指数层面来看市场表现尚可，但从个股情况来看差强人意，绝大多数个股都在-3%到+3%内分布。
从基本面角度来看，目前的宏观背景暂时没有出现超预期的好转，后续依然需要持续关注中美关系的演化和美股走势。
从技术面角度来看，经过周一的放量上涨后，各主要指数又回到三月中旬左右的位置，而这些位置对应的是日均成交量万亿左右成交密集区，前期套牢盘较多，技术面存在一定压力。
从资金面角度来看，自五月中下旬以来，伴随着美股的持续反弹，北上资金持续流入，成为推动A股震荡上行的重要推动力。
但是目前美股已经开始接近前高，如果后续因为疫情防控、经济下行等因素出现下跌，届时北上资金能否持续流入不得而知。
因此目前我们对于从周一开始的反弹的高度和持续性持边走边看的态度。
近期我们一直建议关注两个维度：一是北上资金流入情况。
目前来看，在美股反弹的背景下北上资金持续流入成为支撑市场的重要动力。
但是如果外围市场或者中美关系出现突发利空导致北上资金大幅外流，则短期情绪将偏向谨慎。
二是沪深两市成交量情况，我们提到在没有超预期利空的情况下，如果两市成交量能够持续维持在当前水平(最好是继续放大)，那么反弹大概率还将持续。
但自上周四开始，成交量开始出现萎缩的迹象。
上周五晚间美国5月非农就业数据创下历史新高，投资者预期美国经济复苏速度或好于预期，因此美股大涨，纳指盘中创出历史新高。
在此背景下，建议投资者关注周一指数上攻的力度和持续性，以及北上资金流向和两市成交量。
如果伴随着指数上攻成交量显著放大，则激进者可逢分时回调分批布局多单，否则建议继续空仓观望。
期债：
上周五央行开展1500亿逆回购，当日净回笼1500亿流动性，资金面宽松，但债市情绪依然悲观，T2009跌破100，十年国债活跃现券收于2.86%。
周末5月贸易数据公布，其中出口增速显著回落，外需收缩背景下，国内稳增长政策可能再加码。
从上周央行直接购买商业银行小微贷款操作可见，近期强烈的宽信用信号打压市场情绪，短期可能会延续，继续施压债市。
上周后期资金面已经转松，本周还有2200亿逆回购到期，下周进入月中缴税期，预计月底前资金面维持紧平衡，同样不利于期债反弹。
中期来看，如果考虑疫情以来7天逆回购利率下调30BP，疫情前十债现券3%水平，那么当前长债的配置价值已经显现。
目前做多期债可能是低胜率、中等赔率，建议观望，继续关注海外疫情发展和国内经济刺激政策。
黄金/白银：
上周五纽期金银大幅杀跌，比价持续反弹。
VIX、美债回落，美股收涨，其中纳指再创历史新高，原油、美元同时反弹。
全球公共卫生安全事件方面，印度、俄罗斯、巴西新增病例数继续爆发增长，美国单日新增围绕2万波动，伊朗单日新增已超第一轮疫情爆发最高水平。
消息面上，美国政府取消禁止中国客运航空公司飞往美国的计划；纽约联储下周每天将购买美国国债下调到40亿美元；OPEC+同意将历史性减产延长一个月；特朗普在缅因州就龙虾问题威胁对中国及欧盟加征新关税。
经济数据方面，美国5月非农意外增加逾250万人，远好于前值，市场预期减少750万人；5月失业率13.3%，预期19%；美国5月平均每小时工资年率6.7%，预期8.5%。
市场风偏维持高涨，名义利率反弹快于通胀预期，实际利率持续反弹对黄金形成压制。
金银ETF持仓持续小幅下滑，截至6月5日，SPDR持仓1128.11吨(-4.10吨)，iShares持仓14672.49吨(-28.99吨)。
截至6月2日的CFTC持仓数据显示白银边际变化仍强于黄金，纽期金银总持仓变化维持金强银弱格局，CME公布6月5日持仓数据，纽期金总持仓47.15万手(+154手)；纽期银总持仓16.90万手(-1776手)。
技术上，昨夜纽期金银大幅破位向下，黄金再度击穿下轨1704.3，盘面主动权重回空方；受此拖累白银亦难独善其身，多单短线逢高离场。
单边策略上，沪银12多单剩余仓位逢高离场或参考纽期银17.48作为最后盈损线；对冲策略上暂观望；重点关注纽期金持仓水平及投机净多持仓走向。
螺纹/热卷：
现货方面，唐山普方坯3310，螺纹广州3970、杭州3650、北京3740，热卷广州3660、上海3630、天津3670，杭州螺纹基差159、北京342，上海热卷基差115、天津245。
螺纹盘面利润381，热卷盘面利润292。
现货市场价格普遍下调，全天成交量偏弱。
螺纹产量小幅增加，目前产量处于历史高位，供应端的压力较大。
需求端，受雨水影响，终端需求有所减弱，但今年淡季特征不明显，去库速度仍然较快。
整体来看去库过程中易涨难跌，短期行情或维持高位震荡，关注资金面影响，操作上，暂时观望。
动力煤：
内蒙地区煤管票管控仍较严，榆林地区安全生产整治，供应增量有限，进口也有进一步收紧，市场情绪再有提振。
到港发运量继续增加，港口库存企稳回升，但相对仍偏低位，各方仍有观望，煤价暂以稳为主。
电厂日耗随气温和雨水变动震荡运行，目前下游仍多维持长协刚需拉运，迎峰度夏前多将进行补库。
当前形势稳中略偏强，各方观望仍居多，市场有待进一步明朗。
铁矿石：
日照61.5%PB 763，涨3，折盘面851；61%金布巴701，涨4，折盘面807。
现货成交方面，昨日全国主港铁矿累计成交126.8万吨,环比前日136.8万吨减10万吨，降幅7.31%。
较上周平均162.88万吨，减36.08降幅22.15%。
其中前两大贸易商的成交占现货总成交的53.63%较前日58.48%，降4.85%。
价格方面，除个别品种外，上周日照港现货价格总体涨3-35元不等。
分品种看，表现最好的是进口精粉、非主流块矿，涨32-35元不等；其次便是块矿、低品印粉和低品澳粉，涨5-10元不等；最后便是中高品粉矿，除个别品种涨11-12元之外。
其余涨幅大都维持在3元左右。
此外球团方面，印球涨9，俄乌球团跌0-10元。
盘面方面，周末vale证实其Itabira矿区由于疫情原因停产，尽管vale声称此前1500万吨目标减值中就已经包涵对于该矿区停产的影响，但是考虑到当前巴西依旧严峻的疫情形势，对于vale仍不宜做过于乐观的预期。
因此短期来看，盘面依旧是易涨难跌的局面。
不锈钢：
无锡：
201/2B卷价格区间7300-7500元，均价7400元-持平;
304/2B毛边价格区间13350-13650,均价134500元-下跌50；
切边13900-14100元，均价14000元-持平；
佛山：
201/2B卷价格区间7300-7400，均价7350元-持平;
304/2B卷毛边价格区间13300-13600，均价13450元-持平；
切边14100-14300元，均价14200元-持平;
内蒙高碳铬铁 6200-6350 均价6275
高镍铁8%-12% 960-980元/镍 均价970元/镍 （持平）
目前不锈钢市场对于不锈钢行情，原料的强支撑尤其以镍价表现更为明显，但是隐忧仍在，原料的短缺逐步打破，镍矿随着菲律宾的解禁，供应量逐步恢复，通过观测菲律宾离岗船只数量侧面验证未来镍矿库存拐点将现；铬铁价格随着成交价的走弱支撑作用减弱；成品端不锈钢成交价格与成交量呈现阴跌趋势，虽然不锈钢库存仍旧在去库过程当中，但是降幅趋缓的同时，从库存分类来看，去库品种主要以热轧为主，随着不锈钢厂6月排产量大增，未来现货市场货源表现仍将充足，对于价格的施压作用不言而喻。
锰硅：
现货市场持续逐步走低，下游采购意愿未有好转。
北方地区硅锰报盘多集中在6600元每吨附近，现金出厂。
锰矿方面：外盘7月期货矿再度下调，打压锰矿市场信心。
天津港Mn46%澳块主流报盘47-49元/吨度左右,Mn37%南非块主流报盘45-46元/吨度左右。
内蒙地区SM2007合约基差200元/吨。
天津仓库卖交割利润-250元/吨左右。
策略方面：09合约减仓缩量反弹。
鉴于锰矿以及现货弱势未改。
建议逢高空为。
硅铁：
河钢敲定6月75B硅铁采购价为5930元/吨，较5月(5750)涨180元/吨。
现货市场整体持稳，工厂报盘坚挺。
宁夏地区72硅铁报盘集中在5500-5600元每吨出厂。
SF2007合约基差-100元/吨左右，天津仓库卖交割利润50元/吨左右。
策略方面：09合约震荡持稳。
鉴于基差水平以及盘面资金流向。
建议暂观望。
沪铜：
【市场信息】：上周伦铜大幅上涨，涨幅5.25%，LME铜库存248275吨，减少13525吨。
沪铜主力合约收涨，上期所铜库存较上周减少5075吨至139913吨。
现货市场，现货自高升水降至贴水，出现断崖式下跌。
【投资逻辑】：经济层面，短期宏观利好情绪延续，中期仍承压。
疫情方面，南美智利、秘鲁新增数据仍较高，仍需关注对供应端的影响。
具体到铜行业，冶炼端看，前期国外矿减、停产以及物流影响，国内冶炼有检修、废铜供应受限，精废价差窄幅使得对精铜需求增加。
但当前继续支撑铜价的因素正在减弱，通过高频数据TC追踪显示矿没有进一步走低，精废价差在回升，废铜的供应或有边际的改善。
下游端需求仍有支撑，但订单有走弱迹象。
微观层面，上期所库存再次下降，显示短期需求仍较强，但下降速度放缓，现货升水也在走低。
【投资策略】：铜价短期偏强，中期仍承压，谨慎参与。
沪铝：
【现货市场】：上海无锡地区现货价在13450-13470元/吨之间，早间升水在100-120元/吨之间，随后回落至70-80元/吨。
市场成交较为清淡，持货商虽积极出货，但中间商预计后期升水收窄，接货意愿不强，买卖双方交投一般。
下游按需走货为主，周五但并未明显表现备货意识
【投资逻辑】：周五沪铝价格上涨收盘于13275元/吨，06与07合约价差245元/吨，铝锭库存虽维持降低态势但降幅收窄，终端采购情况积极性下滑。
伦铝价格攀升收盘于1595美元/吨。
电解铝行业平均盈利维持近1500元/吨，新产能投放积极性增加，预计5月份进口铝锭约10万吨，供应压力增加。
5月中国铝材出口市场同比大幅度回落28.4%，中美贸易战再次甚嚣尘上，美国就业数据或存乌龙事件，国内传统消费淡季需警惕，目前不宜盲目追涨。
【投资策略】：铝价暂且观望，不宜盲目追涨，激进者可考虑轻仓试空，可轻仓尝试内外正套。
氧化铝价格维持低位震荡，上涨动力不足
沪锌：
【市场信息】：现货锌市场报价0#锌在16750-16900元/吨之间，1#锌在16700-16850吨之间。
对比沪期锌2006合约0#锌升水105至升水255元，1#锌升水55至升水205元，沪期锌2007合约0#锌升水210至升水360元，1#锌升水160至升水310元。
【投资逻辑】：受海外疫情有所好转，欧美等国逐步放开封锁限制，多家矿山现已恢复运营。
当下国内矿山也在逐步复产。
目前加工费有触底回升趋势。
目前冶炼厂原料供应有紧张状态有小幅缓和，但受前期海外减产影响，近期港口到货量确实较少。
消费面，政策方面对新基建有所提振，镀锌端订单较为稳定，但合金及氧化锌订单仍未见明显好转。
目前海外消费在缓慢复苏，LME逐步开始去库。
综合来看，在中长期供应依旧过剩的大格局下，疫情对供应端的短期扰动对锌价支撑有限，预计后期锌价将重回基本面。
【投资策略】:在供应端未完全恢复之际，短期锌价或仍会有波动可能，但预计整体重心或将下移，因此单边策略上建议在15500—16500元/吨区间操作，同时关注海外矿山复产动向与库存变化情况。
另外建议投资者关注跨市正套操作。
沪铅：
【市场信息】长江有色网1#铅价报14250-14350元/吨，均价14300元，跌125元;广东南储1#铅报14200-14300元/吨，均价14250元，跌125元；今日现货铅市场报价在14200-14350元/吨之间，对比沪期铅2006合约贴水110至升水40元，沪期铅2007合约贴水125至升水25元。
【投资逻辑】:目前海外疫情有所缓解，前期停产铅锌矿企将逐步复产。
国内方面，原生铅企业检修后产量逐步恢复，再生铅新扩建产能逐步释放，加之进口铅流入，供应逐步增加，库存已经出现累积趋势。
当前下游处于消费淡季，大型企业成品库存存在压力。
预计后期铅价或将承压。
【投资策略】：建议逢高逐步布局空单。
沪镍：
【市场消息】：OPEC+会议已敲定时间，减产协议的延长达成在望，投资者对于全球经济恢复前景愈加乐观，市场风险偏好情绪高昂，有色金属集体走强，整日沪镍主力合约涨幅0.98%；现货市场，下游需求依然较弱，低价货源在贸易商间有少量流转。
【投资逻辑】：国内供应方面，镍矿供应偏紧，价格坚挺；主要镍铁企业原料尚充裕，镍铁企业随着镍矿价格上升企业利润受到挤压；需求方面，不锈钢两地社会库存持续下降，压力有所缓解，尽管终端反映订单并不乐观，但钢厂月排产量继续回升，钢厂挺价意愿强烈；钢厂此次继续挺价增产量对镍市带来的利好能否持续有待观察；后期需注意防范镍矿供应逐渐恢复，印尼新增镍铁项目逐步投产以及海外终端需求尚未恢复对镍价造成的打压。
【投资策略】：基本面持续未有明显改善压制镍价，仍以区间震荡走势对待。
鸡蛋：
周末鸡蛋现货价格稳定为主，各地价格仍在成本线上下波动，从供应端来看，随着气温逐渐升高，蛋鸡产蛋率下降，蛋重增加缓慢，供应压力或稍有缓解，端午商超备货、小学开学及全国餐饮业的恢复都有一定的利好，短期供应端压力稍有缓解，但上涨空间有限。
操作建议：盘面底部支撑明显，建议逢低做多，注意止损。
关注未来新开产减少及淘汰对现货价格影响。
生猪：
周末猪价仍延续强势，市场实际成交价高于报价，南方供应相对于北方更为紧缺，当前北猪南调为主，冻肉仍持续冲击市场，且高价抑制消费，下游消费相对往年有较大差距。
市场补栏情绪仍较高，外来资金及扩张速度较快，非瘟影响常态化。
白糖：
美糖：隔夜原糖继续日上涨，7月合约上涨0.32美分，报收12.05美分，美元全部合约都站上12美分关口，疫情后经济恢复预期加快，股市也在恢复，原油持续上涨，巴西雷亚尔连续升值至5以下，基金净多持续增加，当前国际食糖市场供应主要来自巴西，泰国大量减产出口大降，且泰糖升水较高，而印度糖因成本问题短期出口较难，巴西出口如果出现问题市场将寻找替代糖原，目前印度糖出口价格超过12-12.5美分，或将成为市场下个目标价位。
目前巴西疫情发展迅速，港口物流紧张，原油反弹后巴西食糖产量前景将跟随降低，供应压力出现减轻的趋势后美糖短期相对乐观。
郑糖：周五盘面小幅震荡上涨，夜盘窄幅盘整，9月最终报收5100点，1月报收4923点，基差小幅缩小，9-1价差179至182，仓单减少50张至11657张，有效预报维持100张，9月多空持仓都有小幅减少，多单减少更多，现货报价持稳，成交一般，空头部分主力减仓或移仓元月，外糖和原油的反弹对郑糖有支撑，当前现货市场的压力大于期货，低价进口糖降价幅度和意愿较强，对本月现货市场冲击较大。
中期看，产区面积变化不大稳中有增，压力同比不高，关税压力过度后消费旺季来临，进口糖大量上市的压力过后疫情需求恢复加快，中长期低位投资价值提升。
操作上，短期市场需求稳定恢复，外部风险逐渐减轻，关注巴西疫情发展，美糖11美分压力变支撑，国内短在进口糖增加的预期下压力增加，本月产区现货能否挺住较为关键，短期外部风险逐步缓和向好，期货向上修复极差，关注整数关口支撑，中长期郑糖近强远弱持续，投资价值提升。
原油：
欧佩克同意延长减产协议至7月末，将在6月末对市场进行评估，可能对减产协议做进一步的延长，在5月至6月无法实现100%减产的国家将需要在7月至9月进行补偿，JMMC会议将每月举行一次，直至2020年12月。
因美热带风暴Cristobal影响，美国路易斯安那州海上石油港关闭海上原油终端的运营。
目前OPEC延长减产协议，叠加热带风暴影响墨西哥湾钻井平台，消息面多重利好提振油价。
我们认为后期市场对石油需求恢复的程度仍需要进一步评估，南亚、非洲、拉美等新兴市场地区的疫情高峰可能尚未到来，在相当一段时间内，全球需求将保持在低于1亿桶/日的水平，油价继续走高需要看到库存的持续去化，否则原油价格在contango结构下阻力重重。
策略暂无。
燃料油：
上周新加坡380 CST HSFO市场现货贴水、纸货月差、裂解价差大幅走走强，反弹至3月底以来新高。
高硫方面，沙特阿拉伯和其他中东国家炼油厂对直馏燃料油的需求增强，这些国家已上调了6月份原油的官方销售价，这使得直馏燃料油作为炼油原料的对炼油厂更具吸引力。
低硫方面，供需继续好转，根据IES最新发布数据，新加坡陆上燃料油库存在截至6月3日当周录得2568.5万桶，环比前一周增加8.8万桶，涨幅0.3%。
，净进口量大幅增加，但库存基本保持平，裂解价差小幅走强；内盘方面，FU相对新加坡市场弱势明显，基差出现正值，在仓单数量高企且注销压力渐增背景之下，FU正基差或是新常态。
策略暂无。
甲醇：
国际价格：CFR中国132-170美元/吨（1172-1495元/吨），0/0；
国内价格：太仓1510，+10；
期货主力：1757，+16；
华东基差：-247，-6；
九一价差：-183，-16；
卓创库存：6.4库存125.6，-2.4；
隆众库存：6.3港口库存118.78，-3.64；内地库存57.96，-1.67；
小结：华东及内地局部反弹，华南偏弱，基差仍维持弱势；周五交易所暂停阳鸿和华润交割业务，新增上期资本和杭实化工两家贸易商厂库，仓单仓储费标准从1.5元/吨天上调为2元/吨天；6月烯烃一体化装置检修较多但实际影响有限，宝丰二期220万投产，前期检修装置重启，甲醇供给仍显充裕，需求方面神华榆林MTO重启，沿海方面6月进口仍较多，马油170万吨6.5短停10日，伊朗Kimiya165万吨6月计划产出，目前港口库存高位，罐容紧张在一定程度上缓冲了进口冲击，多家主流仓储提费增加了库存的持仓成本，基差及月差显著拉大；受中国原油需求恢复及欧佩克+国家同意遵守减产配额影响，原油延续反弹势头，利好整体化工品氛围，甲醇近月反弹，远月因月差扩大反弹更为强势，短期预计跟随原油氛围运行，中长期若基本面无实质性好转，随着交割临近基差修复，未来仍存再度回落风险。
策略：短期震荡偏强，中线仍不乐观，关注1800-1850区间压力；跨期9-1中线逢高反套，关注能否突破-200。
PVC：
华东市场价：6305，+25；华南6430，0；华北6270，-15；出厂承兑6050；华东乙烯料6550， 0；原料山东电石2880；CFR中国705，折人民币6175。
期货09：6280，+45
09基差：25，走弱20；
周库存：卓创6.1号环比降9.39%，同比高8.79%；V风5.29号库存56.2，+0.1%；
小结：短期基本面没有较大的利空，预期中的供应逐步增加(6月检修环比5月减少4万吨)，下游订单有所转弱，进口料冲击等要素短期仍显微弱，等待驱动向下。
检修利多，估值向上的修复都已反映在盘面。
煤炭价格下行，兰炭下行，电石利润和PVC利润都已回到较高水平。
强现实弱预期正在逐步转化，时间上来看，对空头更有利。
成本端看，山东电石2900，折5400，估值中性略高。
长线看，随着国内外需求逐步恢复，内需占主导，PVC仍存去库后的上行，但已不具备配置价值，价格已到较高位置，关注隐形库存的释放(如果投产和复产进程较快，v上行空间有限，二季度低估值+检修驱动向上，或是全年基本面最好的时候)。
策略：处于基本面逻辑转变的节点，观望为主；多单落袋为安，长线空单可轻仓持有。
九一价差强，检修仍较多，环比持平，进口冲击下，继续去库逻辑不强，九一正套轻仓，或暂行回避。
EB：
国际价格：中国CFR675元/吨，+5（折5606）；CFR中国纯苯430，+15；SM-BZ价差245；
华东价格：5500，+50；纯苯3550，+50；
09收盘价格：5876，+65；
基差情况：-376，走弱；
周度库存：6.1号江苏港口库存总量36.94，+2.31；贸易库存32.52，+1.21；6.4号厂家库存18.26，环比-6.93%；
小结：开工本周短期下降，后期检修不多，开工率仍居于高位，国产量高位，关注现货跟涨乏力是否会倒逼上游降负荷；进口量短期环比略减少，表观需求高位有所回落；需求高于同期，需求高位震荡，关注需求集中释放后，后期需求的可持续性；供需都有走弱迹象，关注苯乙烯上游开工带来的供需变化。
根据到港预报和提货节奏，后期累库幅度减缓，但如果存在滞港，库存存在去化，库存增减有分歧，驱动不明朗，倾向于供需恶化后再去库，也就是价格先跌后涨。
纯苯生产利润低，倒挂加氢苯，进口利润低，对苯乙烯存在较强支撑。
成本看，40美金布油，一体化成本4900。
现有非一体化成本5300，利润偏低，苯乙烯估值中性偏低。
成本端整体跟随原油走势。
策略：原油仍有上行驱动，但苯乙烯不建议追多，短线操作为主(情绪释放后的短空)，长线跟随基本面等待5400附近做多机会；九一无风险价差在500附近，仓储费增加，持仓成本继续提高，反套持有。
MEG&PTA：
PTA：汉邦大线220万吨预计6月中旬开车，将终结当前供需偏去库的状态，估值方面，当前PTA高加工费是建立在原料特别是PX大亏的基础上，但PTA绝对价格中已经包含PX加工差修复的预期，估值合理，单边跟随成本原油波动。
仍可作为抄底油品的替代工具。
不过上方亦有顶，在原油上涨乏力的前提下，PTA过剩的大背景将再制约PTA的高度。
MEG：部分煤化工+油化工在6月下以后有复产预期，6月库存预计大概率社库偏去，7月份比较微妙，8月份如果煤化工装置继续复产，进入累库状态。
短期EG社库偏去，下有支撑，但向上的高度受制于煤化工的成本。
短期仍是震荡走势，向上的驱动难寻。
塑料/PP：
PE国际价格：CFR中国755美元/吨（折6600）；
国内价格：神华竞拍成交差，6600；中油华北6800；市场价6580，-20；
收盘09：6640，+10；基差情况：-60；
PP国际价格：CFR中国830美元/吨（折7300）；
国内价格：神华竞拍成交差，7700，-100；中石化华东7800；市场价7700，-50；
收盘09：7369，-12；基差情况：331；
小结：短期看现货跟随盘面先涨后回落，基差震荡。
从基本面情况来看，供应端粒料检修在处于高峰期，6月检修造成的供应损失可能与5月持平，7月下旬陆续恢复；新增装置最快的在6月投产，产能释放预计8月，因此粒料6-7月压力不大，8-9月份供应增速会比较明显；再考虑到粉料与再生料同比去年均下滑，所以整体的表观增速较预期小，6-9月逐步提高到11%(前提是投产顺利)。
需求端环比好转且存在多个炒点：冰柜冰箱的出口量以及出口订单增加，汽车出口反弹，以及近期的地摊经济，但绝对的需求增量很难估算。
从库存看，周五石化库存开始不再下降，煤化工周内也是增加的，现货成交氛围转弱，但是原油仍处于反弹中。
从绝对价格看，PP进口成本＜盘面＜国内现货，继续关注现货市场氛围与持仓情况，激进者可轻仓试空设止损，中线在投产与检修恢复供应增加逻辑下仍然偏空，稳健者可以等待弱势确认后入场。
策略：PP09轻仓试空持有。
