期指：周三市场探底回升，截止收盘上证综指下跌0.63%，两市成交量缩小至10836亿。
市场结构方面，上证50下跌0.40%，创业板指下跌1.98%。
期指方面，IF2008下跌1.25%(基差-20.84点，较上一交易日缩小8.14点)，IH2008下跌1.01%(基差-5.94点，较上一交易日缩小8.08点)，IC2008下跌1.75%(基差-80.80点，较上一交易日扩大0.95点)。
北上资金方面，沪股通成交净买入9.48亿元，深股通成交净卖出25.86亿元。
考虑到当前外围市场不确定性依然存在(主要是海外疫情和中美关系)、增量资金(尤其是北上资金)入场的持续性不强，我们认为短期A股继续维持震荡的概率较大，除非有超预期利好出现，否则即使上证综指突破3458点的前期高点，其反弹力度和速度也大概率不及七月初。
因此建议期指单边操作上暂时观望，关注上证综指能否成功突破。
市场结构方面，市场可能处在风格回归的临界点。
首先从估值角度来看，当前消费、医药、科技等板块中不少股票的估值已经处于历史高位，虽然它们有业绩和政策导向的支撑，但短期其性价比相对降低，需要一定的时间逐步消化估值泡沫。
其次从基本面角度来看，顺周期蓝筹板块估值相对较低、安全边际高。
尤其是在下半年经济复苏态势向好、信用扩张步伐放缓的背景下，顺周期蓝筹板块性价比更高。
因此未来一段时间，市场风格大概率会由高位的消费医药科技逐渐向低位的周期蓝筹切换，只是切换需要时间。
如果下半年疫苗获批上市，则会加速推动风格回归。
由于八月中下旬创业板将面临注册制集中上市和涨跌幅变为20%等改革，加上当前创业板指的估值处于历史高位，预计创业板改革可能会对市场的资金面构成考验，建议择机布局多IH空IC跨品种套利。
期债：周三央行公开市场净投放1400亿流动性，但资金面偏紧。
早盘国债期货窄幅震荡，临近中午收盘跳水，午后受下周国债发行缩量消息影响快速拉升，尾盘收涨。
从昨日市场表现来看，债市信心依然不足。
基本面上，7月社融信贷总量虽然低于预期，但结构有所改善，企业和个人中长期贷款同比多增说明实体融资需求不差。
考虑后期财政政策更加积极且追求实效性，基本面修复可能延续。
资金面看，近期同业存单量价齐升，说明目前中小银行负债压力仍存，配置力度或有减弱。
10月底前专项债发行完毕的要求，使得8-9月利率债供给压力较大。
尽管昨日财政部消息反映出监管层开始控制发行节奏，但仍需观察流动性投放和资金面变化。
总的来看，经济持续改善、货币政策偏鹰、利率债供给压力均对债市形成压力，但中美关系和海外疫情二次爆发导致外部不确定较强可能会扰动市场节奏，建议维持偏空思路，快进快出。
黄金/白银：隔夜纽期金、银探底回升，市场风偏持续高涨，Comex金银比价小幅回落。
美元、VIX、美债回落，美股、原油收涨。
全球公共卫生安全事件方面，印度、巴西、美国单日新增病例数维持高位波动，但后二者延续缓和，欧洲和日本疫情近期呈现一定恶化趋势。
消息面上，美国刺激计划僵局仍未打破，美国众议院议长佩洛西拒绝姆努钦关于重启谈判的提议。
经济数据方面，美国7月未季调CPI年率1%，未季调核心CPI年率1.6%,均显著好于预期。
名义利率、通胀预期同时反弹，实际利率低位震荡对黄金支撑较弱。
黄金ETF连续两日减持而白银ETF连续两日增持，截至8月12日，SPDR持仓1250.63吨(-7.30吨)，iShares持仓17855.07吨(+75.30吨)。
纽期金资金连续两日回流，但力度仍有限，期银连续两日流出，CME公布8月11日持仓数据，纽期金总持仓55.33万手(+2327手)；纽期银总持仓19.81万手(-7420手)。
技术上，隔夜金银探底回升，但企稳仍需确认，关注黄金1922-1961、白银24.53-26.36在区间运行情况。
单边策略上，黄金剩余多单依托1922止盈；对冲策略上，暂观望；重点关注纽期金持仓水平及投机净多持仓能否持续回升。
螺纹/热卷：现货方面，唐山普方坯3430，广州4030、杭州3730、北京3760，热卷广州3970、上海4050、天津3910，杭州螺纹基差40、北京161，上海热卷基差150、天津100。
螺纹盘面利润300，热卷盘面利润395。
现货市场价格小幅下调，全天成交偏弱。
供应端螺纹产量维持高位，短期供应端的压力难以得到有效缓解。
终端需求逐渐恢复，同时市场对后期需求预期较好，后续持续关注需求恢复情况。
短期下方成本支撑，盘面或震荡走势，操作上螺纹10-01反套、空螺焦比，空卷螺差持有。
动力煤：现货市场偏稳运行，产地部分矿停产确对供应有一定影响，更是提振情绪，坑口价格较坚挺，部分矿提涨。
港口市场相对仍承压，旺季进入尾期，日耗回升有限，电厂采购趋缓，去库为主，下游整体多持观望态度，市场煤询货不积极。
而在临近交割的09合约带动下，供货商降价出货也显犹豫，报价略有偏稳，整体成交有限。
下水煤价格弱稳，盘面在升水状态下上行阻力再增大。
煤焦：山东港口准一现汇1900上下，仓单成本2015左右，与主力合约基差6，+20；库焦炭仓单基差-179；一澳煤港口仓单约在941上下，与主力合约基差-256，-1。
焦炭现货市场偏强运行，山西、山东、河北各地焦企再次开启一轮提涨，目前钢厂暂无表态，但落地难度不大。
目前山西焦企处于满产状态，出货积极，库存处于低位并持续下降，销售良好；钢厂维持按需采购，高炉开工率处于高位。
青岛、日照港准一级焦炭价格偏强运行，港口现货价格上涨20元/吨，贸易利润恢复正值，目前集港量有所回升。
焦煤方面，前期炼焦煤降价后，焦企采购偏谨慎，煤矿出货困难，焦煤仍有下跌预期。
不锈钢：无锡：201/2B卷价格区间7300-7400元，均价7350元-持平;304/2B毛边价格区间14150-14550,均价14350元-下跌50元；切边14600-14800元，均价14700元-持平；佛山：201/2B卷价格区间7250-7350，均价7300元-持平;304/2B卷毛边价格区间14000-14300，均价14150元-下降50元；切边14650-14950元，均价14800元-持平;内蒙高碳铬铁5700-5800元/50基吨，均价5750元/基吨(持平)高镍铁8%-12% 1000-1020元/镍,均价1010元/镍(持平)今日不锈钢、镍价期货价格再次整体下跌，现货价格表现平稳，部分品牌成交价格小幅下移50元/吨，货源紧张程度随着期货价格走跌开始逐渐宽松；前期较长一段时间价格的拉涨至高位，使得下游即便是旺季在即也开始流露出观望甚至恐慌抓紧出货的情绪使得之前货源偏紧的程度有一定缓解，预计价格的回调仍未结束。
近期涨幅明显，主要原因是前期估值相对较低，且由于原料价格变化不大，成本有支撑的同时钢厂控制发货节奏导致。
但随着整体商品价格呈现一定回调的趋势下，同样由于原料价格变化不大，前期成为支撑的因素现在反而成为制约不锈钢价格继续上涨的因素，因此认为在恐高情绪之下不锈钢价格近期一定幅度的回调也是情理之中，但回调深度认为有限，因为成本、消费并没有出现太大问题。
后期能否有突破主要看原料端是否有上涨以及钢厂是否继续提高产量。
锰硅：期货盘面再度拉涨，市场报盘正套继续上调，情绪化报盘明显。
北方地区硅锰报盘多集中在6100-6200元每吨附近，现金出厂。
锰矿方面：贸易商封盘观望或上调报盘。
天津港Mn46%澳块主流报盘40元/吨度左右,Mn37%南非块主流报盘36.5元/吨度左右。
内蒙地区SM2009合约基差-150元/吨。
天津仓库卖交割利润100元/吨左右。
策略方面：09合约增仓上行。
鉴于现货市场看涨情绪以及资金流向，建议尝试逢低多。
硅铁：市场近期以持稳为主，钢招过后，工厂以交付订单为主。
宁夏地区72硅铁部分报盘在5400-5500元每吨出厂左右。
SF2009合约基差-50元/吨左右，天津仓库卖交割利润0元/吨左右策略方面：10合约增仓震荡。
鉴于基差水平以及盘面资金流向。
建议暂观望为主。
沪铜：
【市场信息】：昨日伦铜小幅上涨，涨幅0.47%，LME铜库存114575吨，减少50吨。
沪铜主力合约收涨，上期所铜增加357吨至65407吨。
现货市场，临近交割，持货商仍有挺价意愿。
预计在交割换月前，买卖双方僵持格局难改。
【投资逻辑】：经济层面，政策仍处于宽松期，但是政策边际有放缓迹象；疫情持续影响下美国7月经济复苏步伐有所放缓，中美关系使市场不确定性增加。
供应端，冶炼加工费仍在走低，显示矿供应仍偏紧，智利将重启所有因疫情暂停项目，供给端干扰有缓解趋势；冶炼端看，产量仍是正增长，三季度国内检修仍较多，低加工费也会限制产量进一步释放。
废铜的供应或有边际的改善，精废价差回升。
下游端需求仍有支撑，但订单有走弱迹象。
微观层面，上期所库存大幅增加，lme铜库存持续下滑。
【投资策略】：铜市多空因素交织，短期铜价震荡运行。
沪铝：
【市场消息】：上海地区主流成交价格14430-14470元/吨，升水80元/吨，广东90铝棒加工费450元/吨。
【投资逻辑】：昨日沪铝价格震荡收盘于14275元/吨，08与09合约价差85元/吨。
伦铝价格收盘于1785美元/吨。
虽然近日铝价表现疲软，铝锭社会库存尚未体现出累库迹象，九月份消费预期犹存，仓单仅有10万吨，存在挤仓风险，短期铝价多看少动。
电解铝行业平均盈利超2000元/吨，长期来看，供给压力将会持续增加，出口市场虽没有进一步恶化，但仍难见好转，警惕四季度铝价走势。
氧化铝供需矛盾尚不突出，进口对国内氧化铝价格形成压力。
【投资策略】：宏观方面，货币有收紧预期，商品普遍走弱，铝价短期多观望,关注社会库存变化，消费旺季预期下可继续考虑跨期正套，警惕四季度铝价。
氧化铝价格受压制。
沪锌：
【市场信息】：现货锌市场报价0#锌在19350-19500元/吨之间，1#锌在19300-19450吨之间。
对比沪期锌2008合约0#锌贴水10至升水140元，1#锌贴水60至升水90元，沪期锌2009合约0#锌升水65至升水215元，1#锌升水15至升水165元。
【投资逻辑】:由于前期锌价上涨幅度较大，近期锌价出现回调。
目前海外矿端恢复供应是大家较为一致的预期，但其进展仍存不确定性，因此远期供应的大规模恢复在中短期来看对锌价的压制效应或不太明显。
当下由于加工费小幅回升加之锌价强势带动冶炼厂利润回升，一定程度刺激冶炼厂加快生产速度，锌锭产量有望增加。
未来需要重点关注海外矿山出现大面积复产的动向及加工费变化情况，但在库存未出现明显累积之前锌价或延续高位震荡格局。
同时需谨防宏观黑天鹅事件和锌价过快上涨所带来的价格回调情况。
【投资策略】:以区间震荡思路对待。
沪铅：
【市场信息】：长江有色网1#铅价报16000-16100元/吨，均价16050元，跌100元;广东南储1#铅报16000-16100元/吨，均价16050元，跌100元；今日现货铅市场报价在15950-16100元/吨之间，对比沪期铅2008合约贴水30至升水120元，沪期铅2009合约贴水110至升水40元。
【投资逻辑】:由于前期铅价上涨过快，本周初铅价出现了回调。
目前原生铅企业生产相对稳定，再生铅方面，虽然废电瓶价格上涨，再生铅成本有所提升，但由于铅价处于相对高位，而下游交易活跃度较前期有所提升，再生铅价格随铅价回升，再生铅炼厂利润得到修复。
但由于原料废电瓶供应依然紧张，实际再生铅释放量有限。
8-9月为铅蓄电池传统消费旺季。
7月以来铅蓄电池价格止跌回升，生产企业订单向好，成品电池利润逐步修复，开工率积极性向好，随着消费旺季来临，铅价表现或依旧强势。
【投资策略】:建议以回调后布局多单。
沪镍：
【市场消息】：日内沪金沪银集体跌停，有色金属先抑后扬，呈现深V走势，整日沪镍主力合约跌幅超1%；现货市场，镍豆货源持续紧张，升贴水坚挺，日内沪镍超跌刺激现货成交，下游逢低补货。
【投资逻辑】：进口窗口持续关闭，进口镍在市场上的流通量下降，升贴水有止跌企稳态势国内供应方面，近期在菲律宾镍矿的补充下，国内镍矿供应偏紧状况略有缓解，但菲律宾输入病例的增加使得市场对于后期镍矿供应产生担忧；镍铁价格坚挺，企业利润有所修复；需求方面，不锈钢两地社会库存持续下降，但降幅明显放缓，目前终端需求表现淡季不淡，海外订单有所转好。
后期需注意防范印尼新增镍铁项目逐步投产并向国内输出使得国内供应过剩对镍价形成压制作用；同时关注菲律宾方面因为疫情延缓镍矿输出造成国内镍矿吃紧程度升级以及宏观刺激政策给镍价带来的支撑作用。
【投资策略】：目前镍价依旧依宏观层面而动，不确定性较大，供需基本面变动不大，后期持续关注宏观情绪以及盘中仓量变化。
鸡蛋：今日全国现货继续下跌，北京3.2元跌0.11，莱阳3.2元跌0.2，朝阳3元跌0.11，东莞市场到货量相对前期有所减少，但仍偏多，下游需求稳定，蛋品质量及供应问题导致现货价格偏弱。
从基本面看，前期补栏缺口逐渐修复，新开产量呈现逐步增多态势，近期淘鸡价格跌幅扩大，现货价格的大幅下跌导致市场淘汰情绪增强，淘鸡有可能提前于往常年份开始淘汰，重点关注后市淘汰鸡市场变化。
817鸡苗价格底部震荡，近期无明显变化。
从需求端来看，今年中秋需求明显不如往年，食品厂等工业备货需求较弱。
供需博弈下现货持续走弱，但从时间上来看，中秋前现货似乎还有涨价时间，但空间有限。
策略建议：昨日盘面触底后有所反弹，远月相对强势，09明日开始限仓，前期空单可陆续止盈离场，关注后期现货价格走势再进行操作。
生猪：猪易数据显示，外三元均价37.1元/kg，跌0.2元，现货价格跌幅持续扩大，屠企压价情绪浓烈，短期猪价仍以弱势震荡为主。
从基本面来看，8月后生猪出栏量逐渐增多，出栏体重同比仍处于高位，受疫情等因素影响，出栏体重环比有所下降，猪肉供应呈现缓慢回升态势。
短期来看，供应端压力相对前期有所缓解，但2019年10月开始恢复的能繁母猪存栏量恢复较为缓慢，8月供应有所缓解但仍偏紧，因而价格回落空间有限。
长期来看，仔猪及能繁母猪价格高位，市场补栏情绪较高，存栏呈现稳步回升态势，今年夏季南方非洲猪瘟疫情再次加剧，影响当地存栏10%左右，但本次影响相对疫情爆发初期较为有限，在非瘟常态化下，生猪存栏呈现稳步回升态势。
重点关注：疫苗研发进程。
白糖：美糖：隔夜原糖小幅震荡走高，10月合约上涨0.09美分，报收12.83美分/磅，近期美糖测试13美分后，市场开始重新评估供需情况，泰国产量降低担忧加剧，亚洲需求恢复较多，对巴西糖的需求乐观，对美糖资金带来乐观支撑，中期看，震荡中心上移后巴西的增产又会限制上方高度，巴西乙醇政策对产量影响较大。
郑糖：昨日盘面窄幅盘整中小幅走低，最终1月下跌33点，报收5065点，夜盘下跌5点报收5054点，9月昨日下跌35点，报收5087点，夜盘下跌8点收于5078点，基差小幅扩大，9-1价差58至22，仓单减少204张至10635张，有效预报维持1979张，9月合约空单持仓量远高于仓单量，昨日9月持续大幅度减仓，空单减少更多，1月多单小幅增加，空单略有减少，现货稳中有降，成交一般较为冷淡，9月合约交割成当前关注热点，目前可交割国产糖库存有限，空头移仓压力较大，短线资金相对乐观，中期看，下榨季增产压力不高，整体库存维持低位，疫情后经济和食糖需求恢复加快，中长期合约低位投资价值增加。
操作上，美糖短期消费恢复乐观，围绕12.5美分窄区间整理中，郑糖短线在销售的乐观带动下逐步震荡走高，继续挑战5100目标，中长期郑糖近强远弱持续，投资价值依然存在。
红枣：现货情况：新疆产区疫情影响，目前多是鲜果交易，红枣买卖客商零星，走货迟缓，行情暂无变化。
销区市场货源供应充足，客商按需拿货，成交以质论价，购销随行，行情持稳。
目前沧州市场一级灰枣价格在3.50元/斤左右，二级灰枣价格在3.00元/斤左右，以质论价。
逻辑：从现货角度看，红枣处于供大于求的局面，又受近疫情影响，红枣销售时间缩短，今年同期库存较往年高，夏季天气炎热红枣需求更不如往年，红枣交易清淡，走货量有限，价格低位运行。
新疆疫情的反复，使得疆内外运输不畅，部分差货原料到货减少，卖家卖价稳中偏硬，但客商拿货意愿不强，属于有价无市。
从期货角度看，盘面下方唯一支撑无疑就是仓单成本，随着现货销售的不理想，支撑有仓单成本转变为仓单价值，当前仓单数量661手，以往合约交割均不超过200手，仓单到9月最后一个工作日需注销，且距新枣上市仅一个月，那么在买方没有大量订单或足够利润下接货意愿不强。
而本次新疆疫情的反复，导致的封疆加剧了买方接货的风险。
今日空单获利止盈出现上涨行情，但压力仍在，向上突破概率不大。
策略：建议投资者09合约可建立空单或者加仓，做好仓位管理，控制风险。
苹果：现货情况：陕西渭南产区嘎啦货量继续增加，受前期阴雨天气影响，亮度不佳，采购客商偏少，交易热度不高，价格呈现弱势下滑态势。
库存富士整体交易进入大后期，采购客商拿货量一般，受货源质量参差不齐影响，成交价格较为混乱。
当前库存果农一二级80#起步主流价格在1.50-1.80元/斤，客商一二级价格在2.00-2.20元/斤。
逻辑：虽然库存正在清理中，但同比往年仍处于高位，夏季大量时令鲜果上市的同时由于疫情影响，经济复苏缓慢，整个水果行情都不乐观。
而随着早熟苹果的陆续上市，新果与库存果互相冲击、开秤价格低开低走，对晚熟富士开秤价格形成了一定冲击，对整个苹果的销售更是雪上加霜。
从宏观上看今年需求不佳，或将抵消前期减产影响。
且果汁原浆出口订单同比往年明显偏低，需求不佳已是不争的事实。
陕西近期多雨，应多关注天气对苹果质量的影响。
策略：建议投资者谨慎追多，可选择高点重新进场做空或加仓，7150-7200左右，做好仓单管理，控制风险。
甲醇：国际价格：CFR中国140-205美元/吨(1212-1754元/吨)，+3/0；国内价格：太仓1690，+30；期货主力：1743，+11；华东基差：-53，+19；九一价差：-177，+5；卓创库存：8.6库存139.32，-7.92；流通库存35.85，+2.15；隆众库存：8.12港口库存127.22，-6.03；内地库存54.76，-0.23；小结：沿海价格上涨，内地局部价格上调，基差稳定走强，伊朗价格上涨；周三，隆众沿海库存意外大幅下降，一方面下游有集中补货动作，另一方面汛期导致长江水位偏高，部分西南船货堵在三峡大坝，此外受台风米克拉影响本周进口到港再度推迟，因此出现阶段性供需错配，但考虑到国内甲醇开工高位，外围伊朗货源预计8月中下旬集中到港，对沿海及内地去库持续性仍持谨慎观望态度。
策略：基本面整体平稳，受移仓、供需错配影响，短期价格反弹，关注1750以上压力情况，跨期短期关注近强远弱机会。
MEG&PTA：PTA：国际价格：435，+0(RMB3571)；国内价格：3590，-45；TA2009：3612，-44；基差：2009-30，-5；PX：553，+2，PX-NAP价差：152，PTA加工费：684，-51；2009加工费706，-50库存：短期平衡偏去，7月份累库，8月份检修多，偏去库。
总结：PTA长期看依旧过剩。
不过短期8月份检修集中，已经有几套装置停车，需求目前开工高位，8月预计偏去。
策略：单边震荡对待，9-1在-150反套持有。
MEG：国际价格：442，-0(RMB3737)；国内价格：3695，+5；EG2009：3716，-6；基差：-21，+11；库存：CCF周一累库1.4W。
本周预报主港到货27.9W，依然偏多。
华东主流库出库：8.11张家港6800吨，太仓8000吨。
聚酯产销：30%。
总结：基差震荡。
煤化工整体恢复进程不及预期，且有意外检修，煤化开工降低。
如果按照92左右的月度进口，短期偏去。
但长期看供需矛盾依旧尖锐(年内几套新产能预计投产：天业20万吨8月，山西沃能30万吨9月，中科炼化40万吨9月，中化泉州50预计9-10月，建元煤焦化24预计10月，河南能源20预计3季度)，供应过剩格局不变。
近期MEG油化工理论亏损，有支撑，同时后期预计进口有缩减的动能，当前在估值偏低的背景下不大空。
策略：单边跟随成本波动，短期震荡。
PVC：华东市场价：6480，0；华南6575，0；华北6410，0；出厂承兑6200；华东乙烯料6850，0；原料山东电石3070，PVC成本5650；CFR中国815，折人民币7000。
期货09：6525，-1009基差：-45，略走强；周库存：卓创8.7号环比增3.95%，同比低4.66%；V风8.7号库存46.0367，增加；小结：8月检修环比减少，进口如果没有大增，回到正常水平5-6万吨的水平，表需仍不高，消费稳定的情况下，库存仍可维持缓慢去库。
短期基本面矛盾不大，长期看考虑到投产和复产，以及需求难以维持5-7月高位，供需有走弱预期；电石上行下成本抬升，但估值偏高。
从估值和驱动看，长线略偏空。
现货成交一般，基差偏弱，期价上方存压，技术上多头势有转弱趋势。
策略：观望，或短线逢高加空，短期基本面矛盾不大，设置好止损位置；九一正套可暂持有，止盈130。
EB：国际价格：中国CFR667.5元/吨，0，(折5450)；CFR中国纯苯435，-5；SM-BZ价差232.5；华东价格：5300，-30；限提5250；纯苯3500，-10；09收盘价格：5437，-8；基差情况：-137，走弱；九一价差-340，+2周度库存：8.10号华东港口库存总量35.34，-0.53；贸易库存32.22，-1.53；8.6号厂家库存22.1，环比+3.4%；小结：开工下降，计划内检修少，关注是否存在利润压缩后的计划外检修；短期关注进口量的减少；宝来投产下，供应端压力较大；需求仍高位，关注下游转弱拐点。
美湾纯苯和苯乙烯表现偏弱，中韩纯苯价差高位，纯苯库存高位，尽管纯苯加工费不高，但纯苯偏弱格局会持续。
成本看，40美金布油，一体化成本4900。
现有非一体化成本5344，估值低。
成本端整体跟随原油走势。
苯乙烯利空释放，估值驱动仍明显，下行空间不大策略：驱动弱，估值低，5400-5500区间震荡，现货偏弱下，短线逢高空，深跌可考虑逢低入多；九一尝试正套，一五反套。
塑料/PP：PE国际价格：CFR中国820美元/吨(折7000)；国内价格：神华竞拍成交5成，7030；中油华北7200(批量优惠100)；市场价7050；收盘09：7025，-30；基差：5；收盘01：7000，-30；基差：30；PP国际价格：CFR中国915美元/吨(折7750)；国内价格：神华竞拍成58成，7650；中石化华东7800；市场价7720，-30；收盘09：7598，-75；基差：52；收盘09：7432，-66；基差：218；小结：石化库存71，-3。
从聚烯烃本身情况来看，8月份最确定的是货环比增加，检修损失比7月少且投产陆续兑现，国内月度供应增加是肯定，另外7月份进口量应该是比6月小降。
需求方面产业维持刚需，宏观基调宽信用防风险货币扩张开始收敛。
下半年金九银十重点关注下游备货情况，目前力度不大。
继续关注库存信号，若持续累库则可能进入偏弱阶段，现在短期来看还是偏震荡趋势，中线维持偏空思路。
操作策略：塑料01和PP01中线空单暂时持有，考虑到宏观风险建议滚动操作。
沥青：华东2750-2800，山东2480-2750，华南2800-2850。
韩国CFR华东360美元/吨，泰国CFR华南400美元/吨。
BU2012收2684，+8，华东基差+66，山东基差-204。
整体社会库存拐点渐近，逐渐进入旺季。
炼厂库存本周累库，华北山东、华东绝对值处于中位，同时处于季节性区间中位。
沥青生产方案理论裂解利润处于历史中位，生产积极性仍有。
不对8月需求做乐观估计(降水影响下无法连续施工，不过也要看降水的强度和持续时间)。
待雨季过去就是真正的旺季时间节点，站在目前时点，认为8月沥青震荡对待，并对旺季仍存乐观预期，以炼厂库存数据作为验证。
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