期指：周四市场震荡上扬，截止收盘上证综指上涨0.61%，两市成交量缩小至8379亿。
市场结构方面，上证50上涨0.39%，创业板指上涨1.70%。
期指方面，IF2009上涨0.79%(基差-20.95点，较上一交易日缩小11.18点)，IH2009上涨0.51%(基差-5.39点，较前一交易日缩小6.3点)，IC2009上涨1.35%(基差-69.39点，较上一交易日缩小20.49点)。
北上资金方面，沪股通成交净卖出21.21亿元，深股通成交净买入11.16亿元。
消息面：1、昨日晚间，美联储主席鲍威尔宣布调整政策框架，暗示可能长期保持较低利率。
2、8月27日天山生物公告，自8月28日停牌核查。
警惕创业板垃圾股炒作风险。
上证综指自7月中旬见顶以来，已经持续震荡了一个多月，从技术角度来看，指数处于收敛三角形的形态中，后续面临着方向的选择。
就本周初而言，我们认为市场延续震荡的概率较大。
从市场结构角度来看，我们依然认为当前处于风格回归的窗口期，在经济复苏和货币信用边际趋紧背景下，未来周期板块有望迎来阶段性的投资机会。
由于八月底是上市公司半年报发布的截止日期，因此剩余五个交易日将会是业绩密集披露的时间窗口，对于一些估值较高但没有业绩支撑的个股而言需警惕回调风险。
操作上，建议期指单边和跨品种套利方面均暂时观望。
期债：周四央行开展1000亿7天逆回购，对冲当日到期量后，净回笼600亿流动性，资金面宽松。
受前一日大跌影响，国债期货全天窄幅震荡。
7月工业企业利润数据好于预期，但债市反应平平，毕竟经济复苏趋势已经确定。
此前大量流动性投放，终于令资金面缓解，但9月利率债的供给压力依然很大，后期继续关注公开市场投放。
目前隔夜回购利率虽然下行，但1年期同业存单利率仍在上行，说明商业银行负债压力仍存，中期配置力量不足。
基本面上，高频数据显示8月经济加速修复，数据较7月大概率改善，利空国债。
海外市场，尽管美欧疫情尚在发酵，但近期疫苗的研发进展和海外流动性宽松预期的逆转更值得关注，后期警惕外部市场风偏传导。
本周以来，十年期货主力突破前低位置，现券突破3%重要关口，利空情绪得到释放，短期市场缺乏新驱动情况下，期债或维持弱势震荡，建议暂时观望。
黄金/白银：隔夜纽期金、银明显回落，市场风险情绪有所回落，Comex金银比价小幅回升。
VIX、美元收涨，美债、原油回调，美股分化。
全球公共卫生安全事件方面，印度、巴西、美国单日新增病例数维持高位波动，但后二者有逐渐趋缓迹象，法国、西班牙疫情反弹迅猛。
消息面上，美联储FOMC宣布修订后的“长期目标和货币政策战略声明”，主要的变更在于将着眼于就业缺口而不是与就业最大化目标的偏离以及灵活形式的平均通胀目标制，即允许通胀率一定时期内超过2%的目标水平。
鲍威尔在随后的发言中表示，将在未来5年内对政策策略进行公共审查，联邦基金利率可能会比过去更频繁地受到有效下限的约束。
这样一来，美联储短期内资产购买的行动底线和目标上限已较为明确，负利率选项基本被排除，相对上限明确后令美债收益率急涨带动实际利率拉升，贵金属显著承压。
经济数据方面，美国二季度实际GDP年化季率修正值-31.7%，好于预期；二季度核心PCE物价指数年化季率修正值-1%，略高于预期；美国截至8月22日当周初请失业金人数100.6万人，略多于预期但少于前值。
黄金ETF持仓小幅下滑白银ETF小幅增加，截至8月27日，SPDR持仓1251.50吨(-0.59吨)，iShares持仓17762.41吨(+144.78吨)。
总持仓方面，纽期银连续7日减少，CME公布8月26日持仓数据，纽期金总持仓54.73万手(-2007手)；纽期银总持仓18.28万手(-4871手)。
隔夜金银大幅杀跌，基本回吐前日涨幅，短期受利率和美元反弹压制，但未打破近期持续震荡格局。
黄金处于1912-1958三角形区间整理、而白银需关注27一线支撑。
单边策略上，暂观望；对冲策略上，做多金银比组合以前低69.6为止损点暂持；重点关注纽期金持仓水平及投机净多持仓能否持续回升。
螺纹/热卷：现货方面，唐山普方坯3400，螺纹广州4000、杭州3740、北京3690，热卷广州3980、上海4030、天津3930，杭州螺纹基差139、北京177，上海热卷基差84、天津74。
螺纹10盘面利润403，热卷01盘面利润453。
昨日钢联数据钢材产存基本平稳，但分品种来说，螺纹表观需求再次出现回落，库存仍未去化对市场情绪不利，受检修影响，产量下降，根据市场信息本次限产将较为严格，产量下降不利于成本支撑，螺纹高位风险累积，关注下周需求恢复速度，热卷方面产量、库存、表需均稳定，限产影响供应，短期继续强于螺纹运行，但冷热价差扩大一定程度上由于缺规格，卷板需求后期持续性有待观察。
操作上，逢低多01卷矿比。
动力煤：基本面市场暂未有新的消息扰动，产地价格维持坚挺，大秦线运量基本恢复，环渤海港口仍有小幅去库。
部分终端在阶段性去库后有新的采购释放，不过询货仍多压价，拉运需求仍一般，下水煤价格在小幅下跌几天后又开始持稳。
旺季基本结束，民用电需求多震荡回落，电厂继续去库，短期拉运平缓，煤价暂多偏稳运行，而盘面表现较强势，增仓上行，升水现货幅度进一步拉大，操作暂谨慎。
后续关注进口维持收紧下的扰动及终端补库进程。
铁矿石：日照61.5%PB 931，跌2，折盘面1030；59.5%金布巴875，涨0，折盘面995。
现货成交方面，昨日全国主港铁矿累计成交168.8万吨,环比前日187.9万吨减19.1万吨，降幅10.16%。
较上周平均163.7万吨，增5.1万吨，增幅3.12%。
其中前两大贸易商的成交占现货总成交的56.28%较前日42.58%，涨13.7%。
价格方面，昨日日照港现货价格总体波动0-5元不等；分品种看，表现最好的是中低品澳粉，价格与昨日基本持平，个别品种如罗布河粉，涨5元不等；其次是块矿、中高品粉矿和印粉，跌2-3元不等；最后是进口精粉，跌5元。
另外，球团方面，俄乌球团跌5，印球跌2。
盘面方面，昨日钢联发布最新一期的45港库存及铁水数据，港存微增，铁水微降，压港船只再增3条，虽然单从数据看利空不是太大，但是压港的188条船却始终是一个隐忧。
煤焦：山东港口准一现汇1910上下，仓单成本2026左右，与主力合约基差113，+10；库焦炭仓单基差-33；一澳煤港口仓单约在925上下，与主力合约基差-298，-7。
焦炭现货市场持稳运行，第一轮提涨已全面落地，短期或开启第二轮提涨。
目前焦企利润维持在高点，山西焦企处于满产状态，出货积极，库存处于低位并持续下降，销售良好；太原传出消息，去产能可能在9月底前执行；钢厂维持按需采购，厂内焦炭库存有所下降但仍在中高水平，高炉开工率处于高位。
青岛、日照港准一级焦炭价格持稳运行，港口贸易商采购量下降。
焦煤方面，近期山西地区部分煤矿产量下滑明显，主因是为了准备国家一级标准验收，造成现在很多煤矿厂内无库存。
不锈钢：无锡：201/2B卷价格区间7350-7450元，均价7400元-上涨;304/2B毛边价格区间14900-15200,均价15050元-上涨50元；切边15200-15400元，均价15300元-上涨50元；佛山：201/2B卷价格区间7250-7350，均价7300元-持平;304/2B卷毛边价格区间14850-15150，均价15000元-持平；切边15350-15650元，均价15500元-上涨50元;内蒙高碳铬铁5750-5900元/50基吨，均价5825元/基吨(持平)高镍铁8%-12% 1100-1120元/镍,均价1110元/镍(上涨10元/镍)今日沪镍、不锈钢期货价格继续拉涨，原料因印尼镍铁厂罢工导致镍铁回流减少的预期稍微暂缓，但高镍铁市场因钢厂纷纷锁定货源导致持续紧张仍在继续，电解镍在汽车亮眼数据表现下价格继续拉涨。
原料价格表现坚挺，不锈钢现货市场价格因钢厂拉涨带动下继续小涨，下游因一定的畏高情绪市场成交一般。
近期不锈钢涨幅明显，主要原因是原料价格尤其是高镍铁价格快速拉涨，成本大幅上移有力支撑钢价；钢厂整体期单均已开出，但实际仍有控制发货以及封盘动作，挺价意图非常明显，尤其是尽量希望托过当前回调的这个阶段再进一步挺价动作。
但长期看，不锈钢价格上面空间在原料不会大幅涨价的前提下其实所剩无几，只不过当前钢厂接单情况良好，价格也不会大幅回调，但是印尼低成本高镍铁以及不锈钢产能释放速度也是不锈钢价格上方最大的隐忧，值得关注。
锰硅：现货市场暂持稳，等待新一期钢招。
北方地区硅锰报盘多集中在5950元每吨附近，现金出厂。
锰矿方面：贸易商报盘暂持稳，港口库存高位，成交不佳。
天津港Mn46%澳块主流报盘38.5元/吨度左右,Mn37%南非块主流报盘35.5元/吨度左右。
内蒙地区SM2009合约基差40元/吨。
天津仓库卖交割利润-90元/吨左右。
策略方面：09合约减仓走弱。
鉴于现货市场持稳以及基差水平，建议暂观望。
硅铁：钢招预期整体上行，带动市场跟涨情绪。
工厂报盘挺价上行。
宁夏地区72硅铁部分报盘在5500-5600元每吨出厂左右。
SF2009合约基差10元/吨左右，天津仓库卖交割利润-60元/吨左右策略方面：10合约减仓上行。
鉴于基差水平以及盘面资金流向。
建议暂观望为主。
沪铜：
【市场信息】：昨日伦铜小幅上涨，涨幅0.35%，LME铜库存90775吨，减少1250吨。
沪铜主力合约收涨，上期所铜减少226吨至57795吨。
现货市场，需求表现更加清淡，货源的充裕难消化进一步抑制市场买货情绪，贴水扩大态势已定。
【投资逻辑】：经济层面，政策仍处于宽松期，但是政策边际有放缓迹象，美联储会议纪要对经济前景预期偏悲观，美元回升；中美关系也使市场不确定性增加。
供应端，冶炼加工费仍在走低，显示矿供应仍偏紧，智利将重启所有因疫情暂停项目，供给端干扰有缓解趋势；冶炼端看，产量仍是正增长，三季度国内检修仍较多，低加工费也会限制产量进一步释放。
废铜的供应有明显改善，精废价差回升至高位。
下游端需求季节性走弱。
微观层面，上期所库存小幅回升，lme铜库存下滑幅度减少。
【投资策略】：铜市多空因素交织，短期或以高位震荡为主。
沪铝：
【市场消息】：上海地区主流成交价格14710-14750元/吨，升水40元/吨，广东90铝棒加工费400元/吨。
【投资逻辑】：昨日沪铝价格回落收盘于14545元/吨，伦铝价格收盘于1778美元/吨。
社会库存累库幅度有限，仓单数量低于14万吨，仍存在挤仓风险。
三季度市场存在消费旺季预期，短期铝价难回落。
长期来看行业平均盈利维持高位达2500元/吨，新产能投放积极性增加，进口窗口重新打开，7月未锻轧铝及铝材进口量39.1万吨，再创新高，保税区库存增加，国内供给压力放大，出口市场难见好转。
短期铝价或维持高位，消费旺季预期下可进一步国内跨期正套操作，警惕四季度铝价走势。
海德鲁事件使得氧化铝存在炒作话题，电解铝企业高利润情况给予氧化铝价格上涨空间。
【投资策略】：美国容忍2%的通胀或迎来又一波商品普涨，宏观影响波动大，铝价或维持高位，关注社会库存变化，消费旺季预期下可继续考虑择机跨期正套，警惕四季度铝价。
海德鲁氧化铝减产国内氧化铝价格受此提振上涨。
沪锌：
【市场信息】：现货锌市场报价0#锌在20000-20150元/吨之间，1#锌在19950-20100吨之间。
对比沪期锌2009合约0#锌升水90至升水240元，1#锌升水40至升水190元，沪期锌2010合约0#锌升水135至升水285元，1#锌升水85至升水235元。
【投资逻辑】：昨日锌价延续小幅回调走势。
隔夜美联储正式公布长期目标声明和货币政策策略评估结果，释放鸽派信号，锌价迅速拉涨。
基本面上，近期由于进口亏损逐渐收窄，进口锌由保税区清关增加明显，后期锌锭进口或在一定程度上对供给得到补充。
另外当下由于加工费小幅回升加之锌价强势带动冶炼厂利润回升，一定程度刺激冶炼厂加快生产速度。
同时在2万关口附近，锌价上涨幅度或受限。
从长期来看，海外矿端恢复供应是大家较为一致的预期，但其进展仍存不确定性，因此远期供应的大规模恢复在中短期来看对锌价的压制效应或不能成为主要因素。
未来需要重点关注海外矿山出现大面积复产的动向及加工费变化情况，在库存未出现明显累积之前锌价或延续高位震荡格局。
另外警惕宏观因素对价格扰动。
【投资策略】:以区间震荡思路对待。
沪铅：
【市场信息】：长江有色网1#铅价报15750-15900元/吨，均价15825元，跌175元;广东南储1#铅报15800-15900元/吨，均价15850元，跌175元；今日现货铅市场报价在15750-15900元/吨之间，对比沪期铅2009合约贴水40至升水110元，沪期铅2010合约贴水10至升水140元。
【投资逻辑】:由于前期铅价上涨过快，近期铅价出现回调。
目前原生铅企业生产乐观，河南地区原生铅产量环比微增。
而安徽、江苏地区再生铅冶炼厂稳步提产，江苏再生铅持证冶炼长企业开工率上升6.7%至80%，叠加湖北地区有再生铅冶炼厂检修完成，产量恢复正常。
而当下再生铅利润仍较低，一定程度对铅价构成支撑，另外8-9月为铅蓄电池传统消费旺季。
开工率有望向好，随着消费旺季来临，铅价后期仍有上涨潜力。
【投资策略】：建议回调后布局多单。
沪镍：
【市场消息】：日内沪镍高位整理，沪镍主力合约整体涨幅0.69%；现货市场，期镍重心上移抑制现货交易，下游观望情绪浓厚。
隔夜美联储一致通过有关“长期目标和货币政策战略声明”的更新，将正式引入“平均通胀目标”的政策。
【投资逻辑】：进口窗口持续关闭，进口镍在市场上的流通量下降，俄镍镍豆贴水幅度持续收窄；国内供应方面，近期在菲律宾镍矿的补充下，国内镍矿供应偏紧格局未能得到有效补给，11月菲律宾再次进入雨季，市场对于后期镍矿供应产生担忧；镍铁价格持续上涨，企业利润得到修复；需求方面，不锈钢两地社会库存持续下降，但降幅明显放缓，目前终端需求表现淡季不淡，海外订单有所转好。
后期需注意防范印尼新增镍铁项目逐步投产并向国内输出使得国内供应过剩对镍价形成压制作用；同时关注菲律宾方面因为疫情延缓镍矿输出造成国内镍矿吃紧程度升级以及宏观刺激政策给镍价带来的支撑作用。
【投资策略】：目前宏观层面不确定性较大，产业消息面复杂，后期关注盘面能否再次冲击并站稳12万整数关口。
鸡蛋：北京3.98元稳，上海3.52稳，朝阳3.71元稳，莱阳3.9元稳，广东4.1元稳，浠水3.6元稳，北京大洋路到车8台，鸡蛋现货上涨熄火，淘鸡价格偏向稳定，养殖户中间商及贸易商通过调节库存来影响短期现货走势。
从基本面来看，9月蛋鸡淘汰情况应重点关注，若现货大大低于预期，则有可能引发超淘，若现货在正常水平内波动，则正常淘汰为主。
近期市场补栏心态稳定为主。
交易逻辑：从本轮现货价格涨价期货背离可以看出，本次跌价落价均在预期之内。
若9月只是正常淘汰甚至淘汰减少，现货及盘面仍有下跌风险，短期盘面操作谨慎为主，逢高做空短线为主。
生猪：猪易数据显示，外三元均价36. 93元/kg，跌0.33，近期生猪价格跌幅扩大，南方下跌为主，北猪南运难度加大，以北方价格也承压下行，且临近月底，大规模养殖场出栏计划偏多，短期价格偏弱运行为主。
8月生猪出栏量环比增长6.3%，一是因为8月作为生猪出栏拐点，二是部分地区疫情加重导致局部地区出现抛售，非洲猪瘟对市场影响仍较大。
市场补栏情绪较强，仔猪及能繁母猪价格维持高位。
整体来看，8月作为生猪出栏量转折点价格也是下跌为主，但由于存栏恢复有限，后期又有中秋及国庆等节日，短期现货下跌空间有限。
白糖：美糖：昨日隔夜原糖小幅走高，10月合约上涨0.2美分，报收12.77美分/磅，巴西产量数据压力暂缓后市场焦点集中在需求的恢复上，泰国、欧盟和俄罗斯等国减产预期不断增强，需求不断改善，资金较为乐观，中期看，震荡中心上移后巴西的增产又会限制上方高度，巴西乙醇政策对产量影响较大。
郑糖：昨日盘面高位整理，最终1月上涨0点，报收5156点，夜盘高位小幅回调10点报收5146点，昨日9月上涨6点，报收5203点，夜盘回调5点报收5198点，基差稳定，9-1价差41至47,1-5价差29至34，仓单维持9364张，有效预报维持433张，昨日9月多空都有小幅减少，1月多头减少空单小幅增加，现货报价多次上调，成交较好，出现惜售，当前国产糖剩余有限，进口总量低于预期，部分进口延后至本月入关，金九银十消费高峰期间价量都有恢复。
8月份传闻巴西糖出口至我国量较高，中期看，下榨季增产压力不高，整体库存维持低位，疫情后经济和食糖需求恢复加快，中长期合约低位投资价值增加。
操作上，美糖短期上有压力下有支撑，围绕12-13美分附近盘整。
郑糖1月合约在现货带动下逐步上移，短线继续挑战前期高位5180一线，中长期郑糖近强远弱持续，投资价值依然存在。
红枣：现货情况：阿克苏产区防疫管控解除，但目前冷库及加工厂还没有正式解封，红枣走货量有限，部分紧俏货源价格稳中偏硬，以质论价为主。
内地销区市场交易氛围尚可，下游客商拿货热情有所回暖，多挑拣合适货源采购，优质优价，购销随行为主。
目前，品质尚可的一级灰枣价格在3.75元/斤左右，二级灰枣价格在3.25元/斤左右。
期货情况：2009合约持仓量减至1560手(单边)；01主力合约增仓下跌，跌至9675元/吨，维持窄幅震荡为主。
期现展望：近期消费有所好转，出现上涨迹象，但是库存仍较往年多，现货价格仍将承压继续底部运行，仓单数量由732张减少至731张，其中沧州盛源-1张，对2009合约而言，转现货销售压力仍然巨大，而且新疆防控虽部分放开，但疆内接货有很多不便之处。
09合约仍将承压，或将在交割月出现新低；而新季合约红枣正处于生长期，有天气和托市政策支撑，12合约或将抗跌。
逻辑和观点：近期消费有所好转，出现上涨上涨迹象，但是库存仍较往年多，现货价格仍将承压继续底部运行。
期货上，2009合约仓单压力增大，在当前疫情状态下，入疆接货多有不便，当前价格买方接货意愿不强。
而新季红枣正处于生长期，有天气和托市政策支撑，操作上建议回避多单，等2009合约结束后，可布局2012合约多单。
苹果：现货情况：库存富士：近期冷库货价格小涨0.2元/斤左右，冷库果农货80#以上1.7-1.8元/斤，85#以上2.3-2.4元/斤；客商货75#以上2.2-2.5元/斤，去年收购价2.5元/斤，80以上2.8-3.0元/斤，去年收购价3.5-3.8元/斤；冷库走货速度比之前快，产地一半气调库尚未开库。
本地区光果嘎啦量大，75#以上1.3-1.5元/斤，高价1.8元/斤，主要发往省内三四线城市；红将军月底可以脱袋，最早9月10日可供应上市。
嘎啦：山东产地嘎啦短期集中供应上市，光果嘎啦量大，75#以上1.3-1.5元/斤，高价1.8元/斤，主要发往省内三四线城市；纸袋嘎啦价格混乱，低价1.5-1.6元/斤，高价2.2-2.3元/斤，冰雹果1.1-1.3元/斤，收购客商偏少，若后续客商不少，价格不乏有继续下滑的可能；陕西产区嘎啦由于前期极端天气影响产量和质量都相对较差，销售时间缩短，由于量少，客商采购积极性较高，收购尾部价格略涨。
早熟红将军：山东产区部分地区零星脱袋，预计雨后天晴，将会大量脱袋，预计上市在9.5-9.10号。
早熟富士：西北地区早熟富士陆续脱袋，将会在9月初集中上市，价格与嘎啦后期收购价持平。
逻辑和观点：山东库存苹果出库价保持稳定，电商走货速度有所增快，价格微涨，但市场随着到货量增加走货继续放缓，需求增加还需不短的时间；陕北嘎啦好货量少，收购期缩短，客商调货积极，价格略涨涨；西北早熟富士正在脱袋期，山东红将军零星脱袋，预计在9月初供应上市，价格同比去年较低，现货苹果价格短期继续保持稳中偏强的趋势；但随着产业参与交割的增加，交割经验逐渐丰富，且部分产业上自动分选机，更加提高了效率，降低了交割成本，盘面价格继续承压压，或将继续降低升水。
甲醇：国际价格：CFR中国145-212美元/吨(1241-1799元/吨)，+7/0；国内价格：太仓1730，0；期货主力：09合约1766，+2；01合约1960，-5；华东基差：-36，-2；九一价差：-194，+7；卓创库存：8.27库存124.55，-2.23；流通库存29.2，-4.9；隆众库存：8.26港口库存125.94，-0.73；内地库存49.90，-4.03；小结：沿海及内地价格稳中有升，基差稳定，伊朗远月甲醇价格上调；本周卓创沿海库存下降，流通库存下降较多；近期外围甲醇产量下降仍较多，受美国飓风影响，听闻德州地区三套共计近400万吨甲醇装置停车，另有200万吨梅赛尼斯装置停车待定，中东伊朗卡维230万吨8.18因技术问题检修10-14天，本周末附近或可重启，此前委内瑞拉、新西兰等地装置已有限气停车，8月进口总量预计跌至100万吨左右；西南船货方面，长江三峡危化品8.27恢复通航，预计8月底陆续抵达华东，本次长江水势较大封航时间较长积压船货较多，短期对华东市场将有一定冲击；需求方面，听闻此前长期停车的山东大泽20万吨、华滨10万吨MTP装置将在9月中旬-10月份有重启计划，对远期市场预期有一定提振；此外，内地运费上升、煤制甲醇成本及进口甲醇成本上涨等因素也对甲醇市场存在一定支撑作用，下游采购和囤货的意愿上升，甲醇短期基本面出现一定的改善，后期继续关注库存变化情况和外围装置检修进度。
策略：短期基本面改善叠加技术性支撑，短期震荡偏强看待，01合约关注2000以上压力。
PVC：华东市场价：6650，+5；华南6700，+10；华北6480，+5；出厂承兑6350，+50；华东乙烯料7000，0；原料山东电石3120，PVC成本5720；CFR中国865，折人民币7200。
期货01：6650，-4501基差：0，走强；周库存：卓创8.21号26.84万吨，环比+2.17%，同比高0.17%；V风8.21号库存45.52；小结：9月检修环比减量明显，需求持稳下，9月累库。
短期基本面矛盾不大，长期看考虑到投产和复产，以及需求难以维持4-7月高位，供需有走弱预期；电石利润修复，开工恢复，继续上行存压，PVC估值仍偏高。
从估值和驱动看，长线略偏空。
现货成交一般，跟涨略乏力，但外盘价格高位，现有估值中性略高，偏离度不高，震荡格局，技术上多头势。
策略：观望，不追多，逢高轻仓试空；短线关注一月合约冲高下的正套机会，长线关注一五反套200附近机会。
EB：国际价格：中国CFR657.5元/吨，+5(折5310)；CFR中国纯苯445.5，0；SM-BZ价差212；华东价格：5200；纯苯3335，0；01收盘价格：5741，+57；基差情况：-541；一五价差-303，-16周度库存：8.24号华东港口库存总量34.03，-0.67；贸易库存31.75，-0.08；8.27号厂家库存21.5，环比+1.96%；小结：开工略下降，仍在高位，关注后续是否仍存在利润压缩后的计划外检修；短期关注进口量的减少；宝来投产下，供应端压力仍较大；需求仍高位，关注下游转弱拐点。
纯苯和苯乙烯外盘价格都趋于成本点回归。
成本看，40美金布油，一体化成本4900。
现有非一体化成本5060，估值低。
成本端整体跟随原油走势。
苯乙烯基差弱，现货端压力仍较大，上行受阻策略：驱动弱，估值低，09交割前现货压力仍较大，但飓风对苯乙烯边际利多，01空单可暂离场；一五价差暂观望。
MEG&PTA：PTA：国际价格：440，+0(RMB3576)；国内价格：3550，+0；TA2009：3550，-16；基差：2101-195，+5；PX：549，-4，PX-NAP价差：136，PTA加工费：694，+28；2009加工费694，+12库存：短期平衡偏去，7月份累库，8-9月份检修多，偏去库。
总结：PTA长期看依旧过剩。
不过短期8-9月份检修集中，需求目前开工高位，8-9月预计偏去。
策略：短期单边震荡对待，9-1在-150反套持有至-200偏下，逐步止盈。
MEG：国际价格：461，+4(RMB3857)；国内价格：3755，+25；EG2009：3773，+22；基差：-18，+3；库存：CCF周一去库0.1W，隆众周四较周一去库0.39W。
本周预报主港到货23.1W，依然偏多但环比减少，近期港口发货量较多。
8-9月预计库存偏去。
华东主流库出库：8.26张家港7300吨，太仓8000吨。
聚酯产销：30-40%。
总结：9月基差震荡回归。
如果按照92左右的月度进口，短期偏去。
短期听闻有货物转口去欧洲，叠加外围检修。
后期进口减少可期。
但长期看供需矛盾依旧尖锐(年内几套新产能预计投产：天业20万吨8月，目前已打通全流程，山西沃能30万吨9月，中科炼化40万吨9月，中化泉州50预计9-10月，建元煤焦化24预计10月，河南能源20预计3季度)，供应过剩格局不变。
当前在估值偏低以及去库背景下不大空。
策略：短期整体震荡，如果远月大幅拉高可小仓中长线逐步试空。
塑料/PP：PE国际价格：CFR中国827.5美元/吨(折7030)；国内价格：神华竞拍成交8成，7200，+20；中油华北7300(电商加价)；市场价7250，+100；收盘09：7275，+95；基差：-75；收盘01：7365，+115；基差：-165；PP国际价格：CFR中国910美元/吨(折7720)；国内价格：神华竞拍成交7成，7890，+40；中石化华东7800；市场价7880，+30；收盘09：7912，+91；基差：-112；收盘09：7816，+77；基差：-16；小结：石化库存58.5，-4。
短期聚烯烃处于国内供应环比增加，而进口下滑的阶段。
价格方面继续挺价，国内现货价格坚挺的同时下游也有小幅试探上涨的现象，另外库存(尤其是显性库存)已经下降到偏低水平，下游原料库存不高，跌价会有备货需求，拉涨一是有投产压制，中科炼化与中化泉州即将出料，二是进口利润会再次扩大。
中线维持震荡偏弱观点，拐点尚未到，短期库存和现货还是偏强，美国飓风对化工品氛围有影响，我国进口货源中美国货占比不多，但低库存背景下注意炒作风险，中线空单轻仓持有，反弹加点仓，滚动操作。
操作策略：塑料01和PP01中线空单少量持有，谨慎者可暂时避让。
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