期指：周三市场探底回升，截止收盘上证综指下跌0.17%，两市成交量扩大至9690亿。
市场结构方面，上证50下跌0.23%，创业板指上涨0.78%。
期指方面，IF2009下跌0.05%(基差-35.69点，较上一交易日扩大19.57点)，IH2009下跌0.19%(基差-12.30点，较上一交易日扩大10.2点)，IC2009下跌0.17%(基差-98.56点，较上一交易日扩大43.3点)。
北上资金方面，沪股通成交净卖出60.08亿元，深股通成交净卖出6.07亿元。
消息面：1、路透社消息，美国国务院刚刚发出声明，宣称将对驻美中国外交官的工作活动实施限制。
2、据法新社消息称，印度政府宣布禁用118款中国APP。
就短期走势而言，上证综指自7月中旬见顶以来，已经持续震荡了一个多月，从技术角度来看，指数处于收敛三角形态的整理末端，短期很可能面临方向的选择。
从市场结构角度来看，我们依然认为当前处于风格回归的窗口期，类似2016年末至2017年初。
实际上从各指数走势来看，在自7月中旬指数结束单边上涨陷入震荡以来，权重指数走势相对较强，沪深300指数周一率先创出新高，而同期创业板表现最弱。
经济复苏和货币信用边际趋紧背景下，未来周期板块阶段性的投资机会值得关注。
操作上，建议期指单边和跨品种套利方面均暂时观望，观察市场是否能够有效突破。
期债：周三央行开展200亿7天逆回购操作，对冲到期量后，净回笼1800亿流动性，资金面行持续大额回宽松。
央笼流动性令债市情绪恐慌，期货大跌，十年现券收益率接近3.1%关口。
短期看债市下跌近重要点位，主要受情绪和资金面影响，昨日9个月同业存单成交多在2%之上，叠加股市上涨，债市情绪偏弱。
国债中长端期限利差已经压缩到极低水平后，前期依靠中长端利率下行带来修复行情要想延续需要新利好驱动。
中长期看，债市基本面偏空。
结构性存款压降导致同业存单利率上行，银行的配置力量减弱，同时9月利率债的供给压力，做多长端仍然风险较大。
高频数据显示8月经济延续修复，数据较7月大概率改善，难改利率回升势头。
海外方面，近期地缘政治问题频发，叠加美国大选中美关系可能再度紧张，市场风险偏好可能再度回落，期债盘中若有反弹可以布局五债或十债空单。
黄金/白银：隔夜纽期金、银延续调整，市场风险情绪偏向谨慎，Comex金银比价继续回升。
原油收跌，美债、VIX、美元、美股收涨。
全球公共卫生安全事件方面，印度、巴西、美国单日新增病例数维持高位波动，欧洲疫情继续发酵。
消息面上，美联储褐皮书显示大部分地区的经济活动有所上升，但劳动力市场增长不均衡，不确定性犹存。
美国国务卿蓬佩奥宣布对中国外交官在美活动施加新限制。
经济数据方面，美国8月ADP就业人数42.8万人，远逊预期但好于前值。
名义利率、通胀预期同时回落，实际利率低位震荡对贵金属支撑减弱。
金、银ETF持仓同时下滑，截至9月2日，SPDR持仓1250.04吨(-0.59吨)，iShares持仓17781.50吨(-73.57吨)。
总持仓方面，纽期银持仓结束10连降，CME公布9月1日持仓数据，纽期金总持仓54.77万手(+3698手)；纽期银总持仓16.64万手(+906手)。
隔夜金银继续调整，主要受美元反弹压制。
在实际利率趋于震荡情况下，汇率成为主要影响因素，而其短期很大程度受欧洲疫情走向的影响。
技术上，黄金由反弹转向震荡，白银反弹趋势保持完好，关注黄金1958阻力和白银27.42支撑得失情况。
单边策略上，沪银12合约多单触及止盈位离场；对冲策略上，暂观望；重点关注纽期金持仓水平及投机净多持仓能否持续回升。
螺纹/热卷：现货方面，唐山普方坯3460，螺纹广州4040、杭州3780、北京3730，热卷广州4040、上海4070、天津3980，杭州螺纹基差119、北京157，上海热卷基差37、天津37。
螺纹盘面利润356，热卷盘面利润512。
目前市场呈现高价成交受阻，低价抄底情绪火爆的局面，需求启动的过程中现货买盘较强，但由于需求强度本身未恢复至高位，因此不足以支撑高价位下的高成交。
从基本面来说，总供应没有明确减量预期，钢厂高炉限产也暂未落地，只是地方投放结构上可能转变，包括华东钢厂螺纹发货打折，东北检修南下冷轧减少等，需求方面螺纹恢复速度仍然不是很快，卷板市场情绪火爆，但没有见到新的增量，基于结构性利好主销区，整体偏强震荡对待，警惕需求恢复不及预期的风险。
动力煤：基本面无太大变化，月初内蒙出煤偏向稳定，坑口价格仍维持坚挺。
港口询货有增，但多有压价，而在期货强势带动下，供货商也不急于出货，报价稳定，整体拉运仍以长协为主，市场煤成交相对仍一般。
而终端经过阶段性去库后，库存水平明显下滑，北港库存也继续回落，后期补库预期增强，煤价相应存有一定支撑。
而目前在需求回落下，拉运仍较平缓，煤价暂稳运行，关注后续补库节奏。
盘面维持高升水，操作暂观望。
铁矿石：
日照61.5%PB 943，涨1，折盘面1044；59.5%金布巴892，涨9，折盘面1022。
现货成交方面，昨日全国主港铁矿累计成交232.2万吨,环比前日228万吨增4.2万吨，增幅1.84%。
较上周平均154.46万吨，增77.74万吨，增幅50.33%。
其中前两大贸易商的成交占现货总成交的55.99%，较前日57.02%，降1.03%。
价格方面，昨日日照港现货价格总体涨1-30元不等；分品种看，表现最好的是低品印粉、进口精粉和高硅巴粗，涨20-30元不等；其次是超特、卡粉、杨迪、金布巴，涨9-10元不等；再其次是巴西粉矿、中低品澳粉及块矿，涨5-6元不等；最后是中高品澳粉、巴混及高品印粉，涨0-1元；另外，球团方面，俄乌球团不变，印球涨20。
盘面方面，昨日点钢发布最新一期的北方6-9港的库存数据，6港库存微累，但是9港库存却再度出现下降，且上述库存还是在其统计口径中压港情况缓解的情况下，由此北方6-9的疏港情况可见一斑。
不锈钢：
无锡：
201/2B卷价格区间7350-7450元，均价7400元-持平;
304/2B毛边价格区间15050-15250,均价15150-持平；
切边15400-15600元，均价15500元-上涨50；
佛山：
201/2B卷价格区间7300-7400，均价7350元-持平;
304/2B卷毛边价格区间15100-15300，均价15200元-持平；
切边15500-15900元，均价15700元-上涨50元;
内蒙高碳铬铁5750-5900元/50基吨，均价5825元/基吨(持平)
高镍铁8%-12% 1130-1145元/镍,均价1137.5元/镍(上涨12.5元/镍)
今日电解镍与不锈钢期货价格保持高位震荡走势，近期修正后将继续维持上行走势;现货市场钢厂今日仍旧维持上涨趋势，代理商则出现惜售情绪不改，在原料供应短缺预期暂时未能有效缓解前，钢厂拉涨意愿浓厚。
不锈钢当前缺乏一个价格趋势的明确指引，主要还是其自身矛盾并不是特别的突出。
不锈钢目前在消费集散地出现库存累积，然而在无锡库存仍处于下降趋势，不锈钢产量尤其是从钢厂排产趋势看仍旧处于增长状态之中。
但从价格表现来看，现货价格也好，期货价格也好，都出现上涨疲弱的现象，表征下游对于价格继续上涨抗拒的情绪，需要价格进行一定幅度的回调缓解;然而原料来看，市场对于镍原料供应短缺预期仍旧较为浓厚，而此事叠加了菲律宾以及印尼都出现了镍原料可能供应短缺的扰动。
站在当前的角度看，有可能是不锈钢下游需求疲弱拖累钢价导致下跌，也有可能镍原料供需缺口继续带动整体价格上涨，对于矛盾的驱动需要继续观察不锈钢社会库存是否大幅累库，或者高镍铁贴水电解镍价幅度继续收窄。
锰硅：现货市场继续挺价报盘。
河钢首轮钢招报盘6200元每吨，较8月持平。
北方地区硅锰报盘多集中在6100元每吨附近，现金出厂。
锰矿方面：贸易商挺价报盘。
天津港Mn46%澳块主流报盘39.5元/吨度左右,Mn37%南非块主流报盘36元/吨度左右。
内蒙地区SM2101合约基差-120元/吨。
天津仓库卖交割利润70元/吨左右。
策略方面：01合约增仓上行。
鉴于盘面流动性以及基差水平，建议暂观望。
硅铁：市场整体挺价持稳，河钢首轮钢招6000元每吨，较上月涨120元每吨。
宁夏地区72硅铁部分报盘在5600元每吨出厂左右。
SF2009合约基差-60元/吨左右，天津仓库卖交割利润10元/吨左右策略方面：10合约增仓上行。
鉴于基差水平以及盘面资金流向。
建议暂观望为主。
沪铜：
【市场信息】：昨日伦铜收平，LME铜库存减3275吨至84975吨。
沪铜主力合约收跌，上期所铜减少478吨至58482吨。
现货市场，下游采购不佳国内炼厂库存压力逐渐显现，流出货源增多，国内库存仍表现缓增态势。
【投资逻辑】：经济层面，全球政策仍处于宽松期，国内政策边际有放缓迹象，鲍威尔就美联储政策框架评估发表讲话，提出在一段时间内实现平均通胀率为2%的方针，美元转而走弱。
供应端，冶炼加工费仍在低位，显示矿供应仍偏紧，智利将重启所有因疫情暂停项目，供给端干扰有缓解趋势；冶炼端看，产量仍是正增长，三季度国内检修仍较多，低加工费也会限制产量进一步释放。
废铜的供应有明显改善，精废价差高位，下游端需求季节性走弱。
而海外市场，美国房地产数据表现良好，欧洲新能源汽车逆势增长，铜需求增强，LME库存跌破9万吨，继续刷新低位。
微观层面，国内库存小幅回升，lme铜库存继续下滑，国内现货升水下滑，lme0-3升高。
【投资策略】：铜市多空因素交织，短期或以高位震荡为主。
沪铝：
【市场消息】：上海地区主流成交价格14500-14540元/吨，升水10元/吨，广东90铝棒加工费450元/吨。
【投资逻辑】：昨日夜间有色普跌沪铝价格疲软收盘于14320元/吨，伦铝价格收盘于1790.5美元/吨，跌幅1.54%。
社会库存没有形成趋势性累库，仓单数量降至13万吨，仍存在挤仓风险。
三季度市场存在消费旺季预期下或二轮去库。
长期来看行业平均盈利维持高位达2400元/吨，新产能投放积极性增加，7月原铝进口量18.46万吨创新高，国内供给压力放大，出口市场难见好转。
疫情出现二次感染情况，警惕四季度铝价走势。
海德鲁事件使得氧化铝存在炒作话题，但上涨有限。
【投资策略】：铝价或维持高位，目前尚处于淡季追涨尚不可取，深度回调可轻仓布局多单，关注社会库存变化，可继续考虑择机跨期正套，警惕四季度铝价。
海德鲁氧化铝减产国内氧化铝表现平平。
沪锌：
【市场信息】：现货锌市场报价0#锌在20300-20450元/吨之间，1#锌在20250-20400吨之间。
对比沪期锌2009合约0#锌升水40至升水190元，1#锌贴水10至升水140元，沪期锌2010合约0#锌升水80至升水230元，1#锌升水30至升水180元。
【投资逻辑】：宏观因素扰动，锌价波动较大。
基本面上，由于进口亏损逐渐收窄，近期进口锌由保税区清关增加明显，后期锌锭进口或在一定程度上对供给得到补充。
另外当下由于加工费继续小幅回升加之锌价强势带动冶炼厂利润回升，一定程度刺激冶炼厂加快生产速度。
另外北方地区受环保影响，下游消费受限，带动库存出现小幅累积，在2万关口附近，预计锌价上涨幅度或受限。
从长期来看，海外矿端恢复供应是大家较为一致的预期，但其进展仍存不确定性。
未来需要重点关注海外矿山出现大面积复产的动向及加工费变化情况，短期锌价或延续高位震荡格局。
【投资策略】:以区间震荡思路对待。
沪铅：
【市场信息】：长江有色网1#铅价报15800-15900元/吨，均价15850元，跌50元;广东南储1#铅报15750-15850元/吨，均价15800元，跌50元；今日现货铅市场报价在15750-15900元/吨之间，对比沪期铅2009合约贴水50至升水100元，沪期铅2010合约贴水25至升水125元。
【投资逻辑】:目前原生铅企业生产乐观，河南地区原生铅产量环比微增。
而安徽、江苏地区再生铅冶炼厂稳步提产，江苏再生铅持证冶炼长企业开工率上升6.7%至80%，叠加湖北地区有再生铅冶炼厂检修完成，产量恢复正常。
另外由于铅价跌幅扩大，蓄电池企业多畏跌观望，因此消费表现平平。
而当下再生铅利润仍较低，一定程度对铅价构成支撑，另外后期还需关注消费情况是否对铅价构成支撑。
【投资策略】：建议回调后轻仓布局多单。
沪镍：
【市场消息】：日内沪镍维持高位震荡走势，整日沪镍主力合约涨0.36%；现货市场，镍价强势，需求受限，下游维持正常接单，成交未有明显好转。
【投资逻辑】：进口窗口持续关闭，进口镍在市场上的流通量下降；国内供应方面，近期在菲律宾镍矿的补充下，国内镍矿供应偏紧格局未能得到有效补给，11月菲律宾再次进入雨季，市场对于后期镍矿供应产生担忧；镍铁价格持续上涨，企业利润得到修复；需求方面，不锈钢两地社会库存持续下降，但降幅明显放缓，目前终端需求表现淡季不淡，海外订单有所转好。
后期需注意防范印尼新增镍铁项目逐步投产并向国内输出使得国内供应过剩对镍价形成压制作用；同时关注菲律宾方面因为疫情延缓镍矿输出造成国内镍矿吃紧程度升级以及宏观刺激政策给镍价带来的支撑作用。
【投资策略】：目前宏观层面不确定性较大，产业利好尚需释放，短期内镍价震荡偏强概率较大。
鸡蛋：现货端：现货整体上涨，北京3.56元涨0.04，上海3.71元稳，朝阳3.4元涨0.11，莱阳3.85元涨0.2，浠水3.49元涨0.11，广州3.95元涨0.15，市场走货稳定为主，不存不赌顺势为主。
基本面：从供应端来看，3-4月补栏量持续回升，8月存栏环比小幅上涨，9月新开产量增加为主。
淘鸡价格止跌反弹，鸡龄年轻化，市场可淘量有限，预计今年中秋淘汰正常或偏弱为主。
从需求端来看，目前仍处于中秋节前消费旺季，且近期各大高校陆续开学，集中采购需求有所增加，因而9月整体需求仍偏强为主，价格难有较大跌幅。
操作建议：昨日盘面大幅下跌，鸡蛋持仓再次突破，主力合约10跌至3400一线，远月合约均有不同程度下跌。
目前期现走势不完全同步，市场对后市仍偏悲观。
结合当前存栏水平及现货情况，10月现货价格应比中秋高点低0.8-1元，对应盘面3300左右，前期空单继续持有。
盘面下跌过于流畅，短期或有反弹可能，届时空单可再次介入。
远月供应压力有减小趋势，未来超跌后或有做多机会。
生猪：猪易数据显示，全国外三元生猪出栏价36.99元，涨0.07。
短期各地出栏计划及订单量偏少，价格有下滑迹象。
南北价差仍处于高位，大量北猪南调，因而北方生猪出栏量及南方消费是影响目前猪价波动的主要因素。
短期来看，疫情仍处于散发状态，部分地区有短暂抛售行为，对整体价格影响有限，但拖累存栏恢复速度。
需求端仍无明显利好支撑，屠企开工率维持低位，压价意愿较强。
另外，国家仍保持一定频率向市场抛售储备肉，压制终端猪肉价格，未来猪价仍以下跌为主旋律。
白糖：
美糖：隔夜原糖持续走低，10月合约下跌0.16美分，报收12.42美分/磅，主产国和印度和巴西的干旱缓解，二者产量大增的预期令糖价上方压力增加，短期国际糖价主要支撑来自基金多头的乐观，以我国为首的进口需求大增令需求恢复较预期乐观，上有压力下有支撑，美糖仍未摆脱震荡区间。
中期看，震荡中心上移后巴西的增产又会限制上方高度，巴西乙醇政策对产量影响较大。
郑糖：昨日盘面小幅震荡走高，最终1月上涨25点，报收5188点，夜盘下跌30点报收5158点，基差小幅缩小，1-5价差28至33，仓单维持8961张，有效预报维持0张，1月多空持仓都小幅增加少，且多单增加更多，现货报价大多稳定，成交一般，市场在等待8月产销数据落地，预计广西云南等地8月销售放量，进口总量低于预期，金九银十消费高峰期间价格预期乐观。
传闻巴西糖出口至我国量较高且等待入关量大，中期看，下榨季增产压力不高，整体库存维持低位，疫情后经济和食糖需求恢复加快，中长期合约仍处于价值低位。
操作上，美糖短期上有压力下有支撑，围绕12-13美分附近盘整。
郑糖1月合约在现货带动下逐步上移，短线继续挑战前期高位，关注5200一线争夺，中长期郑糖价值偏低，投资价值依然存在。
红枣：
现货情况：
新疆产区随着疫情可控发展，陆续解封复工复产，红枣开始交易发货，但目前拿货客商不多，走货依旧缓慢。
内地销区市场走货速度略显加快，客商多挑拣合适货源采购，成交以质论价为主，购销顺畅。
目前，品质尚可的一级灰枣价格在3.50-4.00元/斤左右，二级灰枣价格在3.25元/斤左右。
期货情况：
2009合约持仓量减至90手(单边),接货价值底部已出现为7205元/吨；而新季合约维持震荡运行态势。
期现展望：
近期消费有所好转，出现上涨迹象，但是库存仍较往年多，现货价格仍将承压继续底部运行，仓单数量由638张减少至566张，其中沧州好想你-19张，沧州盛源-5张，聚天红-30张，若羌靖祥-13张，郑州好想你-5张。
今日交割量39手。
7205元/吨的价格无论新疆还是内地接货都有利润。
证明这个价格已低于卖方出仓单的价格，大多选择获利平仓。
而新季合约红枣正处于生长期，有天气和托市政策支撑，短期内主力合约或将抗跌。
逻辑和观点：近期消费有所好转，出现上涨上涨迹象，但是库存仍较往年多，现货价格仍将承压继续底部运行。
期货上，今日交割量为39手，盘面价格触碰到新疆接货价值，部分获利平仓在盘面不对付。
而新季红枣正处于生长期，有天气和托市政策因素给盘面带来一定支撑，新季合约短期内仍将保持抗跌的状态。
建议新季合约高空低平，做空点位9900点左右。
苹果：
现货情况：
栖霞产区嘎啦交易基本收尾，余货量不多，质量稍差，基本以小商贩补货为主，当前70#起步纸袋嘎啦价格在1.00-1.50元/斤。
库存富士交易集中在客商货源，以质论价为主，交易随行。
当前库存果农一二级80#起步主流价格在1.50-1.80元/斤，客商一二级价格在2.00-3.00元/斤。
目前纸袋红将军75#起步价格在1.80-2.00元/斤。
西北地区洛川产区早富士目前上货量依旧一般，客商有序补货，交易随行就市，价格无明显变动，以质论价。
当前纸袋早富士70#起步半商品价格在3.10-3.20元/斤，统货价格在2.80-2.90元/斤。
咸阳乾县产区早富士交易平稳收尾，余货以当地商贩小批量采购居多，成交价格稳定。
当前70#起步在2.10-2.20元/斤。
运城临猗产区早富士货量不多，市场客商扎点收购货量有限，基本以电商发货居多，价格整体稳定。
当前膜袋早富士75#起步价格在1.20-1.40元/斤，纸加膜早富士75#以上价格在1.80-1.90元/斤。
静宁产区早熟富士目前红度仍显不足，交易暂未开始，嘎啦交易到了收尾阶段，余货量相对有限。
嘎啦70#起步价格在2.50-3.20元/斤.
逻辑和观点：西部早富士货量持续增加，客商有序采购，交易不温不火，成交以质论价，好货价格稳定，统货以质论价。
山东产区内陆红将军少量上市，交易略显沉闷，价格整体稳定。
烟台产区库存富士交易随行，果农货收尾，客商货以质论价，随着货量减少，性价比高的低价货源交易价格区间内上浮。
盘面增仓下跌，但持仓量同比去年高3倍有余，近期仍将维持震荡趋势运行，重点关注限仓前盘面价格，可在6900-7000做空，6500止盈离场。
甲醇：
国际价格：CFR中国150-230美元/吨(1273-1925元/吨)，+5/+5；
国内价格：太仓1865，+35；
期货主力：01合约2037，+7；
华东基差：-172，+28；
一五价差：-53，0；
卓创库存：8.27库存124.55，-2.23；流通库存29.2，-4.9；
隆众库存：9.2港口库存126.97，+1.03；内地库存50.88，+0.98；
小结：沿海价格上涨，内地价格局部上涨，主力基差继续走强，隆众沿海及内地库存小幅上升，甲醇经过一轮拉涨后，今日部分主力资金减仓离场，上行走势为之一缓但仍维持震荡偏强；近日现货价格大涨后，下游采购和囤货的意愿下降，但短期运费、仓储费、国内及进口成本偏高，原油及化工品氛围偏强，进口减少和需求改善预期仍在，9月中下旬双节备货需求是否已被提前透支还需数据验证，后期继续关注库存变化及甲醇新产能投产进度。
策略：短期延续震荡偏强，01合约多头可止盈或滚动操作，关注2050-2100区间压力；1-5正套止盈或滚动操作。
PVC：
华东市场价：6650，+5；华南6705，0；华北6500，0；出厂承兑6350；华东乙烯料7000，0；原料山东电石3120，PVC成本5720；CFR中国865，折人民币7200。
期货01：6725，+45
01基差：-75，走弱；
周库存：卓创8.28号26.14万吨，环比-2.61%，同比高3.2%；V风8.28号库存45.75；
小结：7月表需高位，8月表需低，在7和8月需求反应基本持平下，数据端的异常存在大行情基础。
仅按8月数据环比推算，9月检修环比减量明显，需求持稳下，9月累库。
短期基本面矛盾不大，长期看考虑到投产和复产，以及需求难以维持4-7月高位，供需有走弱预期；电石利润修复，开工恢复，继续上行存压，PVC估值仍偏高。
从估值和驱动看，长线略偏空。
现货成交一般，下游对价格略有抵触，但外盘价格高位，现有估值中性略高，偏离度不高，震荡格局，技术上多头势。
策略：观望，不追多，短线关注拉涨后的轻仓试空，中线做空仍需等待；短线关注一月合约冲高下的正套机会，长线关注一五反套200附近机会
EB：
国际价格：中国CFR662.5元/吨，+5(折5310)；CFR中国纯苯451.5，+7.5；SM-BZ价差211；
华东价格：5350，+70；纯苯3540，+90；
01收盘价格：5834，+73；
基差情况：-467，走强；一五价差-318，-11
周度库存：8.31号华东港口库存总量32.31，-1.72；贸易库存29.54，-2.21；8.27号厂家库存21.5，环比+1.96%；
小结：国内供需双强，国外产量缩量，外需复苏，进口减少，短期边际好转，有去库趋势；中期仍有投产预期，叠加高库存，上行乏力。
成本端关注原油驱动，原油维持区间震荡，EB现货成本支撑偏强，但远月升水较多，区间震荡格局。
成本看，40美金布油，一体化成本4900。
现有非一体化成本5300，估值低。
策略：01震荡区间5550-5850为主；驱动弱，现货估值低，短期边际走好，短线轻仓逢低试多，关注5900-6000压力；一五价差逢高反套
塑料/PP：
PE国际价格：CFR中国865美元/吨(折7350)；
国内价格：神华竞拍成交8成，7530，+230；中油华北7600，+150；市场价7600，+200；
收盘09：7685，+260；基差：-155；收盘01：7650，+170；基差：-120；
PP国际价格：CFR中国940美元/吨(折7950)；
国内价格：神华竞拍成交9成，8140，+40；中石化华东8100；市场价8150，+50；
收盘09：8300，+169；基差：-200；收盘09：8060，+135；基差：-60；
小结：石化库存68，-2.5。
现货价格跟随盘面上涨，外盘价格也上调。
短期变化在于：一是上游显性库存没有压力；二是上游(乙烯丙烯单体)与下游产品均上涨，整个产业链价格传导良好，且下游备货原料库存增加；三是进口预期减少。
从中期的供应来看是陆续增加的，最早在10月上中旬兑现，但短期供需仍偏紧表现为去库，尚未出现拐点，所以在当下不容易大跌，继续挺价可能性大，重点关注库存与现货价格变动，耐心等拐点(毕竟01合约会先经历旺季预期再累库)，中线还是谨慎偏空。
操作策略：谨慎者可暂时观望，等待涨价后弱成交现象出现以及库存转折信号。
MEG&PTA：
PTA：
国际价格：440，+0(RMB3550)；
国内价格：3555，+35；TA2101：3800，+48；
基差：2101-195，+0；
PX：559，+8，
PX-NAP价差：138，
PTA加工费：669，-2；2101加工费914，+11
库存：短期平衡偏去，7月份累库，8-9月份检修多，偏去库。
总结：PTA长期看依旧过剩。
不过短期8-9月份检修集中，需求目前开工高位，8-9月预计偏去。
策略：短期单边震荡对待。
MEG：
国际价格：483，+5(RMB4007)；
国内价格：3905，+17；EG2101：4071，-8；
基差：-166，+25；
库存：CCF周一去库4.5W，本周预报主港到货20.5W，不算多，近期港口发货量较多。
8-9月预计库存偏去。
华东主流库出库：9.1张家港5700吨，太仓5100吨。
聚酯产销：40%。
总结：长期看供需矛盾依旧尖锐(年内几套新产能预计投产：天业20万吨8月，目前已打通全流程，山西沃能30万吨9月，中科炼化40万吨9月，中化泉州50预计9-10月，建元煤焦化24预计10月，河南能源20预计3季度)，供应过剩格局不变。
但短期库存偏去。
短期听闻有货物转口去欧洲，叠加外围检修。
后期进口减少可期。
近期美国装置宣布不可抗力，美国货源偏紧，需求尚可，EG偏强。
策略：短期偏强，如果远月大幅拉高可小仓中长线逐步试空。
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