期指：上周五市场大幅下跌，截止收盘上证综指下跌1.47%，两市成交额继续扩大至8708亿。
市场结构方面，上证50下跌1.33%，创业板指下跌1.63%。
期指方面，IF2011下跌1.98%(基差-11.73点，较上一交易日扩大9.21点)，IH2011下跌1.89%(基差-7.98点，由正转负)，IC2011下跌2.71%(基差-43.28点，较上一交易日扩大19.09点)。
北上资金方面，沪股通成交净卖出39.37亿元，深股通成交净卖出17.36亿元。
上周五市场大幅下跌，很大程度上是受午后外围市场的扰动。
就上周而言，影响A股的主要不确定性因素来自于三季报以及外围市场。
就三季报而言，估值偏高的公司一旦业绩不达预期，就会出现大幅杀跌，比如伊利股份和顺鑫农业周五盘中均跌停。
海外方面，上周欧美疫情快速恶化，引发市场担忧情绪升温。
原因在于本轮美国第三波和欧洲第二波疫情叠加，且第二轮财政僵局迟迟无法打破，使得投资者情绪偏向谨慎。
就本周而言，我们认市场处于一个情绪的临界点：随着三季报披露的结束，个股业绩地雷风险短期将大幅减小。
但蚂蚁集团的上市以及美国大选可能带来的不确定性，依然会对短期市场情绪造成扰动。
随着靴子的落地，市场有望随时出现反弹。
操作上，单边层面今日建议投资者暂时空仓观望，观察上证综指在十月下旬箱体下沿附近支撑力度。
跨品种方面，继续持有多IH空IC跨品种套利。
期债：上周五央行开展1000亿元7天逆回购操作，当天到期500亿，净投放300亿，但资金面非常紧张，隔夜回购利率飙升至7%。
早盘国债期货震荡，午后在A股大跌情况下强势拉升，T2012收于98.08。
上周资金面紧张情况下，国债期货表现强势，主要原因一是随着年内专项债发行完毕利率债供给压力缓和，二是美国大选和欧美疫情发酵至市场避险情绪升温。
本周随着美国大选尘埃落地，市场风偏可能逐渐回升，需要警惕这一变化。
而资金面在度过月末后将逐渐缓和，短端资产或有较好表现，从而带动同业存单利率下行，打开长端利率下行空间。
总的来看，短期债券市场环境相对友好。
基本面上，10月制造业PMI数据显示产需两旺，需求拉动价格回升，经济回暖趋势不改，长端利率仍面临向上压力。
不建议继续博弈反弹，可以择机做陡曲线。
黄金/白银：上周五纽期金、银小幅反弹，市场风险情绪再度下行，Comex金银比价延续回落。
美债、原油、美股收跌，VIX、美元反弹。
全球公共卫生安全事件方面，欧洲疫情暂未有向好迹象，美国三轮疫情持续恶化，单日新增逼近10万。
消息面上，英国首相约翰逊下令英格兰进入为期四周的局部封锁。
彭博调查的经济学家多数认为，美联储今年或明年都不会加快资产购买速度。
经济数据方面，美国9月PCE物价指数年率1.4%，核心PCE年率1.5%，均低于预期。
名义利率上行叠加通胀预期回落，实际利率反弹对贵金属压力明显。
受大选前持币谨慎观望影响，美元延续强势对贵金属影响偏负面。
黄金ETF持仓小幅下滑，截至10月30日，SPDR持仓1257.67吨(-0.58吨)，iShares持仓17411.69吨(+0吨)。
截至10月27日CFTC持仓数据显示，金银投机净多小幅减少，多空同减以多减为主；总持仓方面，CME公布10月30日数据，纽期金总持仓54.25万手(-3150手)；纽期银总持仓15.44万手(-1366手)。
技术上，金银尽管短期有所反弹，但力度一般，能否企稳尚需观察；关注金银在前低附近表现，重点关注白银能否异于黄金创下新低。
操作上，沪银空单剩余仓位参考成本价出场。
对冲策略方面，参考Comex比价75下方轻仓建立做多金银比组合。
螺纹/热卷：现货方面，唐山普方坯3450，螺纹广州4110、杭州3850、北京3760，热卷广州3920、上海3950、天津3860，杭州螺纹基差267、北京264，上海热卷基差86、天津86。
螺纹盘面利润296，热卷盘面利458。
现货市场价格普遍上涨，全天成交较好。
基本面来看，供应端螺纹产量有小幅增加，主要与长流程钢厂复产有关，后续持续关注供应端的变化。
需求端表现较好，保持较快去库速度，短期价格得到支撑，盘面或震荡走势。
动力煤：内蒙增产保供推进，地销需求依旧较好，价格下调一轮后多维稳，晋陕地区生产偏稳定，矿上拉运销售不错，坑口煤价上下小幅调整，仍算坚挺。
发运倒挂加上大秦线检修刚结束，港口供应相对跟不上，导致北港库存持续低位运行，调入不及调出下库存近一步回落。
低硫优质煤源结构性短缺，在下游询货增多及11交割备货影响下，市场升温转好，下水煤价格从稳转涨，而看到煤价上涨，供货商惜售增多进一步助推情绪升温。
期现价格齐涨，现货再回至610附近高位，11贴水转升水。
主力01基差也收窄，试探前期高点，短期市场偏强运行。
关注调入增量情况及港口能否有效垒库。
铁矿石：日照61.5%PB 860，涨8，折盘面952；59.5%金布巴827，涨7，折盘面937。
现货成交方面，周五全国主港铁矿累计成交98.1万吨,环比前日117.5万吨减19.4万吨，降幅16.51%。
较上周平均114.36万吨，减16.26万吨，降幅14.22%。
其中前两大贸易商的成交占现货总成交的61.16%，较前日61.28%，降0.11%。
价格方面，上周日照港现货价格总体波动1-24元不等；分品种看，表现最好的是中品粉矿，及高品印粉，涨3-7元不等；其次是进口精粉、纽曼块、杨迪及金布巴，跌1-3元不等；再其次是，低品印粉、除卡粉外的巴西粉矿、块矿，跌5-8元不等；最后是低品澳粉及卡粉，跌10-24元不等；另外，球团方面，俄乌球团，变动5元，印球涨3元。
盘面方面，矿石供应端维持较高水平基本已是定局，但是受铁水产量高企以及盘面较大贴水等诸多因素的影响，盘面当前并没交易当前库存的累积，因此短期来看盘面应该还将维持较为宽幅的震荡，只是底部可能要稍微上抬到730-750附近。
煤焦：山东港口准一现汇2120上下，仓单成本2246左右，与主力合约基差57，-20；库焦炭仓单基差-109；一澳煤港口仓单约在988上下，与主力合约基差-367，+3。
焦炭现货市场持稳运行，第五轮提基本落地涨落，预计近期开启第六轮提涨。
焦化去产能持续进行中，10月份山西累计关停4.3米焦炉5家企业共计440万吨产能，后续还有23家共计1432万吨产能尚未实施关停；目前焦企利润维持在高点，焦企基本处于满产状态，但由于吕梁地区部分焦企环保限产以及山西淘汰焦炉的原因，开工率有所下降；焦企出货积极，库存处于低位，销售良好；钢厂无检修限产，开工率维持高位，对焦炭需求仍然很足。
青岛、日照港准一级焦炭价格偏强运行，港口现货价格强势拉涨，与目前削减产能有关，预计后期上涨动力依然充足，贸易利润的加速修复也带来了集港量的小幅回升。
焦煤方面，优质主焦煤供不应求，煤矿厂内库存较低，在高利润刺激下焦化厂拿货积极；部分煤企年度任务接近完成，本年度最后两个月可能会有产量的缩减；山西煤矿事故频发，煤矿安全检查力度加大，现在有趋严的趋势，对供应有所影响。
锰硅：市场锰矿现货库存继续攀升价格支撑偏弱，硅锰临近钢招空单集中离场，盘面小幅反弹。
北方地区硅锰报盘多集中在5800元每吨附近，现金实际成交价格围绕5700-5750出厂。
锰矿方面：港口现货价格承压，但短期进一步降价空间有限，天津港Mn46%澳块主流报盘35.5元/吨度左右，Mn37%南非块主流报盘31.5元/吨度左右。
内蒙地区SM2101合约基差-300元/吨。
天津仓库卖交割利润-30元/吨左右。
策略方面：01合约成本支撑偏弱盘面弱势震荡，市场观望等待钢招以及基差水平，建议暂观望为主。
硅铁：期货拉涨后快速回落，短期有震荡筑底走势。
工厂现货报价坚挺，下游采购略暂观望，合金厂排单生产。
宁夏地区72硅铁部分报盘在5600-5650元每吨现金合格块出厂。
SF2101合约基差-180元/吨左右，天津仓库卖交割利润-120元/吨左右。
策略方面：01合约减仓偏弱震荡，鉴于基差水平以及盘面资金流向，建议暂观望为主。
沪铜：
【市场信息】：上周伦铜大幅下跌，沪铜主力合约收跌，LME铜库存171300吨，相比上周减少9000吨；上期所铜库存减少15849吨至139657吨。
【投资逻辑】：宏观层面，宏观层面，美国大选之前或无法出台新一轮财政刺激，欧洲多国因新冠病例激增而再度实行封锁措施，市场担忧其对四季度经济修复造成负面影响，避险情绪上升令美元反弹至月内新高。
供应端，矿端不断修复且建设项目重启，但矿与冶炼间的供需仍处偏紧格局。
罢工使得矿端对价格的支撑再起。
冶炼端，四季度冶炼检修将明显减少，产量将处于高位。
废铜的供应有明显改善，随着精废价差持续收窄，利于精铜消费。
精炼铜进口量连续暴增，潜在供应上升。
国内铜库存周内下降明显，市场对下游消费仍抱有预期，不过下游线缆企业反馈十月订单仍未有明显改善。
【投资策略】：铜市供需方面尚未观察到确定趋势，宏观主导为主，铜价位于震荡中枢，仍以震荡偏弱对待。
沪铝：
【市场消息】：上海地区原铝成交主流价格14810-14850元/吨，升水200元/吨，广东90铝棒加工费490元/吨。
【投资策略】：过去一周沪铝价格先抑后扬收盘于14655元/吨，11与12合约价差190元/吨，伦铝价格收盘于1848美元/吨。
铝锭社会库存小幅下滑，但整体仍处于70万吨水平，市场需求有环比走弱的迹象，供给端维持相对强势，铝棒社会库存偏高。
注册仓单积极性不高，仓单库存持续低于10万吨，市场大户持续加仓近月合约，仍存在挤仓风险。
铝价短期尚存在支撑维持高位震荡，15000元/吨压力较大，短期关注基本面和结构面博弈。
长期来看行业平均盈利维持高位，新产能投放积极性增加，原铝维持净进口，国内供给压力持续。
海外疫情难控，频繁的反倾销调查，出口市场偏谨慎对待，警惕4季度末铝价走势。
【投资策略】：短期逢高轻仓试空，警惕挤仓风险。
沪锌：
【市场信息】：现货锌市场报价0#锌在19900-20050元/吨之间，1#锌在19850-20000吨之间。
对比沪期锌2011合约0#锌升水145至升水295元，1#锌升水95至升水245元，沪期锌2012合约0#锌升水205至升水355元，1#锌升水155至升水305元。
【投资逻辑】:基本面上，海外矿端供应恢复受二次疫情反扑影响进展仍存不确定性，锌矿进口量近期有所下滑。
另外今年北方高纬度地区矿山可能提前减产，当下冶炼厂面临原料冬储需求，从加工费继续下调来看原料供应仍存在考验。
在冶炼厂保年末产量的情况下冶炼厂利润或进一步压缩，后期需要关注冶炼厂是否有减产计划。
另外临近年末我们需要关注消费季节性转弱的可能性，当下海外经济整体仍在修复中，但在大环境经济趋弱的情况下全球阶段性经济刺激效果或相对有限，另外不能排除疫情再度爆发对消费的干扰影响。
【投资策略】:整体来看，锌价持续向上突破仍存观望性，大概率仍维持宽幅震荡走势，另外锌价受宏观因素波动较大，未来还需关注加工费变化情况及库存变化情况。
沪铅：
【市场信息】：长江有色网1#铅价报14400-14550元/吨，均价14475元，涨25元;广东南储1#铅报14375-14475元/吨，均价14425元，涨25元；今日现货铅市场报价在14400-14550元/吨之间，对比沪期铅2011合约贴水75至升水75元，沪期铅2012合约贴水100至升水50元。
【投资逻辑】:目前由于铅价持续走弱，再生铅企业生产亏损，加之固废法实施使得合规废电瓶货源供应紧张，近期再生铅企业出现明显减产情况。
一定程度带动铅价获得一定底部支撑。
另一方面由于消费市场并没有明显起色，原生铅企业现货报价以贴水为主，整体供应还是偏于过剩。
【投资策略】：目前铅市仍需关注再生铅生产和年末消费情况，预计铅市仍维持偏弱震荡行情。
沪镍：
【市场消息】：日内有色市场普遍收跌，沪镍主力合约跌3.65%；现货市场，期镍大幅走低提振下游采购意愿，贸易商逢低入市，市场交投氛围活跃。
【投资逻辑】：进口窗口持续关闭，进口镍在市场上的流通量下降；金川事故，市场预期后期货源会有所减少；国内供应方面，近期在菲律宾镍矿的补充下，国内镍矿供应偏紧格局未能得到有效补给，11月菲律宾再次进入雨季，市场对于后期镍矿供应产生担忧；镍铁价格持续坚挺，企业利润得到修复；需求方面，不锈钢接货放缓，排产依旧高位，两地社会库存仍存累库预期。
后期需注意防范印尼新增镍铁项目逐步投产并向国内输出使得国内供应趋紧状况缓解给镍价带来的压制；同时关注菲律宾方面因为疫情延缓镍矿输出造成国内镍矿吃紧程度升级以及宏观刺激政策给镍价带来的支撑作用。
【投资策略】：宏观层面迎来超级周，重磅数据、货币政策以及美国大选将落地，镍价周内或将受宏观层面因素左右。
鸡蛋：现货情况：北京3.52元涨0.11，上海3.56元稳，朝阳3.31元涨0.04，莱阳3.4元涨0.1，浠水3.2元稳，广东3.7元稳，北京石门到货9车。
北京及部分产区价格微幅上涨，整体蛋价仍处于历年同期价格低位。
随着电商等平台的崛起，双十一预计对鸡蛋消费有小幅拉动，短期市场情绪偏乐观。
今年5-6月补栏的环比下降，导致当前小蛋价格偏强，但对整体蛋价拉动作用有限，因为前期存栏基数过大，还需老鸡淘汰来配合，养鸡成本的增加会导致养殖户对老鸡日龄的容忍度降低，但目前来看淘鸡量虽有小幅回升，淘汰日龄仍保持在470-480天，关注后期淘汰情况。
策略建议：中长期看，蛋鸡存栏下行趋势不变，盘面在此预期上给出一定升水，现货的弱势导致盘面基差徘徊在历史低位，后期有双转强趋势，原来01我们给出3950-4050的入场点位，多单持有者可在4200左右可陆续止盈。
生猪：猪易数据显示，全国外三元生猪出栏均价29.33元/kg，涨0.31元/kg，东北、华北、华东、华中、华南、西北、西南地区呈现上调，猪价上涨现象以及上涨幅度明显增多，整体猪价涨幅有所扩大。
周末批发市场表现相对偏好，白条猪市场到货量有所减少，部分市场有看涨价囤货现象。
屠宰企业采购难度大，下游成交价格涨幅明显有所扩大，供需博弈加剧。
白糖：外糖：周五ICE原糖宽幅整理，3月合约上涨了0.04美分，报收14.42美分/磅，盘中最低13.94美分。
伦敦白糖3月合约上涨了1.2美元，报收390.7美元/吨。
欧美疫情再度发酵引发国际金融市场连续下跌，原油和糖价也接连快速走低，美糖短期供应压力不大，印度增产但并没有发放新的出口补贴，加上泰国的减产和巴西天气对产量的影响，预计阶段性局部供应缩减，激励基金多单持续维持高位，但疫情和资金的外围弱势风险加大。
郑糖：周五郑糖冲高回落，最终1月合约下跌67点，报收5203点，盘中最低触及5192点，夜盘继续走低，最终下跌20点，最终报收5183点，5月合约周五下跌55点报收5145点，夜盘下跌17点，报收5132点，基差扩大，1-5价差66至54，仓单维持5995张，有效预报维持0张，主力多空持仓都有小幅减少，多单减少更多，现货报价持续小幅走低，成交清淡，同比去年价量走低较为明显，甘蔗产区即将开榨，新糖上市压力令盘面弱势走低。
中期看，累计进口糖总量预期调低，四季度新糖供应量将有明显增多，郑糖维持大区间整理的格局，上下空间参考前期测试过的高度。
操作上，美糖宏观系统性风险加大，短线关注14美分支撑力度，郑糖目前现货销售一般，外部各项进口还在增加，现货支撑力度在减弱，糖会召开，关注会议动态，郑糖短线关注5200支撑强度。
中长期维持大区间整理的格局。
红枣：现货情况：新疆各产区新季红枣交易氛围尚可，枣农积极下树卖货心态较好，客商聚集拿货顺畅；喀什产区受疫情影响，新季红枣下树现象较少，客商多在观望，交易暂缓。
沧州、新郑市场新枣货源陆续增加，交易占据主流，存库货源充足，客商挑拣拿货，成交以质论价。
目前，一级灰枣新货价格在3.75-4.25元/斤，二级灰枣新货价格在3.00-3.50元/斤，品质中上库存一级灰枣价格在3.75元/斤左右，二级灰枣3.00元/斤左右。
期货盘面：主力合约01上周五开盘价9800，收盘价9865。
逻辑和观点：新疆方面新季红枣陆续下树供应市场货源质量上乘，走货速度尚可，行情稳重偏硬。
沧州、新郑市场新货和陈货同时供应，客商挑拣拿货，行情偏稳。
受疫情影响，托市政策公布时间推迟，但政策公布之前，对红枣价格仍然起到支撑，日内盘面整体偏稳但较前一日出现小幅反弹，下行空间有限，预计短时间内价格仍然会在区间震荡。
今年托市政策大概率将延续往年，稍后需重点关注疫情控制和托市信息，建议空单客户控制仓位，多单客户可继续持有，谨慎操作，降低风险。
苹果：现货情况：栖霞产区货源质量下滑，目前果农上货以统货为主，客商挑拣拿货，果农继续入库，行情维持稳弱趋势。
目前80#起步一二级片红价格在2.75元/斤左右，80#起步一二级条纹价格3.00-3.25元/斤，统货80#起步在2.00-2.40元/斤。
沂源产区果农急售，收购客商不多，带动价格下滑，当前好货75#起步价格在2.00-2.10元/斤，一般货75#起步价格在1.50-1.80元/斤。
洛川产区地面货源剩余质量较差，基本以客商挑拣采购为主，以质论价，果农惜售好货，选择自行入库，目前地面一般货源价格在2.50元/斤左右。
咸阳乾县产区地面货交易基本结束。
当前70#起步纸袋晚富士价格在2.00元/斤左右。
期货盘面：01合约10.30号开盘价7350,收盘价7360，今日增仓708手，净空持仓9369手。
逻辑和观点：西北地区交易基本结束，山东地区待售货量依旧很大，以统货为主但质量较前期明显下降，冷库存储量较快，客商拿货积极性不高，市场出货速度慢，果农主动选择入库但后期面临被动入库的可能性很大，行情暂时维稳偏弱。
市场下游消费一般同时又有柑橘类水果的冲击，消费端提振效果偏弱。
期货价格日内表现为窄幅震荡，成交量和持仓量小幅增加。
预计向下空间在7200-7300之间，建议空单到目标点适当减持，等待反弹后再加仓。
甲醇：周五沿海价格回调，内地价格稳定，基差走强，内地运费及常州建滔仓储费均下调；一方面，供需无突出矛盾且延续累库，11月国内供给和需求预期均有所下降，但上半月进口预期仍较多，因此近期甲醇累库或将延续；另一方面，成本支撑较强，国内煤制及进口甲醇成本稳中有升，11月关注国内天然气价格上调后，气头成本上升对甲醇价格的影响，此外目前华东基差走强过快，也不利于期货相对现货大幅下跌。
策略：甲醇短期累库，但成本支撑仍在，延续震荡运行，关注1950-2100区间震荡。
燃料油：上周新加坡高低硫燃料油市场表现均较为健康，现货贴水、纸货月差、裂解价差小幅走高。
具体来看，低硫燃料油方面，11月套利货物流量最多150万至200万吨，亚洲低硫市场供应后期预计紧张，根据IES最新发布数据，新加坡燃料油库存在截至10月28日当周录得2321.6万桶，环比前一周下滑110.1万桶，降幅4.5%；高硫燃料油方面，发电厂采购燃料油相对天然气的经济性有所增加，将驱使电厂增加燃料油发电的比例和需求，除了巴基斯坦石油公司寻购两次共计52万吨12月份交货的高硫180燃料油外，沙特、孟加拉等国采购节奏也有所增加；策略多FU2101空BU2012持有。
原油：利比亚国家石油公司表示原油产量已达80万桶/日，将在下个月达到100万桶/日，有信心原油产量将在2021年底达到160万桶/日；法国和德国实施的控制措施，几乎与3月和4月危机第一阶段的封锁措施一样严格。
中期来看，OPEC+将继续努力确保各方更好地遵守减产协议，托底政策和管控预期将支撑油价；全球主要经济体的复苏进程稳步推进，面对疫情二次爆发，欧洲多数国家都会提高财政刺激额度，以减少新冠疫情对经济的冲击。
短期利比亚产量快速提升，加之欧洲疫情恶化，美国大选临近，油价仍有回调压力。
策略暂无。
PVC：从驱动看，11月份大幅去库的驱动已不在，库存最佳状态是维持持平附近，12月累库。
在价格高位下，下游利润已被压缩，下游制品涨价难，PVC价格传导受阻，现货价格继续上涨有压力。
此外现有基差偏低，对期价也是一个压制。
另外一点是，1月份供应宽松下，01合约很可能提前走价格向下修复的路径。
强现实弱预期，绝对价格高位下，多单可陆续离场。
随盘面再次冲高，单边做空或者反套可轻仓入场。
EB：需求：现货上调后，下游塑料成交仍尚可，略有转弱，下游供应压力不大，订单仍较好，挺价动力强。
供应：旭阳10月底开车，11月中旬出产品，赛科缩短检修时间，但11月-12月检修损失仍高于新增；进口量也维持低位，表需低位。
库存仍将继续去库。
国内开工高位下，厂库仍在去库，短期不会出现高利润带来的供应提高。
价格上涨后，EPS利润被压缩，塑化品种价格高位，绝对价格难在大幅提升，压制苯乙烯上行的主要因素。
听闻高利润下，厂家存在卖空行为EB价格波动大，单边和正套暂行离场，观望，激进者多单或正套仍可持有，短期苯乙烯仍将坚挺。
纯碱玻璃：纯碱：开工率略提高，年前开工基本接近高位，供应宽松，持续累库；现货挺价难，继续松动；贴水合理，期货震荡，；部分企业限产计划，幅度在30%左右，关注限产范围。
玻璃：在产日熔量高位，需求稳中有走弱，但厂库库存仍是去化；现货坚挺，仍有调涨计划；贴水大，期货震荡策略：暂观望，SA01在1500支撑强，利多驱动拉涨，利空驱动下跌有限；玻璃在1700-1750震荡，如突破区间上沿，关注1780压力；玻璃一五等待反套机会。
短期玻璃现货基本面好于纯碱。
聚酯：终端订单能够持续到11-12月，聚酯短期产销有所回落，短期需求尚可，但持续性需要观察。
聚酯利润品种分化，关注近期终端是否出现补库动作。
PTA：10月去库，11-12月累库。
短期基差走弱，现货弱势，同时原油下跌，短期偏弱，独山能源220万吨10.19投料。
逢高空配。
MEG：10月进口偏少，需求好，去库。
11-12累库。
低估值，原油弱势，偏弱。
不过亦要关注新产能，去库持续性难看到，维持大震荡判断。
短期技术上有超跌反弹的需求。
PF：库存健康，高开工，高利润，基本面较好，不过近期短纤成交较少，下游纱厂订单备与原料备货各一个月，原料采购较少，需要关注11月上的下游采购情况。
短期弱势，中长期看多头逻辑未变，回调后仍多配，多PF利润。
沥青：沥青相较于成品油仍然偏强，炼厂产沥青利润更有优势，所以沥青生产意愿仍强。
东北货逐渐南下后，炼厂库存向下的趋势并没有改变，说明需求现状是不错的。
市场预期北方需求逐渐萎缩，关注未来山东货南下的情况，以及南方需求能否承接的住。
华东社会库存高于往年同期，如后市去库不顺畅，则会限制冬储贸易商备货的量。
压缩盘面利润需要先看到炼厂累库存。
策略暂无。
塑料/PP：短期关注点：一是聚乙烯现货价格变动不大，基差在-50/50之间震荡，终端产品农膜与缠绕膜价格也稳定，而丙烯产业链价格表现不一，其中丙烷、聚丙烯、BOPP表现强势，丙烯及其它下游(粉料、环氧丙烷、丙烯酸等)、胶带母卷产品则明显走弱；二是短期库存从上游到下游传导顺畅，石化库存再次降至偏低水平；三是各品种排产中共聚注塑类显著提升，与部分家电(冰箱等)需求超预期有关；四是供应端增加延长中煤榆林能化40万吨PP产能，因此短期看偏强氛围尚在，但其中也有边际利空。
从月度节奏来看11月传统需求转弱，再加上投产装置负荷提升和新装置的兑现，供需格局大概率环比宽松，月初库存增加但还在偏低水平。
整体看下来由于部分行业的需求提振导致近强远弱，之前预判中线震荡偏空下跌不会非常顺畅，滚动操作。
操作策略：01合约空单持有，反弹加仓。
LPG：从月度来看国内供应继续增加的空间有限，后边需求随着降温会好转，库存预期下降。
从短期来看：一是11月CP价格上调(丙烷上调55至430美元/吨，丁烷上调60至440美元/吨)；二是内地市场价跟涨，主要是华南华东地区，近月升水幅度增加；三是天然气价格近期稳定；四是炼厂库存小累但仍在偏低水平，港口库存华南增加；五是天气转冷，民用气需求好转，深加工开工率没有提升。
策略方面，12月合约回调做多思路。
操作策略：12月合约多单持有，3800以下加仓。
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