浅谈BDI指数影响

       2012开年就注定这是一个不平静的年份，波罗的海干散货运价指数 (BALTIC EXCHANGE DRY INDEX, BDI)跌至1986年以来的最低点。

笔者本期就BDI的意义和影响因素和读者做一个浅谈。

       BDI是一个由四个分指数BCI、BPI、BHSI和BSI构成的综合指数，四个分航线指数权重相等。

其中BCI的全称为波海海岬型船指数 （BALTIC EXCHANGE CAPESIZE INDEX）、BPI的全称为波海巴拿马型船指数（BALTIC EXCHANGE PANAMAX INDEX）、BHSI的全称为波海灵便型船指数（BALTIC EXCHANGE HANDYSIZE INDEX）、BSI的全称为波海大灵便型指数（BALTIC EXCHANGE SUPRAMAX INDEX）。

这样一个综合指数代表着什么，干散货海运市场的综合指标？分析航运走势的工具？预测经济走势的预警指标？这些都太片面。

BDI只是特别定义下的一个反映干散货综合海运价的运价指数，它只能代表着一定时间内运输市场的供求关系，但它可以延伸的反应出世界经济的健康程度。

而对航运业界来说，更具参考意义的是BDI分船型和航线的分指数。

       BDI的影响
       BDI是一个全球经济的缩影。

如果该指数出现明显上扬，说明各国经济情况良好，国际间的贸易比较活跃。

它虽然是一个综合的干散货运价指数，但是却影响着多个行业，首先就是海运业，它本身就是一个价格指数，至少它能反应一定时间内海运业最重要的运价的走势。

其次是航运金融业，最直接的就是FFA（FORWARD FREIGHT AGREEMENT 远期运价协议）的签订，指数对其有指向性的作用。

证券业，上市的航运企业由于盈利点单一，所以指数的涨跌也被证券师用作分析企业盈利情况的重要依据。

当然上市的铁矿、煤矿、化肥、粮食和有色金属等等企业也能通过指数分析出一定的市场供求关系。

船舶建造业及相关的配套产业，温总理于2011年12月在江苏考察时已经提到，根据BDI指数的变化，希望船舶建造企业做好克服困难的准备，货运跟不上，造船就要萎缩。

当然还有很多产业或多或少的直接或间接被BDI影响着，但是对BDI 走势的预测，一直会是摆在我们面前的课题。

        BDI的被影响
       BDI是一个指数，所以方方面面的影响该指数的因数也很多。

全球GDP的增长率；全球铁矿、煤矿和谷物等运输的需求量和原材料的价格；全球运力的分配；原油及成品油市场的波动；以及战争、灾害等等。

我们就简单说说2011年12月底至2012年2月初两个月的BDI波动情况的分析。

首先主观原因是，全球最大的干散货交易市场节假日，中国已经是全世界干散货最大的交易国，元旦和春节的长假的原因，使得交易量萎缩运输市场无货可运。

其次干散货中最重要的铁矿产地巴西由于洪水的原因，使得铁矿的开采量大幅萎缩。

在这样的双重因素影响下，BDI跌破700点，进入了一个历史的低位662点。

真正就这两个因素最主要吗？当然不是，它们只是催化剂。

对世界经济、运输市场的高估和运力无序的扩大，才是罪魁祸首。

资方抄底心态的严重，航运企业被绑架上大项目、大投资，拼命造新船、大船，并调整新航线，寻找新的赢利点，认为不扩大运力，无法在不可预计来临的全球经济复苏时取得运输市场份额。

但是经济贸易市场的萎缩，原材料需求的停滞增长，都给BDI的暴跌埋下了伏笔。

       笔者此番分析，不是对市场和BDI指数的悲观，BDI是一个反应经济市场和运输市场的指数，只是希望整个行业能够理性的复苏和发展。