回望整个2014年，大宗商品市场可谓“熊气十足”，经济增长放缓、结构调整、市场供应激增……对于大宗商品来说，利空的因素似乎远未消除。 据统计数据显示，24种创下3年新低的大宗商品中，有一半是来自钢铁和橡胶塑料行业，而创下10年新低的商品中则有六成来自钢铁行业，看来钢铁行业已经成为了大宗商品熊市的重灾区。 近年来，由于电子交易、期货市场的陆续介入，钢材的金融属性不断加强。更准确的说，并不是进入钢贸领域才有，在钢材上游产品铁矿贸易中就已存在。从资本市场的角度看，一旦未来预期的通胀要逐渐变为现实，作为大宗商品的钢材产品的保值避险功能便能闪闪发光。 对现货市场来说，目前已经难以按照自身的供需规律去独自运行发展，除了本身的供需要素对价格有影响外，金融属性对价格影响所占的比重也越来越大，某些时候，价格走势甚至会与供需变化反方向而行，那么，钢铁的金融属性究竟表现在哪些方面呢？ 作为融资工具，在供需双方在谈判过程中心理价位出现偏差时，定价权则自然而然交给资本市场，钢材因具有良好的储存和投资功能，成为仓单交易和库存融资的首选品种，而资本的融入，能够满足供需双方的交易底线，在促进成交的同时，还能使剩下的利益则继续留在资本市场发光发热。 作为投机工具，期钢和铁矿石期货等相关交易品种能够吸引大量投机资金加入，因为期货市场做对方向多空皆可赚钱，此外，随着期现市场关联度的不断提高，钢材期货对钢材现货中远期市场的盘中引导作用正在加强，换句话说，“投机”也可看作是投资者对未来现货市场的一个预期。 作为资产类别，钢铁是自然资源和重要的工业生产原料，在被越来越多的大型投资机构所重视的同时，其成为重要投资标的或投资替代品趋势也愈发明显，钢材做为资产类别也是其金融属性的最集中体现。 随着钢材金融属性的增强，供求要素对钢材价格的影响则逐渐减弱，金融资本的流动速度使得每个产业钢材业务的群体对这种流动价格传导将留有余地，而商品属性和金融属性的不断博弈也更加有利于钢铁行业适应市场经济的步伐。 因此，如今的钢贸商们不仅要能解决资金和产能等基本面问题，还需要有敏锐的市场洞察力以及足够的上下游资源整合能力，因为“不断变化”乃市场唯一不变之法则，只有处变不惊并及时作出正确的反应，这样才能在行业严冬之中立于不败之地。
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从大宗商品走熊浅谈钢铁的金融属性
核心提示：回望整个2014年，大宗商品市场可谓“熊气十足”，经济增长放缓、结构调整、市场供应激增……对于大宗商品来说，利空的因素似乎远未消除。 据统计数据显示，24种创下3年新低的大宗商品中，有一半是来自钢铁和橡胶塑料行业，而创下10年新低的商品中则有六成来自钢铁行业，看来钢铁行业已经成为了大宗商品熊市的重...
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