油轮遇袭美伊对峙升级推涨VLCC运价上涨

美伊之间的紧张局势，在隔空对骂的“口水仗”中持续升级，给全球能源运输市场带来更多不确定性。

总体来说，VesselsValue认为更大规模的冲突，将对石油市场以及大多类型的船舶产生普遍的负面影响，来往霍尔木兹海峡的船舶将会减少。

下面我们重点分析超大型油轮的市场情况，因为大部分原油都是通过这类船型从阿拉伯海湾运出。

历史回顾

在1987年至1988年的油轮保卫战中（挚诚意志行动），美国舰艇协助护送临时挂有美国国旗的科威特油轮通过霍尔木兹海峡。

战争之初，紧张的局势推高石油价格，导致船舶运价整体下跌，使得期租回报下降，对阿拉伯原油的需求降低。

战争风险成本

紧张局势推高战争险费用，增加的费用会由某一方来承担，根据目前战争险的条款会是船舶承租方来承担。

不过，商业条款还是要根据具体情况进行谈判确定。

也有可能会使用武装警卫护航，但这也会带来额外的成本，并加剧总体风险。

对贸易的影响

我们预计，油运贸易产业链中其他主要产油国的出口将大幅增加。

过去一年VLCC装货区域

下图显示了2013年初至今超大型油轮的区域货运趋势。

由于沙特阿拉伯将港口终端出口量提高至最高点，红海的货运量也随之立即增加。

美国的原油也摆脱了瓶颈期，在价差的刺激下出口量飙升，同时更多的西非原油也将进入市场。

加之美国对委内瑞拉的制裁可能有所放松，并且由于制裁的执行上弹性较大，加勒比地区的阿芙拉油轮贸易可能会出现意外的复苏。

亚洲和印度炼油企业的石油供应将会受到影响，这也会在一定程度上降低这些国家炼油企业的裂解价差，影响企业运营。

由于油价上涨，需求将被抑制，但这些炼油企业的下游市场仍可从其他地区寻找成品油。

由于一些欧美企业更容易进入大西洋区域贸易市场，使其他们更容易获利。

不断加剧的紧张局势可能会重新激发市场对阿拉伯湾外一些海工项目的兴趣，石油生产商可能会根据冲突的严重程度，寻求最佳的产油地。

无论如何，供应中断可能性的增加，也使得一些原本不被考虑的投资重新提上议程。

对市场的影响

最主要的后果将是油价上涨，导致中短期对成品油的需求下降。

阿拉伯湾以外的产油国将从中受益最多，尤其是美国、西非国家和巴西。

由于港口限制，这些市场上将出现更多较小的原油轮，如苏伊士型油轮和阿芙拉型油轮，但我们预计很多超大型油轮也将开往西非、巴西和美国海湾等地区。

本文所有涉及地区都包含在以下地图里。