欧元债券发行的成功提升了中船集团的品牌影响力，检验了中船集团在研判金融市场走势、调动金融资源、加快实施“走出去”战略等方面的综合实力
2015年2月18日，中国船舶(股票)工业集团公司正式对外宣布，圆满完成3年期5亿欧元债券发行的“远航”项目，一举成为亚洲首家发行欧元债券的船舶企业集团。
这一天，是农历甲午马年的最后一天，也是中国人最为看重的“大年三十”。中船集团赶在这一时刻，实现了资本运作的“马”到功成，也开启了逐鹿国际资本市场，“羊”帆远航的新篇章。
“要在此基础上维护并发展好中船集团在国际、国内资本市场的信誉和形象，这是金字招牌。”在此次境外欧元债券发行情况的总结报告上，中船集团总会计师周明春作出了这样的批示。
对此，中船集团财金部主任、“远航”项目负责人曾祥新深有感触地表示，不论是2013年发行8亿美元债券的“金帆”项目，还是此次的“远航”项目，都极大提升了中船集团在国际资本市场的知名度和影响力。这块金字招牌，既是资本市场对中船集团信誉和形象的认可，也是对中船集团准确研判金融市场走势、充分挖掘金融资源、深入推进产融结合、加快实施“走出去”战略的最好检验。
欧元很糟 欧债很俏
相比发行美元债券和离岸人民币债券，中国企业发行欧元债券只是近一两年的事。2008年国际金融危机以及2009年部分欧洲国家发生主权债务危机之后，欧元区经济始终萎靡不振，欧元利率、汇率的表现长期疲软。尤其是在去年6月，欧洲央行将隔夜存款利率由0下调至-0.1%，欧元区“duang”的一下进入了负利率时代。正是从那时开始，不少中国企业开始将发行欧元债券视为自身海外融资的重要选择之一。
随着美国经济重回复苏通道，去年10月底，美国联邦储备委员会宣布正式退出量化宽松政策，美元开始强势走高；相比之下，欧元汇率、利率则继续下挫，今年1月，欧洲央行宣布从3月开始，启动每月600亿欧元的债券购买计划，欧洲版量化宽松政策正式亮相，这使得欧元汇率短期内仍存在进一步下行的可能。在此背景下，中国企业发行欧元债券的进程开始提速，在中船集团成功发行欧元债券之前，今年前两个月已有中国国家电网公司、中国建设银行（亚洲）股份有限公司等企业先后发行了欧元债券。
市场分析人士指出，在美元走高、欧元下跌，市场普遍预期美联储未来加息的情况下，发行欧元债券相比于发行美元债券已具有更大的成本优势。“在利率、汇率均为有利的窗口期持有‘软货币’负债，这对企业降低融资成本很有好处。”曾祥新表示。以中船集团发行的欧元债券来看，在相同发行结构下，3年期欧元债券票面利率比美元债券低了1.3个百分点，5年期欧元债券票面利率则低了1.8个百分点。如果综合承销费、律师费等相关费用，欧元债券的综合发行成本也低于同期的欧元贷款成本。
另一方面，许多欧洲企业也是中船集团的重要合作伙伴，双方在产品、服务等业务方面存在密切的关联。据了解，2015年，中船集团旗下有15家成员单位存在欧元付汇需求。考虑到目前欧元兑人民币汇率大幅下跌，如果仍以传统的人民币即期购汇方式来支付欧元，汇兑损失较大。因此，通过募集一定规模的欧元资金，可以帮助成员单位直接付汇，从而降低当期人民币资金成本。
不过，对成本的“斤斤计较”在曾祥新看来还只是“小账”。“通过欧元债券的发行，进一步提升中船集团在欧洲市场的影响力，丰富融资渠道，为中船集团的国际化发展提供财务指引和金融支撑才是我们应该算的‘大账’。”曾祥新解释说，2014年，中船集团与瓦锡兰(船机库 位置)、芬坎蒂尼等欧洲企业建立了战略合作关系，在发展面向欧洲的产品与服务业务的同时，中船集团还依托中国政府提出的“一带一路”战略，积极谋划资本“走出去”，而欧洲的投资、兼并和重组将成为重要方向。
“远航”项目既抓住了欧元走低、成本有利的时机，同时也契合了中央政府推进“一带一路”、形成全方位对外开放新格局的战略时机，这说明中船集团对宏观经济走势、金融市场形势的研判准确、到位，市场敏感性也在显著提高。
欧元债券发行的成功提升了中船集团的品牌影响力，检验了中船集团在研判金融市场走势、调动金融资源、加快实施“走出去”战略等方面的综合实力
2015年2月18日，中国船舶(股票)工业集团公司正式对外宣布，圆满完成3年期5亿欧元债券发行的“远航”项目，一举成为亚洲首家发行欧元债券的船舶企业集团。
这一天，是农历甲午马年的最后一天，也是中国人最为看重的“大年三十”。中船集团赶在这一时刻，实现了资本运作的“马”到功成，也开启了逐鹿国际资本市场，“羊”帆远航的新篇章。
“要在此基础上维护并发展好中船集团在国际、国内资本市场的信誉和形象，这是金字招牌。”在此次境外欧元债券发行情况的总结报告上，中船集团总会计师周明春作出了这样的批示。
对此，中船集团财金部主任、“远航”项目负责人曾祥新深有感触地表示，不论是2013年发行8亿美元债券的“金帆”项目，还是此次的“远航”项目，都极大提升了中船集团在国际资本市场的知名度和影响力。这块金字招牌，既是资本市场对中船集团信誉和形象的认可，也是对中船集团准确研判金融市场走势、充分挖掘金融资源、深入推进产融结合、加快实施“走出去”战略的最好检验。
欧元很糟 欧债很俏
相比发行美元债券和离岸人民币债券，中国企业发行欧元债券只是近一两年的事。2008年国际金融危机以及2009年部分欧洲国家发生主权债务危机之后，欧元区经济始终萎靡不振，欧元利率、汇率的表现长期疲软。尤其是在去年6月，欧洲央行将隔夜存款利率由0下调至-0.1%，欧元区“duang”的一下进入了负利率时代。正是从那时开始，不少中国企业开始将发行欧元债券视为自身海外融资的重要选择之一。
随着美国经济重回复苏通道，去年10月底，美国联邦储备委员会宣布正式退出量化宽松政策，美元开始强势走高；相比之下，欧元汇率、利率则继续下挫，今年1月，欧洲央行宣布从3月开始，启动每月600亿欧元的债券购买计划，欧洲版量化宽松政策正式亮相，这使得欧元汇率短期内仍存在进一步下行的可能。在此背景下，中国企业发行欧元债券的进程开始提速，在中船集团成功发行欧元债券之前，今年前两个月已有中国国家电网公司、中国建设银行（亚洲）股份有限公司等企业先后发行了欧元债券。
市场分析人士指出，在美元走高、欧元下跌，市场普遍预期美联储未来加息的情况下，发行欧元债券相比于发行美元债券已具有更大的成本优势。“在利率、汇率均为有利的窗口期持有‘软货币’负债，这对企业降低融资成本很有好处。”曾祥新表示。以中船集团发行的欧元债券来看，在相同发行结构下，3年期欧元债券票面利率比美元债券低了1.3个百分点，5年期欧元债券票面利率则低了1.8个百分点。如果综合承销费、律师费等相关费用，欧元债券的综合发行成本也低于同期的欧元贷款成本。
另一方面，许多欧洲企业也是中船集团的重要合作伙伴，双方在产品、服务等业务方面存在密切的关联。据了解，2015年，中船集团旗下有15家成员单位存在欧元付汇需求。考虑到目前欧元兑人民币汇率大幅下跌，如果仍以传统的人民币即期购汇方式来支付欧元，汇兑损失较大。因此，通过募集一定规模的欧元资金，可以帮助成员单位直接付汇，从而降低当期人民币资金成本。
不过，对成本的“斤斤计较”在曾祥新看来还只是“小账”。“通过欧元债券的发行，进一步提升中船集团在欧洲市场的影响力，丰富融资渠道，为中船集团的国际化发展提供财务指引和金融支撑才是我们应该算的‘大账’。”曾祥新解释说，2014年，中船集团与瓦锡兰(船机库 位置)、芬坎蒂尼等欧洲企业建立了战略合作关系，在发展面向欧洲的产品与服务业务的同时，中船集团还依托中国政府提出的“一带一路”战略，积极谋划资本“走出去”，而欧洲的投资、兼并和重组将成为重要方向。
“远航”项目既抓住了欧元走低、成本有利的时机，同时也契合了中央政府推进“一带一路”、形成全方位对外开放新格局的战略时机，这说明中船集团对宏观经济走势、金融市场形势的研判准确、到位，市场敏感性也在显著提高。
