集装箱航运市场能否回归常态

BIMCO首席航运分析师Niels Rasmussen近日表示，即便霍尔木兹海峡恢复通航，市场仍存在大量不确定性，并持续影响航运业走势。

这些不确定因素包括：美伊相关协议能否持续生效、霍尔木兹海峡何时全面恢复通航、船舶能否重回苏伊士运河航线、现行10%美国进口关税7月末到期后关税政策的变动。

尽管航运通道受阻，但全球集装箱货运需求整体韧性仍然较强。

2026年前4个月，集装箱运量同比上涨5.1%。

支撑增长的动力来自亚洲区域内贸易，以及东亚、东南亚出口欧洲、地中海及南半球的货物。

但与此同时，与波斯湾相关的航线货量却出现下滑。

当前，市场下行风险依旧突出。

能源价格高企压制居民消费信心与零售量，美国关税政策的不确定性也持续干扰企业贸易决策。

航线变化是影响市场的关键变量。

当前大量船舶绕行好望角，持续消耗运力，而当美伊关系趋于稳定，红海、苏伊士运河航线恢复常态化运营后，全球船舶运力需求将下降约10%，市场行情势必显著走弱。

Rasmussen指出，现阶段货运需求虽保持韧性，但新造船手持订单量较大，且集装箱船拆解量极低，导致运力仍在快速扩张。

BIMCO预计2026至2027年全球交付的新船运力约为440万TEU，2025年末至 2027年全球集装箱船队运力增幅将达12.7%。

从短期来看，关税与燃油成本的不确定促使货主提前出货，尤其是发往美国的货物，进而推动运价大幅上涨。

普氏集装箱运价指数近30天的涨幅已达80%，创下2022年4月以来新高。

从长期来看，本轮运价上涨或难以持续。

如果霍尔木兹海峡在2026年第三季度恢复常态化通行，2026年集运市场供需格局将与2025年基本一致；随着2027年运力交付的提速，供需基本面将趋于宽松，价格中枢面临承压；假设2026至2027年霍尔木兹海峡仍保持封锁状态，2026年和2027年的市场供需将持续走弱。