国务院不久前发布的《关于促进海运业健康发展的若干意见》提出，要推动传统航运服务业转型升级，加快发展航运金融、航运交易、信息服务、设计咨询、科技研发、海事仲裁等现代航运服务业。
作为现代航运服务业的重要一环，航运金融是制约我国海运业发展的短板之一。我国正处于起步发展阶段的航运金融该如何发力？就此，本报记者专访了长期跟踪研究航运金融的专家——交通运输部水运科学研究院副研究员韩京伟。
航企利润莫让汇率“偷吃”
□核心提示
自2005年我国汇率改革以来，人民币兑美元汇率一直处于上升通道，人民币升值压力较大。这一点对于从事远洋运输业务的国内航运企业而言，存在着一定的汇率风险。韩京伟建议，国内大型航运企业应有效利用金融工具，规避汇率风险，防止辛苦赚来的利润被汇率“偷吃”。
一般情况下，国内大型航运企业的主要业务收入为美元，收入货币结构单一。相反，其支出的货币结构较为复杂，除人民币外，不但包含美元、欧元、日元等国际主要货币，还包括港币、坡币、英镑等多国货币。其中，人民币兑美元的结汇行为较为频繁，尤其近年来美元大幅贬值，造成部分航运企业面临购汇汇率风险。
从2004年到2013年，人民币兑美元汇率一直保持着上升的势头，在此期间，需要进行外汇套期保值操作，以规避风险。
以2007年至2012年的中国远洋为例，2007年，美元兑人民币汇率是1∶7.5，这一年正值中国远洋上市，是中远运力规模大发(船机库 位置)展之年，除了在股票市场上融资以外，还有一大部分是银行融资，汇率的上升意味着国内融资成本上升，其财务成本相应大幅度增加。2012年中国远洋年报显示，该公司共亏损95.59亿元，营业收入720.6亿元（约合120亿美元）。值得注意的是，2012年美元兑人民币汇率是1∶6，也就是说，2007年至2012年间，因汇率波动，中国远洋在营业收入一项上便损失约两三百亿元人民币，即便其中存在以美元为标的进行的交易项目分流了部分汇率损失，但汇率风险造成的损失，仍不容小觑。
当下，人民币兑美元的升值趋势仍不见减弱，在此情况下，大型航运企业可以聘请专业人员，构建风险规避体系。韩京伟建议，对于外汇风险的规避，可利用的金融工具较多，较常用和较有效的工具，是远期合同、人民币远期结售汇合约、期货合同、外汇期权和外币掉期交易。
韩京伟提醒，航运企业使用这些工具要依赖于对未来某种货币汇率走势的正确判断。同时，必须清醒地认识到使用金融工具的最初目的是保值，最终目的也是保值。否则，金融工具的杠杆效应会扩大风险，甚至威胁企业的生存。此外，航运公司还需时时关注国际、国内汇率市场环境，建立汇率风险防范机制，定期对汇率风险加以分析，对汇率风险进行度量，并对风险防范效果进行评价，适时调整风险管理策略。
国务院不久前发布的《关于促进海运业健康发展的若干意见》提出，要推动传统航运服务业转型升级，加快发展航运金融、航运交易、信息服务、设计咨询、科技研发、海事仲裁等现代航运服务业。
作为现代航运服务业的重要一环，航运金融是制约我国海运业发展的短板之一。我国正处于起步发展阶段的航运金融该如何发力？就此，本报记者专访了长期跟踪研究航运金融的专家——交通运输部水运科学研究院副研究员韩京伟。
航企利润莫让汇率“偷吃”
□核心提示
自2005年我国汇率改革以来，人民币兑美元汇率一直处于上升通道，人民币升值压力较大。这一点对于从事远洋运输业务的国内航运企业而言，存在着一定的汇率风险。韩京伟建议，国内大型航运企业应有效利用金融工具，规避汇率风险，防止辛苦赚来的利润被汇率“偷吃”。
一般情况下，国内大型航运企业的主要业务收入为美元，收入货币结构单一。相反，其支出的货币结构较为复杂，除人民币外，不但包含美元、欧元、日元等国际主要货币，还包括港币、坡币、英镑等多国货币。其中，人民币兑美元的结汇行为较为频繁，尤其近年来美元大幅贬值，造成部分航运企业面临购汇汇率风险。
从2004年到2013年，人民币兑美元汇率一直保持着上升的势头，在此期间，需要进行外汇套期保值操作，以规避风险。
以2007年至2012年的中国远洋为例，2007年，美元兑人民币汇率是1∶7.5，这一年正值中国远洋上市，是中远运力规模大发(船机库 位置)展之年，除了在股票市场上融资以外，还有一大部分是银行融资，汇率的上升意味着国内融资成本上升，其财务成本相应大幅度增加。2012年中国远洋年报显示，该公司共亏损95.59亿元，营业收入720.6亿元（约合120亿美元）。值得注意的是，2012年美元兑人民币汇率是1∶6，也就是说，2007年至2012年间，因汇率波动，中国远洋在营业收入一项上便损失约两三百亿元人民币，即便其中存在以美元为标的进行的交易项目分流了部分汇率损失，但汇率风险造成的损失，仍不容小觑。
当下，人民币兑美元的升值趋势仍不见减弱，在此情况下，大型航运企业可以聘请专业人员，构建风险规避体系。韩京伟建议，对于外汇风险的规避，可利用的金融工具较多，较常用和较有效的工具，是远期合同、人民币远期结售汇合约、期货合同、外汇期权和外币掉期交易。
韩京伟提醒，航运企业使用这些工具要依赖于对未来某种货币汇率走势的正确判断。同时，必须清醒地认识到使用金融工具的最初目的是保值，最终目的也是保值。否则，金融工具的杠杆效应会扩大风险，甚至威胁企业的生存。此外，航运公司还需时时关注国际、国内汇率市场环境，建立汇率风险防范机制，定期对汇率风险加以分析，对汇率风险进行度量，并对风险防范效果进行评价，适时调整风险管理策略。
