“红五月”并没有如期而至，而今，临近月底，资金面紧张还会加剧、农忙季节到来，农民工回家芒种潮到来，建筑等下游行业进展可能加快，估计月底前，钢材市场没戏了。不过，对于6月份，市场依然存有期待。
钢市基本面回顾
粗钢产量：从4月开始，钢铁产量快速反弹。据中钢协数据，5月上旬重点企业粗钢日产量为182.4万吨，连续第四旬增长，按此推算全国的日均粗钢产量可能超过235万吨。
铁矿石市场方面：5月16日，62%的铁矿石普氏指数率先跌破100美元/吨，这是普氏指数自2012年8月以来第一次跌破100美元/吨。港口进口铁矿石库存从2013年9月开始大幅攀升，到2014年5月中旬已经在1.1亿吨以上维持了10周。
下游需求情况：4月铁路业投资增速由之前的14.37%下降至-0.8%，大幅下滑，铁路业投资对铁矿石需求的支撑消失。房地产销售面积增速由之前的-7.49%下降至-14.27%，这一水平已经跌破2012年3月低点，与2010年7月的水平相当。
6月份钢价走势
以上数据显示出当前，我国钢材市场基本面利空消息较多，但是，市场并没有到无路可走的地步，并没有丁点利好。
近期，无论是央行缩减正回购规模还是传言央行将向棚改等定向宽松，都显示出央行微调货币政策的迹象。这向市场释放出后期我国货币政策可能会有所放松，这将缓解市场干旱的局面，进而支撑经济好转，刺激钢价反弹。“业内分析师表示。
此外，5月21日下午，一则央行定向放水的传闻奇袭银行间市场，传闻称，中国央行通过国开行和建行投放了基础货币，且称央行再贷款投放规模在3000亿-5000亿间。
对此，中国钢材网分析师称，虽然此消息还没有被证实，降准的几率非常小，但是，货币政策定向宽松的迹象已经现象。棚改、一些基础设施建设、高新技术产业或许很快能迎来一阵甘霖。
去年6月的钱荒事件闹得沸沸扬扬，随着年中财政的集中缴款临近，央行可能会吸取教训提前出台宽松政策。由于6月下旬怕钱荒，市场可能会利用上旬有利的时机，积极推动钢价回暖。业内知名分析师也表示。
值得一提的是，中国5月汇丰制造业新出口订单初值52.7，创三年半最高水平，4月终值48.9。汇丰制造业初值创新高一定程度上将提振市场信心，也显示出微刺激政策效果显现，很可能我国制造业从此走上了小幅回暖的路子。
总体来看，受钢铁产能过剩释放影响，钢铁产量难有大幅回落，供大于求局面难以扭转，后期钢价仍难以大幅回升。但是，宏观面好转迹象明显，且货币政策定向宽松的可能性大，不排除钢材市场借助宏观利好上演一小波反弹行情。
********************
钢材库存持续12周下降 降至1500万吨以内
上周国内钢价有过短暂的企稳反弹，部分终端需求出现补货操作，因此去库存速度有所回升，钢材市场库存水平连续12周下降，据市场监测显示，截止5月23日(上周五)，国内重点城市五大钢种(螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中厚板)社会库存总量为1475.83万吨，周环比下降66.37万吨，较去年同期下降385.64万吨;为农历春节以来首次跌破1500万吨大关，现货市场供求矛盾继续缓和，但随着需求淡季的来临，后市去库存压力也在增加。
我国钢材的社会库存高点相对低于去年，且有意思的是，钢材社会库存的涨跌曲线均较去年在时间上有所前移;且在持续的高产之下，库存连续低于去年同期，一方面说明终端需求尚可，但钢企内部库存的高企难消也反应中间商市场轻库存操作思路更加的明显。
除中厚板市场因到货小幅增加而出现库存微幅反弹外，线螺等其余品种的钢材库存仍旧呈现减少态势，且螺纹钢库存降速明显放大，其中线螺去库存相对强于板材。分析师认为，随着前钢价的持续回落，目前线螺等建筑钢材价格与热卷等板材价差回升到200元/吨以上，螺纹市场终端补货增加;而板材虽相对较稳，然终端及代理商均有较重的观望情绪，因此去库存相对胶着。
钢市供求矛盾缓和 端午节前或终端或有补货需求释放
钢材去库存还在持续，虽然很大一部分原因在于库存压力向钢企内部转移，但钢厂纷纷通过加大直供比例消化，其压力也有限，钢厂内部加上市场的总库存量应当低于3000万吨，相对而言，市场供求矛盾继续趋于缓和，近期马钢、河北钢铁等部分钢厂要求代理商保价销售，应该会有一定的主动限产操作。
本周是端午节小长假前的最后一周，由于一直以来终端用户均采取按需采购的谨慎操作模式，备货十分有限;因此面对端午节市场多数放假，终端用钢行业会有一定的节前补货需求出现;与此同时，随着钢价的底部震荡格局日益明显，此前备库不多的三四线销售商也有抄底补库存的意愿，因此，笔者认为，端午节前，钢材市场交投氛围可能出现短暂的好转，但因月底资金回笼压力，钢价当是延续易跌难涨行情，底部继续震荡为主。
总的来说，市场去库存还在持续，但随着梅雨季节的到来，钢市需求正在由旺季向淡季转换，雨水势必限制刚性需求的释放，微刺激措施加码当在短期内也难以挽回，加上月底资金压力加重干扰，且期钢反弹乏力，市场虽有利好，但尚且难以扭转钢市弱局，预计本周钢价弱势企稳行情，去库存或有提速。
