中船协韩国“取经”船舶融资

韩国造船融资中心（MFC）由韩国产业银行、韩国进出口银行、韩国贸易保险公司出资组建，为韩国船舶工业提供专项融资服务，是目前韩国最大的船舶金融机构。近日，中船协秘书长金鹏访问MFC，与韩国产业银行副行长、MFC总经理李东海（LEE Donghae）及MFC船舶融资部相关负责人，就当前韩国船舶工业发展、行业融资现状等进行深入交流。

1. 短期内韩国造船业可能迎来机遇

当前全球船舶市场低迷，但未来短期内韩国船舶工业发展仍存在机遇。MFC认为这些机遇主要来自三方面。一是2020年国际海事新标准新规范的实施，特别是压载水、污染物排放等方面的新标准规范，将加快老旧船拆解和创造更新需求。二是船舶新能源装备和技术的推广应用，将推动LNG动力船、双燃料动力船等船型的需求增长，且目前韩国政府已明确支持本国内河新能源动力船的发展。三是韩国船东和航运企业运力的汰旧换新，由于近年来全球普遍关注大型船舶，预计2019-2020年韩国国内将出现一批中小型船舶的替代需求。

与此同时，自2015年以来韩国造船业进入调整重组，骨干企业综合实力得到显著提升。MFC认为，经过行业的调整重组，韩国大宇、三星、现代等核心造船企业集团，在智能制造、风险管控、质量提升和信息化建设等方面有明显提升，这对企业进一步向政府、银行和其他金融机构获取金融支持起到了很大帮助作用。因此，一旦未来新船需求出现，船厂综合实力也受到认可，那么银行金融机构也就更乐意给予船厂融资支持。

2. 韩国船舶融资向优势企业倾斜

当前全球船舶市场持续低位运行，对韩国船舶融资市场带来很大影响。在韩国国内，一方面是市场需求不足使船厂资金链承压，另一方面是银行金融机构为控制风险审慎批贷，这样的矛盾令韩国造船业整体发展举步维艰。为兼顾船舶工业发展和控制银行贷款风险，韩国国内的国有政策性银行如韩国进出口银行、韩国产业银行，以及韩国地方银行如釜山银行等，也只能有选择性的给予船舶工业企业融资支持，但前提是该企业必须对船舶工业及船舶产业链有极强的带动作用。

据透露，目前韩国重点支持的船舶工业企业为“两个梯队、六大集团”。其中，第一梯队为大宇造船海洋、三星重工和现代重工，该三大集团是韩国的核心造船集团，有很强技术实力，不仅对韩国船舶工业整体发展产生重要影响，同时对韩国的钢铁冶炼、船舶配套、海运物流、工业服务等产业也有很强的带动作用。第二梯队为韩进重工、大鲜造船和大韩造船，该三家为韩国中大型骨干造船企业集团，集团财务状况相对较好，对船舶产业链带动作用较强，同时也是韩国国内光州、釜山、海南等地区经济的重要支撑。

3. 评估企业综合实力分策实施“债转股”

近年来，全球新船需求不足导致全球造船市场激烈竞争，韩国船企的财务压力不断上升。为支持船舶工业发展，韩国政府采取相关金融措施极力维持企业资金链，确保主要造船企业集团经营稳定。2015年，韩国产业银行开始向大宇造船提供资金援助，帮助大宇造船恢复正常运营。2016年，韩国进出口银行决定向债务缠身但仍努力维持经营的船企提供资金支持。但问题是，后续的资金援助，在某种程度上加重了企业远期债务负担。

“债转股”是韩国银行金融机构支持本国船舶工业发展，处理船厂债务问题的重要手段。韩国产业银行、韩国进出口银行是目前韩国船企的主要债务人，MFC便自然成为处理韩国船企“债转股”的牵头单位。当船企提出“债转股”申请后，MFC将按两类情况处理：一是对债务逾期但综合实力较好的企业，不准予“债转股”申请，但可以适当延长还款期限（一般为1-2年）；二是对债务逾期但综合实力相对较弱的企业，准予申请，但转为股权的债务占总债务比例通常在30%-50%之间，其余债务仍需企业延期偿还。至于如何判断企业“综合实力”的强弱，MFC将联合本国内与该企业有业务往来的银行金融机构，从企业核心技术、市场规模、产业带动、经济贡献、企业信用等指标进行综合打分，并按本国全行业上述指标的平均水平进行评定。

4. 在船舶配套领域开展融资合作

船舶工业是资金密集型产业，贷款利率对整体行业的发展有重要影响。有资料显示，目前韩国银行给予韩国船舶工业的贷款利率大多在1%-2%左右，甚至更低。MFC认为，低利率必然导致银行风险加大，但从支持行业整体发展的角度，适当降低利率会起到积极作用。据介绍，韩国银行给予韩国船厂最低的贷款利率在4%左右，低于韩国制造业平均贷款利率（5%）的水平。

船舶配套产业是船舶工业的关键，加强对船舶配套产业的支持有利于推动整个行业的发展。特别是在船舶动力板块，目前瓦锡兰、曼恩处于全球垄断地位，中韩两国欲在该领域破局发展，都离不开大量的资金支持。MFC建议，中韩两国银行和金融机构加强合作，并联合韩国斗山重工、现代重工和中国船舶(股票)动力领域骨干企业，成立船舶动力合资合作平台，充分利用两国金融优势推动该领域联动发展。

来源：中国船舶工业行业协会