[搜船网 搜船资讯] 核心提示：在英国退欧带来的巨大风险之下，美元、黄金的避险作用再次显露无疑。周五(6月24日)全球股市大跌，美元汇率飙升，欧美原油期货大跌5%。WTI原油8月期货结算价每桶47.64美元，比前一交易日下跌2.47美元/桶，跌幅4.9%；布伦特原油8月期货结算价每桶48.41美元，比前一交易日下跌2.50美元/桶...
在英国退欧带来的巨大风险之下，美元、黄金的避险作用再次显露无疑。周五(6月24日)全球股市大跌，美元汇率飙升，欧美原油期货大跌5%。WTI原油8月期货结算价每桶47.64美元，比前一交易日下跌2.47美元/桶，跌幅4.9%；布伦特原油8月期货结算价每桶48.41美元，比前一交易日下跌2.50美元/桶，跌幅4.9%。
原油价格的大幅下滑似乎是意料之中的事，但笔者认为，英国退欧带来的最大的影响是消息面以及市场信心的打压，对国际原油市场的整体供需状况不会有太大的影响。
由于国内的船用油市场并没有期货产品，因此国内船用油市场受到消息面的影响相对较小，船用油市场也不会出现短促剧烈的波动。原油还是主要通过料价格的影响来左右船用油市场。船用油的主要原料是焦化料（占比在40%-50%）、页岩油（占比在15%-20%）、水上油、煤柴等原料，焦化料最为原油价格的直接原料，页岩油由于各项指标与原油较为相似，这两种原料也就成为了受原油价格影响最大的两种。
还是以页岩油为例分析下原油价格对船用油市场的影响，从页岩油与原油价格的走势来看，2016年以来页岩油的走势大致上是与原油价格的走势相同的，但在某些时段内波动的幅度是远远大于原油的。在目前页岩油市场价格与陈本倒挂严重的情况下，消息面的影响逐渐在减弱。如果将时间跨度防长到整个上半年的话，1月4日到6月25日BRENT原油价格由37.22美元/桶涨至48.41美元/桶，涨幅达到11.19美元/桶或30.06%。而页岩油价格仅有20元/吨或0.99%的上涨，与原油价格的上涨相比，页岩油的涨幅可谓是微不足道。原油价格的对页岩油的影响逐渐弱于场需求面的影响。
再看另外的一种主要的调和原料——焦化料，即便在6月中旬原油价格五连跌的影响下，焦化料的价格亦没有明显的走低趋势，依旧维持在价格高位，需求面的支撑远远要大于原油价格下滑的影响。
不可否认焦化料与页岩油进来的价格走势掺杂了很多特殊的因素，比如原油价格在上半年价格的持续上涨带动了一次加工原料的上涨，而焦化装置较好的利润，导致焦化料的需求明显上升，支撑其价格一定程度上脱离消息面；比如页岩油厂商的普遍亏损，使得页岩油价格的变化不再“唯原油是从”。但是我们回头来看，英国脱欧的影响，很大程度上也不过是消息面的影响，英国对大宗商品的实际需求并不会在短时间内出现剧烈的变化，长期来看也很有可能被其他因素所掩盖。
油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止6月24日的一周，美国在线钻探油井数量330座，比前周减少7座，比去年同期减少298座；美国海上平台21座，与前周持平，比去年同期减少7座。美国页岩油井的持续下滑很大程度上对原油市场形成支撑，国际原油市场供需状况的改善，很可能要好于我们的预料。
笔者认为，英国退欧的影响可能会在短期内对大宗商品市场形成打压，但是由于国内船用油市场目前主要是受到需求的制约且原油到船用油的传导时间较长，因此船用油市场还是有很大的可能继续当下相对稳定的局面。
来源：卓创资讯
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