重组审核门槛将再提高："有条件通过"或成历史

据证券时报报道，未来并购重组监管全面趋严，审核将减少中间地带，重组委的审核结果将由“有条件通过”、“无条件通过”、“否决”，变为仅“无条件通过”和“否决”两个结果。

证券时报援引参加第四期保荐代表人培训班的华南地区某大型券商副总裁称，未来并购重组案的审核结果将变为仅“无条件通过”和“否决”两个结果，而摒弃当前“有条件通过”这样的中间地带。

目前重组委审核结果中，“有条件通过”的项目大约有70%，其余是“无条件通过”和“直接否决”的审核结果。“有条件通过”这个结果表明，上市公司的重组项目还需要进一步补充、修改相关资料，才能获得最终通过。

上述消息人士称，未来监管层将要求并购重组委尽量减少“有条件通过”这类审核结果，逐渐变为摒弃这种结果，对于有问题的案件就直接进行否决。这意味着最新监管政策实施后，重组审核门槛将再度提高，并购重组的通过率将大大降低。

今年以来，并购重组案获得无条件通过的上市公司包括：三维丝、山东威达、三钢闽光、青岛金王、长江电力、智度投资、天泽信息、ST江化、东方铁塔。

两周前，证监会发布“关于修改《上市公司重大资产重组管理办法》的决定（征求意见稿）”，就修改重大资产重组管理办法公开征求意见，这是继2014年之后的修订，主要是针对借壳上市。

本次修改主要包括三个方面。一是修订重组上市的认定标准，细化上市公司控制权变化的认定标准。二是完善配套监管措施，抑制投资炒壳。取消配套融资，遏制短期投机炒作。三是按照全面监管的原则强化会计师等中介机构的责任，按照勤勉尽责的要求加大问询力度。过渡期以股东大会为界，新老划断。

来源：华尔街见闻