大摩降中远海运港口盈利预测

摩根士丹利发表研究报告，指环球港口业正面临结构性改变，预计港口运营商将持续面临转运量增加、内陆支持较弱及较少先进设备的压力。中国方面，该行预期集中处理国内贸易的港口，将较处理对外贸易的港口弱，预计中远海运港口（01199）货运量及盈利增长将停滞不前，特别是由集团收购中海港口发展一些竞争力较弱的港口后更甚。

大摩下调中远海运港口2016至2018年盈利预测至2.07亿美元、2.17亿美元及2.37亿美元，以反映2017年经常性盈利按年增长4.7%，2018年按年增长9.4%。该行并预期集团2016至2018年内部货运增长为1.5%、4.4%及5.5%，经营槓桿及成本控制有效，毛利率轻微扩张。

该行维持中远海运港口“与大市同步”投资评级，目标价由9.07元下调至8.47元，以反映2016至2018年盈利预测下调。

来源：大公网