铁矿石期货策略：监管及环保影响显现 铁矿石资金持续流出

　　期货：铁矿石1909周二承压下探调整，收880(跌5)，总减仓5.5万余手，成交量降低。

前二十名资金流向：多头分散减仓、集中度降低，空头部分集中减仓、集中度降低。

当前伴随政策监管抑制投机压力加大和唐山等地区环保限产加码，市场投机炒作情绪降温，部分资金持续大幅集中减仓离场，资金洗盘加剧，盘面承压调整。

短期延续承压波动，注意市场预期、资金情绪、供给变化及政策影响，防范资金集中增减仓洗盘。

　　现货：港口PB粉(湿吨)微调：曹妃甸880，青岛港880，日照港880；普氏62%铁矿石指数$118.1(预计微调)。

唐山部分钢坯出厂3660，成交一般。

当前内矿受安全生产及限产等影响挺价，港口铁矿石库存小幅回升，唐山限产小幅影响疏港量；钢厂高炉开工率、日均铁水产量高位小降，而钢厂进口烧结粉等日耗持续高位但库存减少。

当前外矿发运及到港量有所回升，但仍未达到正常到港水平，供需紧张形势严峻，后期外矿发货量、钢厂需求及建材库存情况将影响矿石供需预期。

　　简要策略：铁矿石1909延续承压波动，注意市场预期、资金情绪、供给变化及政策影响，防范资金集中增减仓洗盘。

波段操作：观望，若回踩850-870区企稳可做多，若上冲900关口附近承压可平多。

短线：观望，若回踩860-875区企稳可做多，若上冲890-900区承压可平多。

短期关键位：875、890。

　　策略分析：目前政府加强宏观调控、货币财政双提效，稳地产增基建保经济；巴西外矿发运量大减、局部矿区复产，内矿增产难；钢厂开工率微调、需求微降，供需紧张形势仍严峻，现货市场保持强势。

当前经济下行压力较大，宏观预期弱，政策宽松预期增强，外部经贸问题缓和利好；高需求下供给减少，形势仍严峻，近期或维持强波动，三季度预计保持强势。

中长线操作侧重以回踩重要支撑区企稳后做多为主，而连续超涨承压变弱后可阶段性短期做空对冲多单风险，注意关键区多空资金预期及主动性择机行动。

　　提示：山西、山东、河北等多地钢厂逐步落实第一轮焦炭涨价。

淡水河谷二季度铁矿石产量环比下降12%，同比下降34%。

必和必拓和力拓在未来四个月内可能因为“检修”导致发货量减少。

多地都在密集扩容投融资项目库，加速储备新一批重大投资项目。

7月下旬唐山全市大气污染防治加严管控措施。

8月8日至19日第二届青年运动会在山西举办，多地环保限产加码。

大商所提费抑制期货投机。

经济形势不明朗，全球央行降息潮扑面而来。

山东局地环保限产加码。

今年发改委批复的基建项目已超30个，总投资额超8500亿元。

　　(注意：本报告策略盘中或有调整，仅供参考，不作为投资依据，如有问题及时电话沟通。

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