铁矿石期货策略：资金借势逼仓拉涨 铁矿石强势冲高

　　期货：铁矿石2009周四续涨新高，收722(涨17.5)，总增仓3.3万余手，成交量微增。

前十名资金流向：多头部分集中增仓，持仓集中度降低、但远超空头；空头部分集中增减换仓，持仓集中度增加。

近期钢厂高炉开工率高位、需求旺盛，港口库存及外矿发运量均下降，巴西疫情加重、局地暂停淡水河谷经营许可，推升市场涨价预期。

焦炭大涨提振高品位矿需求预期，期货多头大幅增仓拉涨，盘面冲高后部分资金减仓。

近期延续估值修复性涨势逻辑，注意市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动洗盘。

　　现货：港口PB粉(湿吨)上涨：曹妃甸740，青岛港735，日照港735。

普氏62%铁矿石指数$96.1(预计跟涨)。

唐山部分钢坯报3270，成交尚可。

近期钢厂高炉持续增产，需求旺盛；短期外矿发运量延续下降，港口库存持续下降至1.1亿吨以下；供需矛盾增大，现货强势拉涨。

欧美重启经济推升市场需求预期，期货涨势增强现货市场心态。

　　简要策略：铁矿石2009近期延续估值修复性涨势逻辑，注意市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动洗盘。

波段操作：持多15%资金仓位，跌破715减仓，若回踩690-705区企稳可试多，若上冲730-750区承压可减多、平多。

短线操作：持多10%资金仓位，跌破717平仓，若下探705-713区企稳可试多，若上冲730-745区承压可平多考虑试空。

短期关键位：710、730。

　　策略分析：当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。

欧美逐步重启经济推升市场需求预期，原油强势大反弹；但俄罗斯及南美疫情增长，疫情仍存扩大隐忧。

国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长。

近期高炉开工率维持高位，需求大超预期和宽松政策推升期现货涨价预期，且港口库存持续减少、巴西疫情增长，期货走修复估值性涨势逻辑，防范暴涨后洗盘。

操作上参考：回调支撑区企稳后做多为主，冲高至去年同期高位承压后可减多、平多，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：政协会议开幕，人大会议将于明日在京召开。

政治局：积极财政政策要更加积极有为，稳健货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。

4月份社融、信贷等数据均高于市场预期，主要经济指标延续恢复改善势头。

生态环境部：重点推进苏皖鲁豫大气污染联防联控涉及钢铁8000万吨、4000万吨焦化、1.1亿吨石化产能。

鲍威尔：美联储致力于使用一切工具应对空前的衰退，美财长称愿意为美联储贷款项目承担损失。

默克尔和马克龙支持欧盟成立规模5000亿欧元的复苏基金。

英国史上首次发行负利率债券。

全球累计确诊病例超506万，美国单日新增超1.8万；巴西新增1.9万例，为单日最大增幅。

美国50州全部启动放宽限制的复工行动。

美国EIA原油库存再度意外不增反降，特朗普考虑对伊新制裁。