豆粕期货策略：部分多头增仓推涨 豆粕行情或冲高承压

　　期货：豆粕2009周一震荡上涨，收2788(涨34)，总增仓3.1万余手，成交量增加。

前二十名资金流向：多头分散增仓为主，持仓量增加，集中度增强；空头增减调仓、个别席位大幅增仓，持仓量增加，集中度微增。

巴西疫情快速蔓延，日新增病例仅次于美国；美豆播种进度快于去年同期，美豆粕今日休市。

豆粕盘中多头主动增仓推涨，整数关口附近仍有抛压，部分多头减仓离场，行情冲高震荡。

豆粕短期或冲高承压波动，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。

　　策略分析：中美关系再度紧张，疫情在巴西加速蔓延、单日新增病例不断新高，宏观因素仍存不确定性。

供给方面，此前巴西对华出口大豆创记录、未来到港量巨大，美疫情影响肉食加工企业、施压大豆价格，短期供应过剩压力持续。

需求方面，短期猪肉价格触底回升，对补栏积极性有一定影响，预期三季度生猪出栏环比好转，利于豆粕消费增长，刺激豆粕需求正向反馈。

操作上参考：远月合约超跌至低价区可布局中长线多单，短期大幅拉涨可短空对冲。

　　行情策略：豆粕2009短期或冲高承压波动，上方压力仍存，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。

短线操作：继续持多15%资金仓位，跌破2780平仓，若行情下探2745-2765区企稳可考虑试多，若行情上冲2810附近及上方承压可考虑平多。

波段操作：低位持多15%资金仓位或回落2700附近及下方布局中线多单。

短线关键位：2770、2810。

　　市场消息：全球新冠肺炎超540万例，美国164万例，巴西36万例，新增病例增加。

巴西央行行长表示，巴西央行有大量外汇储备，将于必要时再度干预货币市场，但对债券购买持谨慎态度。

巴西谷物出口商协会负责人表示，巴西向中国和其他国家的粮食供应不存在因冠状病毒流行而停滞的风险，港口操作是自动化的且已强化，目前港口船舶流量与往年相比创新纪录。

Safras：巴西2020年大豆出口预计同比增长5%至7750万吨。

截至5月20日，阿根廷5月份对中国排船量共计为85.5048万吨，6月份对中国排船总计为9.25万吨；巴西5月份对中国排船总计为749万吨，6月份排船为161万吨。