铁矿石期货策略：供需矛盾紧张 铁矿石走估值提升涨势逻辑

　　期货：铁矿石2009周二下探后拉涨，收757(涨4.5)，总减仓1.8万余手，成交量微减。

前十名资金流向：多头部分集中减仓，持仓集中度降低、仍高于空头；空头部分集中减仓，持仓集中度降低。

近期港口库存减少、巴西疫情增长，高炉需求超预期和宽松政策推升期现货涨价预期，供需矛盾加剧，期货走估值提升性涨势逻辑。

近期或延续涨势，注意市场供需及政策预期变化，防范短期资金异动回调洗盘。

　　现货：港口PB粉(湿吨)持稳微涨：曹妃甸770，青岛港765，日照港765。

普氏62%铁矿石指数$100.5。

唐山部分钢坯报3310稳，成交好转。

近期钢厂高炉持续增产，焦炭连续提价推升高品位矿需求；港口库存降至1.1亿吨以下，供需矛盾增大，现货强势挺价；本周外矿发运量减少，支撑市场价格。

欧美重启经济推升市场需求预期，期货波动影响现货市场心态。

　　简要策略：铁矿石2009近期或延续涨势，注意市场供需及政策预期变化，防范短期资金异动回调洗盘。

波段操作：持多15%资金仓位，跌破750减仓，若回踩730-745区企稳可做多，若上冲775-800区承压可减多、平多。

短线操作：持多10%资金仓位，跌破752平多，若下探735-750区企稳可逐步试多，若上冲770-785区承压可平多考虑试空。

短期关键位：750、775。

　　策略分析：当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。

欧美重启经济推升市场需求预期，原油强势反弹；但美国等地疫情延续，存扩大隐忧。

国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长。

近期高炉开工率维持高位，需求大超预期和宽松政策推升期现货涨价预期，且港口库存减少、巴西疫情增长，供需矛盾加剧，期货走估值提升性涨势逻辑。

操作上参考：回调支撑区企稳后做多为主，连续大涨冲高承压后可考虑减多、平多，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：5月财新制造业PMI为50.7，好于预期49.6。

5月地方债发行量超1.3万亿元，创历史新高。

总理：今年实现“六保”就有能力实现经济正增长，特殊时期要有特殊的政策、要放水养鱼。

央行行长：稳健的货币政策将更加灵活适度，确保流动性合理充裕，保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年，降低贷款实际利率。

政府工作报告：集中精力抓好“六稳”、“六保”；今年赤字率拟按3.6%以上安排，发行1万亿元抗疫特别国债；积极财政政策要更加积极有为，稳健货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。

鲍威尔：美联储致力于使用一切工具应对空前的衰退，美财长称美国“极有可能”将需要更多刺激政策。

全球累计确诊病例超634万；美国单日新增超1.9万，巴西超1.1万。