期指：周一市场低开低走，截止收盘上证综指下跌0.61%，两市成交量略微缩小至7163亿。
市场结构方面，上证50下跌0.61%，创业板指下跌0.42%。
期指方面，IF2007下跌0.55%（基差-31.72点，较上一交易日扩大2.33点），IH2007下跌0.55%（基差-32.48点，较上一交易日扩大4.01点），IC2007下跌0.35%（基差-51.84点，较上一交易日扩大6.95点）。
北上资金方面，沪股通成交净卖出14.63亿元，深股通成交净买入0.17亿元。
我们对短期市场持较为谨慎的态度，首先从内外盘联动角度来看，当前美股处在一个微妙的紧平衡状态：虽然短期病例数据的反弹和贸易摩擦的升温给市场带来了扰动，但美联储继续维持宽松的姿态一定程度上对市场形成支撑，因此暂时不足以诱发投资者采取避险行动。
但是如果疫情反复开始影响投资者对于经济复苏节奏的预期，或者更频繁的中美博弈威胁到中美贸易协议的执行，那么不排除美股市场出现大幅波动的可能性。
如果美股因为疫情防控、经济下行等因素出现下跌，北向资金能否持续流入需观察。
其次从A股视角来看，昨日盘中逆回购利率飙升，显示短期资金面偏紧。
此外，从节前市场的情况来看，结构分化较为严重，指数层面表现尚可，但个股却涨少跌多。
如果市场想要继续上攻，那么需要持续拉动大指数上演逼空行情，直到把个股拉起来。
从目前情况来看，出现这种概率的可能性较小。
因此操作上，单边层面节前逢分时拉升布局的空单继续持有，并可趁指数反弹继续加空，注意风控。
跨品种方面，建议关注多IH空IC跨品种套利。
但如果北上资金大幅外流导致权重板块大跌，则策略提前离场。
期债：周一央行暂停逆回购投放，资金面先松后紧，早盘期债延续节前回暖情绪，午后资金面影响涨幅收窄。
从近期盘面看，市场对于货币政策担忧仍在，货币政策二季报显示未来货币政策难有大幅放松，限制期债上行空间。
6月高频数据显示，基本面修复速度放缓，近期南方多地暴雨，洪水对施工和投资的影响可能令经济修复速度放缓，短期债市存在一定预期差。
资金面上，从上周公开市场投放操作看，央行有意呵护流动性，当前市场利率非常接近政策利率的情况下，资金进一步收紧可能性不大。
考虑特别国债陆续发行，目前市场降准预期增强，不建议继续追空。
不过，我们认为短期降准更多是对冲性质而非宽松性质，未来7天回购中枢或在1.8%-2%，短债交易缺乏想象力。
基于内外部风险偏好回落，基本面存在预期差，资金面短期边际缓解，建议布局十年国债期货多单博弈短期修复行情。
黄金/白银：隔夜纽期金银维持震荡，比价继续走高。
原油、美债、美股上涨，VIX、美元回落。
全球公共卫生安全事件方面，印度、巴西、俄罗斯新增病例数维持高位波动；美国单日新增维持4万上方；伊朗二轮疫情仍未有明显缓解迹象。
消息面上，美国商务部表示，将暂停实施允许给予香港特殊待遇的监管规定，包括出口许可证豁免等；而中国外交部表示将对干涉香港事务的美国官员实施签证禁令。
美联储主席鲍威尔证词显示，经济未来之路“超乎寻常的不确定”，取决于新冠肺炎疫情的演变；而一级市场公司信用便利工具开放标志疫情期间美联储9大工具全部投入使用。
经济数据方面，美国5月季调后成屋签约销售指数环比显著好于预期。
受疫情及中美关系紧张升温影响，名义利率下行通胀预期反弹，实际利率震荡走低对黄金支撑明显。
白银ETF小幅增持，截至6月29日，SPDR持仓1178.90吨（+0吨），iShares持仓15321.70吨（+37.67吨）。
纽期金银总持仓变化维持金强银弱格局，CME修正6月26日持仓数据，纽期金总持仓54.58万手（+6483手）；纽期银总持仓17.60万手（-1911手）。
技术上，隔夜纽期金维持高位震荡，技术上强势依旧。
单边策略上，黄金多单继续持有，止盈位上移至1754；对冲策略上，暂观望；重点关注纽期金持仓水平及投机净多持仓走向。
螺纹/热卷：现货方面，唐山普方坯3300，螺纹广州3850、杭州3590、北京3700，热卷广州3730、上海3730、天津3730，杭州螺纹基差149、北京352，上海热卷基差170、天津260。
螺纹盘面利润374，热卷盘面利润382。
现货市场价格普遍下调，全天成交较差。
消息面，唐山出台7月份空气质量强化保障方案，但对供应端影响不大。
基本面来看。
终端需求减弱明显，高产量短期或难以改变，库存累积加速，其中杭州库存压力较大。
短期或震荡偏弱走势，操作上建议暂时观望。
动力煤：基本面无大变化，坑口氛围仍较好，矿上出货顺畅，库存偏低，煤价稳中仍有小幅上涨。
供应增量虽受到一定限制，但铁路到港发运量仍维持在高位，近期的发运热情较好。
港口拉运船舶数小幅回落，但整体调出量也维持在相对高位，净调入下库存继续小幅累积。
下游询货有所减少，但供货商报价仍比较坚挺，目前市场有一定僵持，煤价暂震荡偏稳，趋势性行情仍不明朗，操作暂观望为主。
铁矿石：
日照61.5%PB 765，跌20，折盘面853；60.5%金布巴705，跌19，折盘面812。
现货成交方面，昨日全国主港铁矿累计成交142.5万吨,环比前日83.4万吨增59.1万吨，增幅70.86%。
较上周平均141万吨，增1.5增幅1.06%。
其中前两大贸易商的成交占现货总成交的49.12%较前日71.94%，降22.82%。
价格方面，受盘面影响，昨日日照港现货价格总体跌5-20元不等；分品种看，表现最好的是印粉逆势涨0-5元不等；其次便是巴西粉矿和低品澳粉，跌5-12元不等；最后便是块矿、中高品澳粉和进口精粉，跌15-20元不等。
另外，球团方面，俄乌球团，价格不变，印球跌20。
盘面方面，昨日市场预期已久的回调终于如期而至，尽管钢联本周发布的到港量有所减少，但是在上周四压港增24条，昨日库存基本维持不变的情况下，仍不能排除关于周四的累库预期，所以本次回调或许还尚未结束。
不锈钢：
无锡：
201/2B卷价格区间7300-7500元，均价7400元-持平;
304/2B毛边价格区间13200-13500,均价13350元-持平；
切边13800-14000元，均价13900元-持平；
佛山：
201/2B卷价格区间7250-7350，均价7300元-持平;
304/2B卷毛边价格区间13250-13450，均价13350元-持平；
切边14000-14200元，均价14100元-持平;
内蒙高碳铬铁 6100-6200 均价6150(持平)
高镍铁8%-12% 960-965元/镍均价962.5元/镍 （-7.5）
【不锈钢】今日太钢给出7月钢厂高铬招标价为6100元/50基吨，虽然较上月小幅下调100元/50基吨，但依现货价格看此招标价格对当前铬铁价格仍构成一定支撑。
不锈钢现货市场方面总体来看仍旧弱稳为主，304热轧小幅下调50元至12750元/吨，节后首个交易日现货市场成交方面情绪较差，但对于当下处于不锈钢淡季来看，目前的成交表现也属于意料之中。
整体看不锈钢产量高水平，整体产业链底部价格支撑较强，上部空间由于供应的高水平以及需求的偏淡表现构造不锈钢顶部空间，因此现阶段针对当前情况建议不锈钢主力合约采取震荡思路操作，价格区间围绕12600-13200元/吨波动。
煤焦：山东港口准一现汇1890上下，仓单成本2005左右，与主力合约基差115，+66；库焦炭仓单基差91；一澳煤港口仓单约在1021上下，与主力合约基差-152，+16。
焦炭现货市场稳定运行，第六轮提涨全面落地，市场看稳情绪浓厚。
目前唐山地区焦企利润350以上，高利润刺激下焦企生产积极性良好，焦企心态良好，焦企开工处于高位，销售及订单情况良好；焦化厂库存低位运行，山西部分焦企存在车等货现象。
青岛、日照港准一级焦炭价格稳定运行，日照港口价格略有降低。
焦煤方面，焦企采购情况较好，焦煤价格有所上涨，柳林高硫主焦煤涨10-30元/吨；目前焦炭价格对焦煤有支撑，但7月唐山钢厂有减产预期，焦煤价格仍有较大下跌风险。
策略方面，目前钢材价格开始出现滞涨趋势，对比焦价的快速上涨，可以做多钢焦比套利；焦炭盘面已经开始走弱，市场未给出2000+价格，暂观望。
锰硅：工厂报盘持续弱势走低，等待新一轮钢招指引。
北方地区硅锰报盘多集中在6300-6400元每吨附近，现金出厂。
锰矿方面：锰矿贸易弱势下滑未改。
天津港Mn46%澳块主流报盘42元/吨度左右,Mn37%南非块主流报盘38元/吨度左右。
内蒙地区SM2007合约基差100元/吨。
天津仓库卖交割利润-150元/吨左右。
策略方面：09合约增仓下滑。
鉴于成本弱势以及盘面资金流向。
建议逢高空为主。
硅铁：硅铁市场整体持稳。
现货资源偏紧，工厂库存低位。
宁夏地区72硅铁部分报盘在5800元每吨出厂左右。
SF2007合约基差-180元/吨左右，天津仓库卖交割利润130元/吨左右策略方面：10合约小幅增仓震荡。
鉴于基差水平以及盘面资金流向。
建议暂观望为主。
沪铜：
【市场信息】：昨日伦铜小幅上涨，涨幅0.20%，LME铜库存219600吨，减少2075吨。
沪铜主力合约收涨，上期所铜仓单减少2124吨至36417吨。
现货市场，月末最后两日，市场资金及结算已近尾声，市场反应谨慎；中小贸易商在逢高换现之下报价略有松缓，低价货源受贸易商青睐度高，下游畏高多数等待跨月后入市。
【投资逻辑】：经济层面，政策仍处于宽松期，经济修复、欧美复工复产的逻辑也在持续，但是政策边际有放缓迹象；供应端在南美疫情仍严峻的
局面下，短期仍难有大的改观；具体到铜行业，冶炼端看，国外矿减、停产以及物流影响，国内冶炼有检修。
废铜的供应或有边际的改善，精废价差在回升。
下游端需求仍有支撑，但订单有走弱迹象。
微观层面，上期所库存再次下降，显示短期需求仍较强。
【投资策略】：短期铜价或偏强震荡，谨慎参与。
沪铝：
【市场消息】：上海现货价在14080-14100元/吨之间，华东现货对盘面升水190-220元/吨之间，某大户虽公布现货采购计划，但报价偏低，持货商难以认同，采购计划实际成交不多，贸易商间自行成交表现僵持，终端刚需采购略显畏高。
【投资逻辑】：昨日有色普涨沪铝主力价格攀升收盘于13815元/吨，07与08合约价差170元/吨，铝锭库存维持小幅降库。
伦铝价格收盘于1613美元/吨，涨幅0.97%。
电解铝行业平均盈利2000元/吨，预计5月下旬至6月份投复产产能80万吨，5月份进口未锻轧铝及铝材12万吨，供应压力增加。
中国铝材出口市场仍存忧虑，美国疫情新增再创新高，11个州暂缓复工节奏，美欧贸易摩擦加剧，绝对价格低点的囤货补货现象消失，铝价或短期维持高位震荡，目前不宜盲目追涨，激进者轻仓可逢高布局空单。
【投资策略】：铝价短期或维持高位震荡，14000元/吨压力较大，不宜盲目追涨，激进者可考虑逢高布空，可轻仓尝试内外正套。
个别氧化铝企业减产，氧化铝价格或小幅抬升，但上涨动力不足。
沪锌：
【市场信息】：现货锌市场报价0#锌在16800-16950元/吨之间，1#锌在16750-16900吨之间。
对比沪期锌2007合约0#锌升水110至升水260元，1#锌升水60至升水210元，沪期锌2008合约0#锌升水185至升水335元，1#锌升水135至升水285元。
【投资逻辑】：宏观利好情绪逐步消化，锌市逐步回归基本面。
受国内矿的产量逐步恢复，目前加工费有触底回升趋势。
但受前期海外减产影响，近期港口到货量确实较少，一定程度限制冶炼厂原料供应情况。
节前部分冶炼厂检修，节后冶炼厂逐步回归生产，一定程度或缓解库存低位局面。
消费面，政策方面对新基建有所提振，镀锌端订单较为稳定，伴随汽车销量回暖，轮胎版块订单好转，带动氧化锌消费转好，但压铸锌合金及黄铜企业进入需求淡季，后期随着整体消费淡季来临，锌锭去库速度或减缓，基本面实际支撑或减弱。
【投资策略】:节后锌市回归基本面概率较大，建议后期以逢高逐步布局空单思路为主。
沪铅：
【市场信息】：长江有色网1#铅价报14550-14700元/吨，均价14625元，涨150元;广东南储1#铅报14525-14625元/吨，均价14575元，涨150元；今日现货铅市场报价在14550-14700元/吨之间，对比沪期铅2007合约贴水160至贴水10元，沪期铅2008合约贴水100至升水50元。
【投资逻辑】:目前海外疫情有所缓解，前期停产铅锌矿企将逐步复产。
国内方面，原生铅企业检修后产量逐步恢复，再生铅新扩建产能逐步释放，加之进口铅流入，供应逐步增加，库存已经累积趋势明显。
当前下游交易仍较为清淡，大型企业成品库存存在压力，部分电池厂因订单减弱开始减产。
后期铅市消费旺季逐步来临，一定程度或抑制铅价累库速度。
【投资策略】：建议以高位震荡思路操作为主。
沪镍：
【市场消息】：日内沪镍先抑后扬，在10万关口仍有较强支撑，整日沪镍主力合约涨幅0.88%，盘面主力合约有明显向后移仓迹象；现货市场，日内成交多为贸易商之间流转，下游采购量一般。
【投资逻辑】：国内供应方面，近期在菲律宾镍矿的补充下，国内镍矿供应偏紧状况略有缓解，港口镍矿库存有增加迹象；主要镍铁企业原料尚充裕，镍铁企业由于前期镍矿价格上升企业利润受到挤压，再次回到盈亏线；需求方面，不锈钢两地社会库存持续下降，目前终端有反应需求放缓，累库预期升温，钢厂7月有检修减产计划；后期需注意防范镍矿供应逐渐恢复，印尼新增镍铁项目逐步投产以及终端需求变弱对镍价形成压制作用；同时关注印尼方面因疫情因素对镍铁新增项目的政策变动给镍价带来的支撑作用。
【投资策略】：沪镍在10万关口获得支撑，依旧维持区间震荡思路。
鸡蛋：全国鸡蛋现货价格继续下跌。
供应方面：全国高温潮湿天气，蛋鸡产蛋率下降，老鸡顺势出淘，各环节供应压力减小。
需求方面：高温潮湿导致鸡蛋存储困难，各环节备货减少，学校陆续放假，需求进一步减少。
鸡蛋现货价格持续在成本线震荡，暂无趋势行情因素。
操作建议：09主力合约多空博弈阶段，建议暂且观望。
关注未来新开产减少及淘汰对现货价格影响。
生猪：端午期间猪价大涨，均价重回35元以上，东北地区价格也出现强势上涨，猪肉供应进入断档期，从供应端看，国外肉进口受阻，冻品供应出现断档，并且养殖户在当前时间点下出栏计划及出栏量均有所减少，需求端以稳定为主，但不排除肉价快速上涨后对消费的再次抑制，短期来看，猪价偏强势为主，但上涨空间有限。
白糖：
美糖：隔夜原糖走低，7月合约今日到期，昨日报收11.69美分/磅，持仓持续减少预计交割量不高，10月合约上涨0.18美分，报收11.78美分/磅，近期白糖升水降低，供应紧缺缓解，巴西食糖生产比例维持高位，印度增产预期在继续提升，原糖供应压力增加，需求因疫情而减缓，乙醇消费降低，中短期内巴西产量和出口节奏以及疫情对消费的影响将直接左右糖价，雷亚尔贬值导致美糖继续向巴西平衡价格靠拢。
郑糖：昨日盘面快速走低，9月最终下跌122点，最终报收4982点，1月下跌105点，报收4813点，基差扩大80余点，9-1价差186至169，仓单减少110张至11251张，有效预报维持349张，9月持仓多空都有大幅增加，且空单增加更多，夜盘窄幅整理，现货报价大多小幅下调，成交一般，国内进口糖、糖浆和储备糖加工后正在上市，未来进口预期还在放大，各项外部供应糖原压力在释放中，仍需时间换空间，中期看，最坏阶段已然度过，下榨季增产压力不高，整体库存维持低位，进口糖大量上市的压力过后消费旺季来临，疫情后经济和食糖需求恢复加快，中长期低位投资价值提升。
操作上，关注巴西疫情发展，美糖再度回归巴西主导，12美分短期由支撑变压力，国内短在进口糖增加的预期下压力增加，关注整数关口5000支撑，中长期郑糖近强远弱持续，投资价值依然存在。
苹果：
现货情况：
目前库存货源集中的山东产区,行情仍然疲软，部分产区诸如淄博、沂源等地果农急售心理明显增强，主流价格下调明显，整体成交价格较上周末下滑0.30元/斤左右。
烟台栖霞等产区果农以低于主流价格成交的情况也越发普遍。
当前库存果农一二级80#起步主流价格在2.00元/斤左右，客商一二级价格在2.70-3.30元/斤。
逻辑：苹果库存仍远高于往年，恰逢大量应季水果上市，苹果销售压力倍增。
近日市场由于价格下调，走货量有所增快，加速去库存，苹果价格或将继续走低，期货盘面当前处于低位，大概率维持震荡运行。
新季苹果套袋阶段基本结束，西北减产已经确定，但影响相对较小，在10-15%，山东套袋略有增加，从宏观上看今年需求不佳，或将抵消减产影响。
策略：建议投资者近月合约观望为主；远月合约以10合约为例，不建议投资者追空，等待反弹后可做空，目标点位7700-7800。
红枣：
现货情况：
新疆产区采购客商不多，个别刚需客商补货为主，价格便宜的货源受青睐，成交以质论价，走货速度缓慢；销区市场红枣走货氛围一般，客商挑拣价格合适的部分货源采购，成交以质论价，卖家随行交易。
目前，一级灰枣价格在3.50元/斤左右，二级灰枣价格在2.75元/斤左右，以质论价。
逻辑：随着气温逐渐升高，红枣逐渐进入消费淡季，叠加前期疫情影响，短期内红枣需求恢复无望，储存商手中货源当前需陆续进入冷库贮藏，为了减少成本的增加，部分储存商开始让价抛货，现货销售难度大，后市价格比较悲观。
而期货盘面下方唯一支撑无疑就是仓单成本，随着现货销售的不理想，在逐渐下探，后期仓单或将暴增，那么在卖方意愿强的情况下，盘面或将继续下行。
策略:建议投资者近月合约逢高做空，短线操作为主；新季合约暂且观望。
燃料油：上周新加坡高硫燃料油市场现货贴水、纸货月差、裂解价差窄幅震荡，不过低硫市场表现稍显弱势，高低硫价差收窄至70美元/吨以内。
俄罗斯财政部宣布，将在7月份对包括燃料油和沥青在内的重油产品征收37.80美元/吨的出口税，较6月份8.30美元/吨的出口税大幅上调了355%，目前俄罗斯对新加坡的燃料油出口占新加坡总进口量的3%附近。
不过由于需求疲软和供应充足，俄罗斯提高出口税预计对高低硫燃料油市场影响有限。
内盘方面，LU2101-FU2101价差稳定在730附近，新加坡低硫走弱情况下，价差可能有收缩空间。
策略暂无。
甲醇：
国际价格：CFR中国135-190美元/吨（1190-1648元/吨），0/0；
国内价格：太仓1565，-5；
期货主力：1740，-19；
华东基差：-175，+14；
九一价差：-144，-13；
卓创库存：6.24库存127.9，-4.6；
隆众库存：6.24港口库存121.14，-0.51；内地库存55.11，-3.42；
小结：沿海价格节后回落，西北价格小幅上涨，基差较节前走弱；甲醇内地重启较多，市场整体仍显供过于求，价格受成本支撑，企业供给略显弹性，后期仍有新增产能，需求总体略显偏淡且刚需为主，下游利润尚可，沿海6月进口仍较多，目前港口库存高位，罐容近期略有缓解，部分库区扩容迹象，部分低价伊朗进口货源存期现无风险套利空间；价格下方成本支撑较强，但上方空间亦有限，需要上游之间以及上下游间博弈决定。
策略：短期震荡运行，中期若现货反弹无力，升水随交割临近逐渐损失，仍有回落风险，关注1750-1800区间压力；跨期9-1震荡运行，中线反套逻辑仍在，但需等待驱动。
PVC：
华东市场价：6200，-25；华南6325，0；华北6200，0；出厂承兑6000；华东乙烯料6850，0；原料山东电石2780，0；CFR中国795，折人民币6930。
期货09：6110，-60
09基差：90，走强35；
周库存：卓创6.26号环比降0.97%，同比低9.21%；V风6.24号库存51.40，-1.1%；
小结：7月后检修减少，进口货陆续到港，预期中的供应增加利空逐步实现，而需求端表现参差不齐，总体较前期有所走弱。
供需端未出现明显的矛盾，后期的交易逻辑更多要关注需求端的变化。
从估值看，氯碱行业利润回到年前水平，但较往年偏低，估值上是现在做空的较大风险，但去横向和纵向比较，v的估值偏高。
成本端看，山东电石2850，折5330，估值中性略高。
长线看，随着国内外需求逐步恢复，内需占主导，PVC仍存去库后的上行，但已不具备配置价值，价格已到较高位置，关注隐形库存的释放（如果投产和复产进程较快，v上行空间有限，二季度低估值+检修驱动向上，或是全年基本面最好的时候）。
策略：反弹加空为主，止损6200，支撑6050；九一价差，检修季结束，进口冲击，继续去库逻辑不强，九一正套离场。
EB：
国际价格：中国CFR672.5元/吨，-5（折5580）；CFR中国纯苯420，0；SM-BZ价差252.5；
华东价格：5330，-40；纯苯3000，-50；
09收盘价格：5638，-117；
基差情况：-308，走强79；九一价差-276，-8；
周度库存：6.29号江苏港口库存总量38.26，+0.73；贸易库存35.74，+1.93；6.22号厂家库存17.33，环比-1.15%；
小结：开工高位，关注现货亏损是否会倒逼上游降负荷，随纯苯的回调，苯乙烯理论亏损减少；进口量短期环比仍偏高，表观需求高位，后期随着进口的减少(内外盘价差收窄)，表需环比减少；需求高于去年同期，需求高位震荡，关注需求集中释放后，后期需求的可持续性，下游提货和开工高位；供需都处于高位，但供应端的变化带来的驱动更明显，关注一是苯乙烯上游开工带来的供需变化，二是下游开工的拐点。
纯苯生产利润低，倒挂加氢苯，进口利润低，对苯乙烯存在较强支撑。
成本看，40美金布油，一体化成本4900。
现有非一体化成本5434，估值低。
成本端整体跟随原油走势。
策略：驱动弱，向下，估值低，重心下移，5600-5750震荡，短多为主，长线跟随基本面等待5550附近做多机会；九一价差看，库存存在高位震荡去化且成本端支撑较强，但仓储费存在提高，无风险在500附近，价差正反套逻辑都不强，暂观望。
塑料/PP：
PE国际价格：CFR中国780美元/吨（折6800）；
国内价格：神华竞拍成交差，6780；中油华北6950；市场价6800，-150；
收盘09：6785，-90；基差情况：-5；
PP国际价格：CFR中国880美元/吨（折7670）；
国内价格：神华竞拍成交转弱，7710；中石化华东7700；市场价7680，-70；
收盘09：7374，-100；基差情况：226；
小结：石化库存70.5，-2。
从供需来看，短期检修损失多，标品排产少，预计7月陆续恢复；投产装置进度中科预计7月底打通化工全流程，宝来7-8月试产，因此8-9月份供应增速会比较明显。
由于再生料与粉料供应同比去年明显，因此整体供应压力实际上比预期小。
从库存看有所增加，再考虑到现货价格有走弱迹象，关注是否迎来转折点。
另外上游原油不再趋势性上涨，丙烯与粉料价格也回落。
绝对价格看，PP盘面＜进口成本=国内现货，中期在投产与检修恢复逻辑下偏空，短期关注现货成交情况，多头陆续离场，处于强弱转换期。
策略：单边暂时观望，激进者空远月。
跨期9-1正套离场。
跨品种多L-PP部分平仓，底仓持有。
MEG&PTA：
PTA：
国际价格：430，+0（RMB3591）；
国内价格：3565，+15；TA2009：3620，-86；
基差：2009-80，-+15；
PX：531，-21，
PX-NAP价差：160,
PTA加工费：726，+117；2009加工费781，+15
库存：汉邦等装置重启，重新开始累库。
总结：开始累库，后期新产能预期依旧有（恒力250W预期近期投产，新凤鸣二期220W预计10月，百宏250W预计年底），PTA长期依旧过剩。
不过需要关注加工费压缩后PTA装置的检修动作。
需求方面短期淡季，终端需求受限。
策略：目前估值一般，单边跟随成本原油波动以及走资金博弈逻辑，可作为抄底原油的替代工具。
9月仓单注销面临较大的压力，继续逢高关注反套。
MEG：
国际价格：417，-5（RMB3590）；
国内价格：3475，-55；EG2009：3595，-78；
基差：-120，+23；
库存：周一港口累库持平。
本周预计到港36.5（主港）+9.4（非主港）。
港口库存偏累，但社库仍是偏去。
华东主流库出库：6.28张家港5560吨，太仓5200吨。
聚酯产销：40-50%。
总结：基差略走强。
煤化工部分恢复，但整体恢复进程仍不及预期。
如果按照90左右的月度进口，短期去库。
但长期看供需矛盾依旧尖锐，供应过剩格局不变。
近期MEG油化工理论亏损，有支撑。
策略：单边跟随成本波动，偏弱势震荡。
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