豆粕期货策略：资金逐步流向远月 豆粕行情企稳回升

　　期货：豆粕2009周一震荡小涨，收2927(涨7)，总减仓2万余手，成交量微降。

前二十名资金流向：多头部分分散增仓为主，持仓量增加，集中度增强；空头个别集中减仓，持仓量大降，集中度大降。

当前供需及市场情绪交替影响行情，美豆优良率超预期，丰产压力增强，市场预期转化较快波动剧烈，豆粕短期承压回踩支撑区震荡企稳，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。

　　策略分析：近日中美相互撤销领事馆、双方摩擦增加，大豆出口国疫情严重。

供给方面，美豆丰产压力增强，进口大豆到港量预期增加，7、8月份天气炒作因美豆丰产而基本终止。

需求方面，现货成交环比收缩，猪肉、禽肉蛋等消费好转价格回升有利于补栏增长，后期刺激豆粕需求正向反馈。

操作上参考：行情超跌至低价区可布局远月中长线多单，短期大幅拉涨可短空对冲。

　　行情策略：豆粕2009短期回踩支撑区企稳，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。

短线操作：持多10%资金仓位，跌破2920平仓，若行情下探2880-2900区企稳可考虑试多，若行情上冲2950-2980区承压可考虑平多减多。

波段操作：远月2101合约低位持多10%资金仓位或回落2900附近及下方布局中线多单。

09合约短线关键位：2910、2950。

　　市场消息：政治局：财政政策要更加积极有为，货币政策要更加灵活适度；持续扩大内需，加快新型基础设施建设；坚持“房住不炒”。

发改委：近日国家发展改革委下达中央预算内投资45.5亿元，加强对畜禽养殖场的环境治理等基础设施建设扶持力度，支持生猪生产加快恢复，促进农业可持续发展。

StoneX：在9月中旬开始的新一年度，巴西农户的大豆种植面积料扩大至3800万公顷(9390万英亩)以上，因大豆需求依然强劲；根据政府数据显示，2019/2020年度巴西播种大豆约3700万公顷(9100万英亩)，大豆收成创下1209亿吨的纪录高位。

ADM：由于南美大豆供应枯竭，2020年第四季度中国预计从美国购买1250-1300万吨大豆。

根据USDA数据，7月美国对中国的大豆销售达到近300万吨。