normal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"> 干散货运输市场：在铁矿石运输需求保持旺盛的背景下，一度回调的BDI指数开始止跌。巴拿马型船运价指数BPI下跌超过5%，成为拖累上周BDI指数的主要因素。粮食和煤炭运价的继续大幅上升，推动上周沿海散货综合指数上涨7.94%。玉米需求的上升推动粮食运价大涨24.41%，而天气原因造成担负着我国南方“八省一市”煤炭供应的秦皇岛港
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normal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"> 集装箱运输市场：上周中国出口集装箱综合指数为993.45点，与之前基本持平。值得一提的是，欧洲航线运价已经从7月份的低点779点上涨至上周的1420点，半年上涨82.28%，涨幅在主要航线中处于第一位的位置，说明集运市场已经出现明显的结构性复苏迹象。从船舶的舱位利用看，上周欧洲航线维持在95%左右，甚至部分航次实现了满舱运行。
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normal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"> 油运市场：上周波罗的海原油运价指数BDTI上涨，成品油运价BCTI上涨8%。典型航线中东—日本VLCC运价为WS57.5，上涨15%，新加坡-日本3万吨MR运价为WS96，上涨1.05%。
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normal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"> 燃油价格：国际原油价格继续在80美元下方运行，新加坡180燃油和380燃油价格分别为484美元/吨和477美元/吨，比11月初均上涨超过5%。
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normal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"> 我们认为，航运市场处于复苏之中。全球经济的逐渐恢复增长，尤其中国汽车和房地产市场的较好表现，推升铁矿石需求，造好整个航运市场，尽管BDI指数略有下滑，但仍然处于4,000点上方，而且集运和油运市场亦在恢复当中。船东COA合同谈判遇有利形势。近三周沿海粮食和动力煤运价的大幅上涨，以及BDI指数处在四千点上方，均有利于船东2010年沿海煤炭运价的谈判。燃油价格或将上涨，但不会成为影响航运业未来业绩的先决因素。2009年以来，燃油价格与国际干散货运价走势一致，但与油运价格走势背离，我们认为，主要由干散货和油品运输各自特征所致。预计2010年燃油价格将继续上涨，但不会成为影响航运企业业绩的先决因素。
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normal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt">来源：证券时报
