PTA期货策略：资金拉涨后部分减仓 PTA或承压震荡洗盘

　　期货：PTA2009周四承压震荡调整，收3714(跌14)，总减仓3.2万余手，成交量减少。

前十名资金流向：多头部分集中减仓，持仓集中度降低；空头分散增减仓，持仓集中度增加、远高于多头。

当前现货供过于求形势，但国内强力宽松政策拉动需求、欧美逐步重启经济，推升市场需求预期，原油维持强势。

国内两套生产装置检修停产，资金借势拉涨后挺价力度减弱，部分资金减仓。

短期或承压调整洗盘，注意市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动。

　　现货：华东地区现货参考3400-3550(微调)，成交好转。

短期两套装置停产检修提振市场情绪，全国整体仍维持高开工率，社会库存压力较重；国内聚酯产能需求提升，纺织品需求回升，总体供需矛盾仍较大。

近期欧美开始重启经济，原油需求预期好转、强势冲高，带动化工支撑增强、整体趋涨。

厂家、贸易商挺价上调，期货带动现货市场心态。

　　简要策略：PTA2009或承压调整洗盘，注意市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动。

波段操作：持多15%资金仓位，跌破3700平仓，若回踩3600-3650区企稳可做多，若上冲3750-3800区承压可减多、平多。

短线操作：平多观望，若下探3650-3680区企稳可试多，若上冲3730-3780区承压可平多考虑试空。

短期关键位：3680、3740。

　　策略分析：当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。

欧美逐步重启经济推升市场需求预期，原油强势大反弹；但俄罗斯及南美疫情增长，疫情仍存扩大隐忧。

国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长。

当前PTA高开工率、产量历史高位，需求回升及宽松政策推升期现货涨价预期，期货突破、开启修复估值性震荡上涨趋势，库存压力将加重大涨后回调压力。

中长周期布局战略：以低估低价区逐步布局中长线多单为宜，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：政协会议开幕，人大会议将于明日在京召开。

政治局：积极财政政策要更加积极有为，稳健货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。

4月份社融、信贷等数据均高于市场预期，主要经济指标延续恢复改善势头。

生态环境部：重点推进苏皖鲁豫大气污染联防联控涉及钢铁8000万吨、4000万吨焦化、1.1亿吨石化产能。

鲍威尔：美联储致力于使用一切工具应对空前的衰退，美财长称愿意为美联储贷款项目承担损失。

默克尔和马克龙支持欧盟成立规模5000亿欧元的复苏基金。

英国史上首次发行负利率债券。

全球累计确诊病例超506万，美国单日新增超1.8万；巴西新增1.9万例，为单日最大增幅。

美国50州全部启动放宽限制的复工行动。

美国EIA原油库存再度意外不增反降，特朗普考虑对伊新制裁。