燃油期货早评：多空博弈加剧 燃油或延续偏强波动

　　期货：燃油2009周四夜盘窄幅调整，收1700(跌2)，总增仓0.7万余手。

前二十名资金流向：多头分散增减调仓，持仓量微增，集中度减弱；空头分散调仓，持仓量增加，集中度微增。

欧佩克减产措施延长，原油供应实质下降，但市场对疫情二次爆发担忧情绪加重，油价自大涨转入震荡，目前接近震荡区间上沿，或将面临突破。

美国、印度炼厂开工逐步回升，提振后续燃油需求，短线或延续偏强波动，注意国际消息、疫情发展及市场情绪变化。

　　宏观及外盘因素：水利部：加快重大水利工程开工建设，充分发挥重大工程投资拉动作用。

6月各地重大项目签约数量为3573项，总投资额近4.2万亿，环比5月增约121%。

深圳居住用地供应较去年同期增近一倍。

美国6月非农增加480万超预期，创下历史新高，失业率降至11.1%。

德国议会投票支持欧洲央行债券购买计划。

美单日新增超5万，巴西超4.8万为疫情爆发来第二大。

福奇博士：病毒或已经变异，传播性更强。

外盘：美股冲高，美原油震荡上涨，伦铜续涨，美元指数震荡，黄金微调；短期化工或延续强势。

　　策略分析：欧佩克减产协议延续，增强油价低位支撑，原油需求逐步回升但增速放缓，库存高位缓慢回落，短期供需矛盾仍在。

疫情反复为经济复苏带来不确定性风险，原油行情高价面临压力，短期市场多空分化。

原油需求最差阶段已过，下半年经济活动逐渐恢复，绝对高位库存或逐渐去库，但考虑到全球疫情现状及中美关系不确定性，原油恢复至疫情前的高位仍需较长时间。

操作上参考：行情超跌至低价区可考虑做多，短线冲高关键压力位附近可做空对冲。

　　简要策略：燃油2009节后或延续偏强波动，注意国际消息、疫情发展及市场情绪变化。

短线操作：持多10%资金仓位，跌破1690平仓，若行情下探1660-1680区企稳可考虑试多，若行情上冲1720-1750区承压可考虑平多减多。

波段操作：持多10%资金仓位，跌破1690平仓，若行情下探1640-1670区企稳可考虑试多，若行情上冲1730-1770区承压可考虑平多试空。

短线关键位：1680、1730。

　　提示：国常会：允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金。

央行：今年货币政策保持稳健，恶性通胀和通货紧缩都不会发生。

美联储6月纪要：未来需要“高度宽松”的货币政策，应强化前瞻指引。

欧佩克：预计2020年全球原油需求增速为-907万桶/日，在下半年燃料需求仍将承压。

EIA下调今明两年美国原油产量预期，显著上调今年油价预期。

OPEC+同意延长现行的日减产970万桶石油措施至7月底。