最新政经要闻
1、发改委回应经济社会发展热点焦点问题。
发改委指出，“十四五”规划草案未设经济增长目标并不意味着不要GDP增速，十九届五中全会提出到2035年人均GDP达到中等发达国家水平，蕴含着未来15年我国GDP增速需要保持在合理区间。
在年度工作中，可根据内外部环境变化和经济运行状况等，视情况有针对性地确定年度增长目标，实际是具体数值在年度中确定。
2、商务部部长王文涛表示，我国政府已正式核准RCEP协定，将推动中欧投资协定早日正式签署，积极推进中日韩自贸协定谈判。
王文涛预计，今年消费将呈恢复性快速增长，将进一步尽可能地缩减负面清单，鼓励外资进入。
此外将加大对服务贸易负面清单压缩和探索。
3、科技部部长王志刚为科技创新“划重点”。
王志刚表示，未来将把基础研究摆在更加重要位置，制定基础研究十年行动方案，继续加大基础研究投入，争取“十四五”时期基础研究占全社会研发投入比重达到8%左右。
4、美国众议院将于周二就参议院通过的刺激方案进行投票，该方案包括截至9月初的每周300美元的补充联邦失业救济金、向州与地方政府提供3500亿美元援助、以及向大多数美国人直接提供1400美元刺激支票等。
金融期货早评股指：期指震荡下跌IF主力合约收盘下跌4.17%，IH下跌3.82%；IC下跌2.39%。
A股高开低走，上证指数下跌2.30%，上证50指数下跌3.12%，沪深300指数下跌3.47%，中证500下跌2.30%，创业板指下跌4.98%。
上证指数下跌2.30%，上证50指数下跌3.12%，沪深300指数下跌3.47%，中证500下跌2.30%，创业板指下跌4.98%。
IF主力合约成交量为14.35万手，IH主力合约成交量为5.07万手，IC成交量为8.87万手。
近期A股连续调整,市场情绪走弱，对资金的参与性产生了负面影响，加上诸多利好因素边际衰减，对行情起到了负反馈。
我们认为要提高对顶部风险的关注。
国债：基数效应下进出口攀升周一国债期货早盘低位震荡，午后持续上行，明显收涨。
公开市场有100亿逆回购到期，央行足量对冲。
资金利率多数上行，但绝对水平不高，流动性处于合理充裕水品。
周末今年前两月进出口数据出炉：以美元计价，1-2月出口同比增长60.6%，前值18.1%；进口同比增速22.2%，前值6.5%；贸易顺差继续扩大至1032.6亿美元。
具体来看，1-2月我国对东盟、美国、日本等多个主要经济体的出口增速均大幅上扬，一方面由于全球疫情的持续好转，贸易需求回升，而更多的是由于基数效应，1-2月进出口较去年年末的环比增速仅略高于往年，应避免过度乐观。
操作上，短期波段操作。
外汇：在离岸人民币双双走贬，市场情绪偏悲观昨日在岸人民币兑美元16:30收盘报6.5233，较上一交易日跌465个基点。
人民币兑美元中间价报6.4795，调升109个基点。
消息面上：1)3月5日CFETS人民币汇率指数为97.06，按周涨0.66；BIS货币篮子人民币汇率指数为101.18，按周涨0.69；SDR货币篮子人民币汇率指数为95.89，按周涨0.47。
昨日在离岸人民币双双走弱，离岸更是跌破6.54，系非农超预期下导致10Y美债收益率持续飙升、美元指数强势升破92所致。
短期而言，拜登1.9万亿刺激计划进展超预期，叠加全球经济复苏势头较好，在市场预期未发生改变之前，在美债收益率上行背景下，美元走强或带动购汇需求进一步释放，人民币汇率磨顶行情或告一段落，后续存在小幅走弱的可能。
黑色早评螺纹：成交相对温和，旺季需求待验证昨上海螺纹报价4740元/吨涨80元。
尽管长流程钢厂受限产预期持续影响，但电炉钢持续复产刺激螺纹产量上升，目前电炉利润普遍较高，随着废钢到货的逐渐恢复，电炉复产仍有空间，总的来说短期建材产量回升趋势仍将继续保持。
终端需求略有释放，投机需求旺盛，成交回暖，昨成交18.38万吨，主要消费地杭州库存微增1.6至115.3吨。
综合来看，国外宏观货币氛围尚可，经济复苏和通胀预期持续发酵，产业心态积极，同时碳达峰背景下工信部要求全年粗钢产量同比回落，供应收缩预期强，中期价格仍有持续上行驱动，但国内宏观趋于正常，短期价格运行至高位后，在高产量高库存低基差下或有调整，操作上仍以逢低买入为主。
热卷：限产持续影响，产量缩减预期强昨上海热卷报价4960元/吨涨90元。
热轧卷板产量连续两周显著回落，高供应压力持续减弱，尽管周内现货热卷炼钢估算利润回升趋势良好，国外卷价也维持高位，热卷产量回升驱动强，但唐山环保限产持续影响，预计热卷产量短期仍将将维持偏弱。
需求环比回升，库存增量大幅收窄，库存拐点临近。
短期来看，卷价运行至高位，下游制造业接受意愿较低，按需采购为主，低基差之下仍有调整压力，中期全球宏观氛围尚可，经济复苏和通胀预期升温，PMI景气度依旧偏高以及国外卷价相对高位的背景之下，热卷价格仍将有较强上行驱动，操作上仍以逢回调买入为主。
铁矿：现货市场交易平淡昨青岛港PB粉报价1168元/湿吨涨8，普氏62指数报174.15跌0.5。
目前唐山地区烧结端限产执行情况较好，而高炉端限产执行情况仍有待观察，这使钢厂补库情绪不具持续性，更倾向于按需采购，对高品卡粉和精粉采购意愿增强，且由于价格合适的外矿球团供应紧缺，不少钢厂转向采购国产球团，提振了国产精粉的需求与价格。
目前澳巴铁矿发运总体较为平稳，若澳洲发运可以保持正常水平，则本月到港中枢有望上移。
北方九港除块矿外，其余品种均出现不同程度累库，MBNPJ库存止跌转升。
短期受限产影响供强需弱，但高利润下在限产结束后铁矿需求预计仍强劲，而供应增量相对有限，预计铁矿仍将偏强运行。
焦炭：第三轮降价落地钢厂利润偏低，但铁水产量仍处高位。
随着终端逐步恢复，钢厂利润小幅修复且终端复工下铁水产量仍有回升空间，但唐山限产有一定压制。
焦企发运回升钢厂到货好转，同时自身产量上涨下，焦炭库存开始回升。
焦企高利润下开工正常高位，产量小幅增加，库存快速大幅累积。
短期看供应回升较快，库存累积下供需或已经逐步平衡。
但目前盘面贴水较大，谨慎追空。
后期焦炭产能仍将持续投放，钢厂限产常态化，铁水同比小幅下滑，供需将逐步走向过剩，中长期持续偏空。
焦煤：口岸通关回升蒙煤口岸已经恢复通关，通关车辆中性但同比偏高，价格持续回调。
全球煤炭往中国发运量持续大幅下滑，目前进口到港已经有所反应。
煤矿已经陆续复产，供应同比偏高，库存有所累积，受两会安检有小幅影响。
内蒙古部分洗煤厂，因耗能问题停产一个月。
焦企开工正常，高利润以及产能持续投放下产量稳中有升需求端有一定支撑。
但目前焦企焦煤库存偏高，季节性去库中。
短期看整体供应有小幅收缩预期，但下游去库仍在继续，同时唐山限产下焦煤供需双弱。
注意下游去库节奏变化，快接近尾声。
动力煤：煤矿调价上涨供应方面，煤矿基本已经复产。
两会期间煤矿安检与环保有所加强，对产地生产有小幅影响。
同时内蒙古鄂尔多斯煤管票限制开始趋于严格，整体供应高位有小幅收缩。
进口煤政策控制仍严格，进口煤炭到港已经出现下滑。
港口库存前期快速累积，但是随着公路销量以及呼局发运批车均有下滑，铁路运力趋弱。
同时贸易采购好转下港口库存开始下滑。
终端方面，气温回升下民用负荷一般。
但是工业用电支撑下，日耗可观。
目前用电季节性淡季，处于中性。
同时电厂库存合适下，按需采购为主。
短期供应有收缩预期以及需求有支撑下供需相对好转，走势偏强。
玻璃：短期以挺价为主前期库存下降速度好于预期，当前现货成交的速度有所减缓。
近期加工企业基本以按需采购为主，贸易商也开始消耗自己的库存，但是由于生产企业库存偏低，短期以挺价为主。
下游加快提货速度很大部分原因来自于现货价格的持续上涨，下游实际消耗量有限。
现货报价不断走高，同时成交重心也在不断上移。
建议回调布置多单。
纯碱：限产消息持续发酵受到三友化工限产消息影响，纯碱涨幅较大。
但是需要注意的是当前纯碱库存处于绝对高位，另外开工率持续上升，短期仍将处于供应过剩。
目前市场价格上涨较多，下游采购订单较少，涨价是否落地仍有待观察。
预计近月合约短期波动增大，但是受到需求预期影响远月合约预计仍将保持偏强。
农产品早评白糖：延续调整洲际交易所(ICE)原糖期货周一收跌，因巴西货币雷亚尔兑美元走软，但跌幅有限，因交易商十分警惕短期供应紧俏。
郑糖昨日夜盘延续跌势，短期价格可能进一步回撤，库存压力明显。
现货方面，昨日南宁仓库报价5410元/吨，昆明报价5330-5360元/吨。
交易策略：短空为主，短期糖价进一步调降可能性增加。
棉花：关注USDA报告洲际交易所(ICE)棉花期货周一收高，因需求强劲，且市场预期USDA将在月度供需报告中调降年末库存预估，这盖过了美元走强所带来的压力。
郑棉昨日夜盘高开低走，整体走势弱于外盘，短期价格走势尚未企稳。
昨日国际棉花价格指数(SM)99.92美分/磅，上涨0.70美分/磅，折一般贸易港口提货价15870元/吨；国际棉花价格指数(M)95.97美分/磅，上涨0.75美分/磅，折一般贸易港口提货价15250元/吨。
当前多数棉花企业报价坚挺，纺织企业维持正常采购。
纯棉纱市场观望态势渐浓，市场商家采购渐渐偏向谨慎。
因下游织造厂目前原料库存充足，而贸易商最近出货速度下降，拿货明显减少。
短期价格暂无企稳，价格可能进一步调整，不过USDA报告前可试多参与。
花生：现货交易积极性一般国内油料米价格在9500-9800元/吨区间，与昨日持平。
供应方面，农户上货量不大，经销商有一定出货。
需求方面，内贸氛围一般，油厂压榨利润有一定下降但仍处于高位，收购陆续开始但严控标准，花生价格仍处高位运行且年后现货价格暂时并没有如预期上扬，压制了花生期货价格冲高的动力。
盘面价格已经处于商品米价格的区间，但是现在离交割较远，该因素的影响程度还是要结合市场的情绪。
策略上看，先前推荐的空花生10多花生01的价差套利策略在上个交易日有一定扩大，但中期来看依然有一定空间，按照往年的现货价格统计一个周期内花生10合约相比于01合约处于贴水或者平水的概率较大。
因此该套利策略依然可以持有。
单边上来说，花生还是随整体商品走势已经油料板块有一定跟随，但基本面来看上涨空间有限，需要结合资金情绪谨慎操作。
生猪：现货下跌趋缓3月8日,全国统计口径内生猪均价28.33元/公斤，环比-1.19%。
其中辽宁27.24元/KG,环比-1.3%；黑龙江26.2元/KG,环比-2.67%；吉林27.04元/KG,环比-1.31%；河北27.12元/KG,环比-0.73%；河南27.66元/KG,环比-1.98%；广西29.52元/KG,环比-1.86%；广东30.52元/KG,环比0%；四川29.04元/KG,环比-1.76%；湖北28.62元/KG,环比-1.58%；湖南28.94元/KG,环比-0.62%；云南28.28元/KG,环比-1.67%；贵州29.68元/KG,环比-2.62%。
现现货市场方面，短期生猪病疫情冬季高峰期或已渡过，但供给依然受到养殖端抛售影响较为充足，现货价格下行趋势未改，随着可抛售生猪减少，健康猪源挺价惜售，现货下跌放缓。
期货市场方面，预计LH2109合约价格28300-29300元/吨区间运行，维持价格区间判断不变，但随疫情稳定，价格运行重心或更加贴近下沿，盘面再次进入缩量震荡期。
红枣：货源供应充足目前销区市场货源供应充足，交易随行进行，不同品质的货源，卖价略有差异，客商按需采购为主，走货速度一般。
一级灰枣价格在7.00-8.00元/公斤。
期货方面，主力合约红枣2105报收10305，红枣消费旺季过后，库存消耗压力较大，短期建议主力合约在10000-11000点范围内区间操作为宜。
苹果：继续下跌目前产地交易整体缓慢，采购客商拿货积极性较低，压价心态较为普遍，包括甘肃天水麦积山以及陕西旬邑等果农货价格继续下滑，幅度在0.10-0.30元/斤不等。
期货方面，主力合约苹果2105报收5404，日跌幅3.47%，基本面冷库库存压力较大，整体行情偏弱，后续关注清明备货情况，短期建议主力合约逢高做空为宜。
国产大豆：农户惜售情绪浓烈国产大豆价格稳中涨跌互现，国产大豆指数3元/斤，较上周五涨0.01元/斤，涨幅0.33%，较去年同期2.11元/斤，上涨0.89元/斤，涨幅42.18%。
随着基层余粮逐步消耗，基层农户囤粮待涨心理浓厚，贸易商收购困难，市场大豆流通量减少，加上全球通胀持续，国际粮价普遍上涨，进口豆到港价格不断提升，国产豆价格在进口豆的推动下逐步上涨，同时农业农村部再发文落实“增玉米、稳大豆”的重点工作，政策红利支撑国产大豆价格进一步走高，均给大豆市场带来利好。
但是下游蛋白厂对于高价大豆采购积极性不高，大多采取观望态度，给国产大豆带来不利。
期货方面，主力合约大豆2105合约报收6200，日跌幅1.35%，预计大豆价格或震荡偏强运行为主。
油脂油料：油脂高位震荡隔夜外盘上涨，美豆指数报收1376.00美分/蒲式耳，+0.22%，南美天气形势令市场担忧，美豆压榨需求强劲且供应仍偏紧，CBOT大豆价格震荡。
豆粕方面，目前需求仍处于淡季，且部分省份非洲猪瘟增加，影响养殖户补栏积极性，豆粕库存明显增加，但是巴西收割和装船迟滞导致3月份进口大豆到港量或仅620万吨影响油厂开机率，再加上目前盘面净榨利亏损严重，油厂和经销商挺价意愿较强，所以预计短期豆粕整体可能会震荡偏弱运行。
菜粕方面，菜籽油厂压榨量维持低位，水产养殖将于3月缓慢启动，自身驱动较少，价格主要跟随豆粕运行。
棕榈油方面，有机构预测马来西亚2月底棕榈油库存或连续第二个月增加至140-143万吨，环比132.5万吨增5.7-7.6%，另外，船运调查机构ITS马来西亚棕榈油3月1-5日出口量在166435吨，较上月同期183095吨下降16660吨，降幅9.1%，马棕油逐步进入季节性增产周期，但库存重建还需时间，国内棕榈油库存有所回升，近期随进口利润改善，对豆油和棕榈油采购增加，预计远期供应将增加，但宏观氛围对油脂支撑相对明显，棕榈油短期可能高位震荡。
豆油方面，由于2月进口大豆实际到港仅594万吨，巴西大豆收割及装船延误导致国内3月进口大豆预报到港也仅在620万吨，低于此前市场预期，影响3、4月油厂开机率，目前豆油库存同比仍在低位附近，且成本支撑仍在，油厂提价意愿较强，但同样巴西大豆预计丰产到港只是时间问题，预计短期豆油可能呈高位震荡走势。
菜油方面，菜籽压榨量维持低位，沿海菜油库存保持低位，供应紧张，沿海进口四级菜油报价在11460-11680元/吨；沿海四级菜油现货基差报OI2105+420/500，其中(江苏基差报OI2105+500，广东基差报OI2105+420，广西基差报OI2105+420，福建基差报OI2105+420)，现货基差涨450-530元/吨。
油脂库存相对低位且宏观影响继续，但库存重建只是时间问题，因此，预计短期油脂可能高位震荡。
玉米：现货价格连续下调国内地区玉米价格小幅调整，昨日全国玉米均价为2938元/吨，较上周末下跌8元/吨。
山东地区深加工企业玉米收购价主流区间2970-3160元/吨，全线较上周末小幅调整4-100元/吨。
昨日辽宁锦州港口收购20年新粮价格2910元/吨。
华北地区天气转好，加之价格连续上涨，达到贸易商心理价位，运输车辆增多，用粮上量增加。
东北地区随着天气转暖，部分农户陆续出潮粮，企业上量增加，价格小幅下跌。
但是今年以来近期饲料企业谷物替代玉米比例持续增加，预计一定程度可以缓解玉米的供应不足情况，并且南方局部非洲猪瘟疫情频发，养殖端看空后市出栏情况。
期货价格2750-2855区间震荡。
能源化工早评
L：回调可继续做多L05合约L2105夜盘震荡偏弱。
神华PE竞拍结果，线性成交率68.55%，以通达源库为例，起拍价8800，较上日下跌120元/吨，溢价220-240/吨成交，成交率100%。
今日LLDPE市场价格上涨，华北大区线涨150-200元/吨；华东大区线性涨150-250元/吨；华南大区线性涨100-200元/吨。
国内LLDPE的主流价格在9050-9300元/吨。
目前下游对高价货源虽存在抵触，但下游原料库存较低，加之原油带来市场情绪火热，阶段性出现补库。
后市可能随着市场炒作情绪冷却，伴随高位减仓，基差走强，产业套保盘顺利解套，固化库存释放至市场，抑制产业链库存去化，带来价格回调，但考虑到05整体供需压力不大，3月下旬至4月份又将进入检修高峰，下游地膜旺季来临且原料库存偏低，回调可继续做多L05合约。
PP：高位震荡PP2105夜盘震荡偏弱。
神华PP竞拍结果，拉丝成交率97%，以常州库为例，起拍价9200，较上日下跌0元/吨，溢价400-410元/吨成交，成交100%。
石化库存97.5万吨，较上一工作日增加8万吨，涨幅在8.94%，去年同期库存大致在124万吨。
国内新增产能方面，东明石化及宁波福基二期计划3月份投产，但预计本月上旬投产压力较小，暂时国产端供应压力不大，加之进口窗口关闭出口窗口打开，受外盘强势影响，下方仍有支撑。
但目前下游利润情况一般，下游对高价货源有抵触，库存去化减速，持续上冲动力也稍显不足，暂时维持高位震荡，可能会受原油端影响，跟随上涨。
中期来看，05供应压力一般的背景下，宏观影响下的需求端也未有明显转向信号，未来情绪消退，价格回调，仍以接多为主。
燃料油：关注燃料油(特别是高硫)的正套机会FU2105与LU2105夜盘震荡偏弱。
OPEC于上周实现的超预期减产计划对原油及油品市场有了相当程度的提振，原油期货强势突破并创新高，加之周末美国参议院通过的1.9万亿美元刺激计划，未来1-2个月原油市场供需结构失衡的情况或持续存在，预计未来布伦特原油向上冲击75美元是较大概率的事件。
另外我们关注到OPEC决议将在4月继续抑制中重质原油的供应，这对高硫燃料油的利好更甚于低硫燃料油。
目前低高硫价差已经达到了历史高点，从船运经济性的角度看中长期看不具备再度大幅上涨的基础，我们上周推荐逢高轻仓介入做缩低高硫价差的头寸继续持有，单边层面继续持有燃料油多单，在原油没有供应端新增变数之前中长期持有，并关注燃料油(特别是高硫)的正套机会。
原油：原油维持回调接多对待SC2104夜盘震荡偏弱。
当前原油市场多重利好因素交织浮现，供应端，欧佩克成员国同意4月维持目前的减产规模不变，只有俄罗斯和哈萨克斯坦获得豁免分别获准增产13万桶和2万桶；美国关于取消对伊朗制裁问题陷入停滞，因此伊朗增产预期带来的利空继续被掩盖。
需求端，美国1.9万亿财政刺激方案落地；美联储维持量化宽松政策，终端需求不断恢复。
原油维持回调接多对待。
沥青:美元走强带动原油调整，多头思路不变昨日夜间原油在美元指数走强，沙特袭击事件消退的影响下多头兑现利润离场，但目前原油供应端没有新增扰动，我们认为未来1个月原油多头方向不变。
但我们也注意到前期沥青的上涨也透支了部分估值驱动(目前的加工利润已经大幅修复)，但若原油成本端维持相对强势的前提下，炼厂的库存预计继续维持相对低位，BU2106合约多头暂时继续持有，同时再次关注沥青的正套机会：原油月差走强，沥青远月产能释放的压力逻辑继续可以交易。
LPG：油价上行对LPG提振有限现货市场，华南液化气市场稳中小涨，氛围偏冷，周末码头成交有50-100元/吨涨势，成交价格在4400-4450元/吨；山东区内醚后碳四价格主流小幅推涨，主流成交上涨至4750元/吨；华东民用气方面，虽然当前市场消息面利好较为强劲，但市场整体需求表现较为平缓，下游买盘入市积极性不高，民用气主流价格3900-3960元/吨。
期货定价转向最便宜可交割地华东。
国际原油价格走势偏强，短期提振市场情绪，但华东市场供应充足，需求面表现平缓，缺乏实质性上涨动力。
随着隔夜油价回落，期货价格面临下行压力。
天然橡胶：震荡回调，谨慎对待昨日夜盘，沪胶开盘后震荡尝试反弹但动力较为不足，尾盘再度出现回调，成交量尚可，持仓略减，5-9价差在-195无明显变化，未来逐渐进入移仓博弈逻辑，01合约升水09在900变化不大，NR月RU价差收窄至3290，继续收窄，跨品种套利策略继续持有，下移止盈位，仍有一定的空间，RU05合约收于15005。
现货方面，昨日报价：近港美金泰混报价在1730左右，人民币混合下跌120左右，05对应基差小幅走强。
宏观方面：欧元区投资者信心指数较好，美国国债利率继续上行，市场关注刺激计划结果，海外股市先涨后跌分化严重，原油则承压有所回落，能化板块集体有所压力。
泰国方面，停割期供应变化不大，原料再次出现较为明显的回升，杯胶回升至44.3泰铢，胶水回升至63.5泰铢，海外需求支持下美金标胶偏强，当前进口价格倒挂，NR合约偏强的预期维持。
下游方面，轮胎厂订单与出货良好，部分涨价带动库存向经销商转移，工厂库存继续下降，但昨日工厂买盘不强按需采购为主。
海外市场预期并不如原先预计的那么好，欧洲尚可，北美空间不大，短期仍能维持国内较好的出口订单，长期难有极大的提升。
短期宏观变化对行情影响较大，刺激计划与远端利率对峙，波动风险较大，谨慎对待行情。
操作上，谨慎观望为主，昨日反弹无果短期偏震荡，及时止盈止损，暂不认为能创造新高。
NR合约近期与RU价差正套继续持有。
期权方面，波动较高，回调企稳后仍可以尝试卖出下方14000左右看跌期权。
苯乙烯：轻度回调，仍有支撑昨日夜盘，苯乙烯开盘后震荡反弹但尾盘再次回调，重心变化不大，多受原油走势影响，成交量较高，持仓小减，05合约收于9345。
刺激计划在美国周二众议院过会后可能落地，海外股市分化，国债收益率继续上行，原油承压回调，能化板块受此影响也有一定压力。
昨日苯乙烯华东现货在9800-10050，现货报价再度大幅回升，外盘价格高位小幅上行，进口窗口仍然关闭。
上游纯苯也有反弹，华东纯苯现货6700-6800均价涨200，原油暂无大的回调压力，现货价格波动较大参考性一般。
科威特TKSC45万吨/年的苯乙烯装置2月22日装置因泄漏故障停车，原计划3月8日重启，现延期至3月底重启，德国巴斯夫55万吨/年的苯乙烯装置3月3日故障停车，重启时间未定，欧洲则仍然供应很紧，现货坚挺。
国内部分装置则有投料重启的预期。
海外供应及进出口问题没有明显改善，供应端继续维持对行情偏强支撑，供应端转向可能要等到3月下旬。
上一周库存仍处于去库中，苯乙烯江苏社会库存目前总库存量在18.59万吨，环比降0.86万吨；商品量库存在17.64万吨，环比增1.59万吨。
下游方面，主流产品开始跟涨，涨幅在200-500元，前期苯乙烯大幅拉涨后挤压利润，下游出现较大的抵触情绪，如果再次回到1万左右预计会有开工影响。
短期利润尚可，暂维持较高开工率，需求端持稳为主。
库存仍在低位，上游也较难出现大幅回调，暂时仍维持偏强震荡的预期，空头耐心等待贸易流转向后才能尝试逐级做空。
操作上，回调低位轻仓短多，及时止盈，万点上方压力较大，紧密关注多头持仓变化，做空尚早耐心等待。
场外期权方面，波动风险较大谨慎观望。
PTA &短纤：油价高位调整华东PTA现货成交参考2105贴水65-70元/吨自提，3月19日之前货源递盘参考2105贴水70元/吨自提。
现货及仓单成交4710-4773元/吨自提，现货加工费370。
江浙涤纶短纤厂家报价局部有小幅上涨，1.4D厂家主流报价至7700-8100元/吨左右，实单商谈。
下游方面，江浙涤丝报价较前一周多有上调，纺企适当按需补货，局部成交有所放量，市场整体交投气氛良好；短纤平均产销80%，纯涤纱价格区间震荡整理，需求增加，纱厂出货情况好转，市场成交气氛尚可。
对于短纤，昨日盘面上涨支撑现货市场气氛，短纤工厂报价稳中有涨，刺激部分下游刚需补货，场内成交有所改善，短期基本面支撑良好，不过价格回调或再度打击下游补货热情，关注下游订单及补货情况。
对于PTA，近期装置陆续按计划落实检修，供应端逐步收紧，基差表现相对坚挺，但天量库存压制下，上涨驱动依然偏弱。
短期油价创新高后，高位调整带动PTA盘面回调，关注4700下方买方支撑力度，下方初步支撑4620。
乙二醇：维持震荡坚挺内盘震荡整理，基差较05合约升水350元/吨附近，3月下货报6355元/吨附近；外盘气氛有所走弱，近期船货报盘在820美元/吨上下，零星递盘在810美元/吨附近，整体买气相对偏弱。
下游方面，江浙涤丝报价较前一周多有上调，纺企适当按需补货，局部成交有所放量，市场整体交投气氛良好。
CCF统计周一华东主港地区MEG港口库存约64.2万吨，环比上期减少4.4万吨，整体库存维持低位，现货流动性依然偏紧，不过市场买盘表现一般，基差继续回落，但去库预期支撑下，低位买盘依然较强。
短期油价调整带动化工板块回落，乙二醇跟随走弱为主，整体供需结构良好下，价格维持震荡坚挺，后续仍需密切关注新装置投产进展，下方支撑5750。
甲醇：短期仍偏紧本周甲醇价格上涨较多有一个原因是目前国内MTO库存普遍较低，港口和内地几套MTO库存均低于往年均值，MTO的外采对内蒙南线以及港口产生了较大的提振，且目前港口甲醇已经进入了比较低的阶段，经不起美金货出现任何意外，前期市场对港口预期太过悲观，价格出现一定的修正也是合理的。
对于3月判断，原本的诚志检修10万吨需求影响量后移至4月，进口端仍有转港，3月进口量预计仍然较低，而本周化工涨势仍在继续，根据产业链利润评估，目前3P价格、醋酸等下游价格高企，MTBE价格也有提升空间，甲醇下游利润均较为不错，我们了解了一些甲醇精细化工园区，需求反馈均较好。
因此目前甲醇结构上呈现中性估值，下游利润好，需求好，进口国产都有扰动，有故事驱动，3月去库，远月预期也不算太糟糕，结构上仍然适合继续顺势做多，建议维持做多操作。
pvc:基本面仍然良好台湾台塑，企业本周配合上游检修，部分装置停车维护，另据了解，其本周初公布的4月装船报价延期公布。
整体来看，原料电石仍有上涨趋势，而且会陆续影响少数PVC企业开工，本周继续影响河南开工，电石价格再度大幅抬升后，PVC生产企业利润和估值并不算太高，国外货源依然紧缺，出口利好仍然持续。
下游需求方面，大中小型下游差别较大，大型下游对冲手段运用较好，成本控制到位，虽然近期尝试提价难度较大，但就目前而言开工、订单反馈稳定，情况普遍较好。
中型下游相对大型下游情况略微糟糕一些，但整体问题也不算太大，订单方面整体虽然算不上优秀，但是整体维稳，原料方面按需采购，订单方面一单一谈为主。
小型下游则劈叉较大，近1个多月PVC涨幅已经超过了20%，因此总体价格向下游传导仍需要时间，但是就目前节点来看，原本就不是旺季节点，部分需求未启动可以理解，同时小型下游反馈糟糕也可以理解，原料价格大幅波动下本身就十分容易带来下游的重新洗牌，毕竟短期原料涨幅太大，下游有抱怨是十分正常的，总体我们认为需求端没有太大问题，同比仍然好于往年。
周五晚隆众库存数据出现拐点，早于预期，原油持续大涨，化工板块走势仍然较强，仍然看好PVC后期价格走势，保持多配没有太大问题。
有色金属早评
铜：存短线博弈价值节后铜价的交易逻辑以宏观为主，继节后快速拉涨之后，目前调整接近2周时间，价格高位回落接近4000点。
上周在美债继续攀升叠加镍的暴跌拖累，铜价持续回调至64000元/吨附近。
站在目前的时点，铜的基本面仍然偏强，主要是库存低和供应紧张，但是价格回调下来后，我们认为与基本面并未完成确认，因此中线多单在上周提示减仓之后仍然建议继续等待。
短线上来看，下周美国刺激计划将落地，铜价存在短线博弈价值，激进投机者可以多单入场博弈，建议操作上快进快出，严格设好止损。
策略上，建议中线多单继续等待，短线多单可入场博弈。
铝：延续累库，继续等待上周铝价呈现高位大幅波动的走势，主要受到美债收益率上升和镍暴跌拖累整个有色板块，叠加铝锭继续累库，铝价延续高位调整的走势。
站在目前的时点，我们维持看涨的判断，但是建议把握好做多节奏。
目前的高铝价情况下，铝加工企业均出现明显畏高情绪，多数企业开始消减库存，转为按需采购。
基于此，我们维持铝锭累库幅度和时间均高于市场预期的判断。
因此在到3月底之前，在不考虑突发政策利好的情况下，会有一个短暂的宏观和基本面共振向下的时点。
届时，铝价向下和基本面确认后，将是一个较好的多入场做多的机会。
策略上，建议耐心等待合适的多单入场机会，空间上铝价如果能回落至16500-17000的区间内将是较好的机会。
锌：基本面有改善的预期国内锌矿供应偏紧局面未改，3月初第一批矿山复工开采，但采选完成后的锌精矿产品进入市场仍需一定生产及货运周期，可以说3月处于国内锌矿最紧缺的时间段。
部分企业反映目前市场一矿难求，加工费仍有继续下行的预期，由于原料的紧缺以及生产利润被压缩，预计3月冶炼厂精锌产量暂时难以回到前期高位。
库存方面，整体锌锭库存累库量基本符合市场预期，随着三四月份小旺季的到来，社库大概率将步入去库阶段。
目前下游企业基本全面复工复产，后续关注实际需求情况以及下游的反馈。
综上，锌存在基本面边际改善的预期，若宏观情绪有所回暖的情况，锌价短期或偏强运行。
镍/不锈钢：短期谨慎当前市场目光从结构性的缺口回归到总平衡表的基本面即小幅过剩，从而引发市场对电解镍重新定价的担忧。
同时，如果镍铁到新能源原料实现转化后，镍铁和硫酸镍中间的不断扩大的价差也将有所修复，两者成本或售价上的比较关系对镍价下边际线的支撑起到了决定性作用。
至于后市，我们认为11.8-12万附近的镍价是有支撑的，首先，短期市场供需格局不会有实质性的转变，纯镍库存低位且需求坚挺，硫酸镍供应缺口短期难以弥补因此价格仍将位于高位，镍铁则由于成本矿价高企也相对坚挺。
需求来讲，2021年整体镍需求将确定性的增长，对镍价是一定支撑和保护的。
因此我们预计短期镍价或在12万附近陷入震荡，后期或随金属板块带动而有所反弹，但反弹高度有限。
贵金属:股市拖累金银或震荡美国科技股再度暴跌，美债收益率与GDP增速之比预示收益率还将上行。
美国众议院料于周三表决通过1.9万亿美元刺激法案，财长耶伦重申刺激措施不太可能导致通胀。
在岸和离岸人民币双双回吐年初至今涨幅。
CNN报道，美国众议院可能周三对1.9万亿美元刺激法案进行最终表决。
民主党议员预计法案将轻松获得通过。
SPDR黄金ETF昨减持5.82吨，昨金银震荡下跌。
今天关注市场情绪，金银或震荡。
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